工银产业债券：2016年第一季度报告

工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016

年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日

基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年四月二十二日

工银瑞信产业债债券型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银产业债券

交易代码 000045

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 3 月 29 日

报告期末基金份额总额 762,959,757.24 份

本基金在追求资产长期稳健增值的基础上,通过

投资目标 对产业债券积极主动的投资管理,力争创造超过

业绩比较基准的投资收益。

本基金依据经济周期与金融市场的相互关系,以

固定收益类品种构筑资产组合的平稳收益,以积

投资策略 极的权益类资产投资追求资产组合的增强回报。

通过对股票资产与债券资产进行相对稳定的战

略性配置,实现基金的风险收益目标。

人民币税后三年期银行定期存款利率+1.00%。三

年期定期存款利率是指每年的第一个工作日中

业绩比较基准

国人民银行网站上发布的三年期“金融机构人

民币存款基准利率”。

本基金为债券型基金,预期收益和风险水平高于

货币市场基金,低于混合型基金与股票型基金;

风险收益特征 因为本基金可以配置二级市场股票,所以预期收

益和风险水平高于投资范围不含二级市场股票

的债券型基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

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下属分级基金的基金简称 工银产业债券 A 工银产业债券 B

下属分级基金的交易代码 000045 000046

报告期末下属分级基金的份额总额 402,322,137.80 份 360,637,619.44 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )

工银产业债券 A 工银产业债券 B

1.本期已实现收益 -1,317,021.79 -97,225.08

2.本期利润 -2,959,869.85 -4,168,499.72

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0067 -0.0135

4.期末基金资产净值 547,592,921.66 484,219,902.19

5.期末基金份额净值 1.361 1.343

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到 2016 年 3 月 31 日。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银产业债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

-0.66% 0.28% 0.93% 0.01% -1.59% 0.27%

月

工银产业债券 B

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

-0.59% 0.28% 0.93% 0.01% -1.52% 0.27%

月

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:1、本基金基金合同于 2013 年 3 月 29 日生效。

2、按基金合同规定,本基金建仓期为六个月。截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合

同关于投资范围及投资限制的规定:本基金债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于

80%;其中产业债的投资比例不低于固定收益类资产的 80%;股票等权益类资产占基金资产的比

例不超过 20%;现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

固定收 曾任广发证券股份有 限公

益部副 2013 年 3 司债券研究员;2009 年加入

何秀红 - 9

总监,本 月 29 日 工银瑞信,现任固定收益部

基金的 副总监;2011 年 2 月 10 日

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基金经 至今,担任工银四季收益债

理 券型基金基金经理;2011 年

12 月 27 日至 2015 年 1 月

19 日,担任工银保本混合基

金基金经理;2012 年 11 月

14 日至今,担任工银信用纯

债债券基金基金经理;2013

年 3 月 29 日至今,担任工

银瑞信产业债债券基 金基

金经理;2013 年 5 月 22 日

至今,担任工银信用纯债一

年定期开放基金基金经理;

2013 年 6 月 24 日起至今,

担任工银信用纯债两 年定

期开放基金基金经理;2015

年 10 月 27 日至今,担任工

银丰收回报灵活配置 混合

型基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控

制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违

法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交

易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,

并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法

违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同

一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公

平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所

公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组

合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾 2016 年一季度,全球的经济增长仍未现好转。美联储阶段性地释放鸽派信号,除了自身

经济基本面复苏缓慢的因素外,还有全球需求疲弱和金融市场动荡的因素。大宗商品年初以来出

现一定程度反弹,新兴市场汇率贬值压力得到一定程度缓解。但整体来看,新兴市场经济下行的

趋势尚未根本性地改观。中国经济方面,年初在宽信用,刺激地产,扩赤字三重因素影响下经济

开始有企稳反弹迹象,同时企业过度悲观预期 修正下的补库存行为对短期经济有所助力。地产方

面,房地产去库存“因城施策”的政策取向导致一线城市的暴涨趋势得以遏制,而三四线城市在

政策刺激下库存情况略有改善。考虑到三四线城市的高库存,预计本轮房地产投资的改善主要集

中在一二线城市,整体投资改善相对而言空间有限,对债券市场的抑制作用有限。通胀方面,由

于年初蔬菜和猪肉价格超季节性上行,造成年初通胀高企。后期需重点关注地产和房租价格对通

胀的影响。央行的货币政策受到通胀,汇率,地产价格和经济反弹四重因素的制约,货币政策放

松节奏会放缓甚至停止。资产配置方面,年初以来基本面对债市不利的因素逐渐积聚,收益率曲

线逐步陡峭化,对债券的配置策略相对谨慎,但中期债券牛市的基础尚未改变,待收益率出现明

显反弹后可适当补仓。年初对全年权益市场的判断较为谨慎,市场经历了 1 月的暴跌后有所企稳,

投资者信心在经历多轮暴跌后略有恢复,但市场的下跌趋势尚未扭转,对 3 月以来的反弹不宜太

过乐观。可转债方面,由于权益市场表现不佳,一季度转债出现明显下跌。后期转债需等待高估

值消化后的阶段性机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,工银产业债 A 份额净值增长率为-0.66%,工银产业债 B 份额净值增长率为-0.59%,

业绩比较基准收益率为 0.93%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 105,523,290.90 9.08

其中:股票 105,523,290.90 9.08

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,006,939,823.34 86.64

其中:债券 1,006,939,823.34 86.64

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 20,229,215.67 1.74

8 其他资产 29,550,879.90 2.54

9 合计 1,162,243,209.81 100.00

注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 2,151,200.00 0.21

B 采矿业 15,260,031.60 1.48

C 制造业 52,364,575.07 5.08

电力、热力、燃气及水生产和供

D 2,205,000.00 0.21

应业

E 建筑业 2,031,000.00 0.20

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 1,435,800.00 0.14

业

J 金融业 11,722,800.00 1.14

K 房地产业 4,685,500.00 0.45

L 租赁和商务服务业 2,594,684.23 0.25

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,329,200.00 0.61

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

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R 文化、体育和娱乐业 4,743,500.00 0.46

S 综合 - -

合计 105,523,290.90 10.23

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 600489 中金黄金 429,380 4,602,953.60 0.45

2 002701 奥瑞金 180,000 4,392,000.00 0.43

3 601788 光大证券 200,000 3,820,000.00 0.37

4 601069 西部黄金 150,000 3,532,500.00 0.34

5 601688 华泰证券 200,000 3,422,000.00 0.33

6 600585 海螺水泥 200,000 3,378,000.00 0.33

7 002508 老板电器 70,000 3,219,300.00 0.31

8 002236 大华股份 80,000 2,883,200.00 0.28

9 600837 海通证券 200,000 2,858,000.00 0.28

10 000858 五 粮 液 100,000 2,811,000.00 0.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 72,471,107.50 7.02

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,326,000.00 1.00

其中:政策性金融债 10,326,000.00 1.00

4 企业债券 459,219,015.84 44.51

5 企业短期融资券 10,014,000.00 0.97

6 中期票据 431,246,000.00 41.79

7 可转债(可交换债) 23,663,700.00 2.29

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,006,939,823.34 97.59

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

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14 铁道

1 101453009 500,000 54,325,000.00 5.27

MTN001

13 招商局

2 1382305 500,000 53,525,000.00 5.19

MTN2

3 019515 15 国债 15 500,000 50,060,000.00 4.85

14 浙能源

4 101455004 300,000 32,325,000.00 3.13

MTN001

13 魏桥铝

5 1382152 300,000 31,341,000.00 3.04

MTN1

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到

公开谴责、处罚的投资决策程序说明:

华泰证券:

违规行为:

2013 年 7 月 29 日,华泰证券威宁路营业部应客户上海朝兴置业有限公司(以下简称朝兴置

业) 的要求,与杭州恒生网络技术服务有限公司(以下简称恒生网络)共同测试 HOMS 系统接入

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华泰证券软件系统。系统连通后,在朝兴置业未使用的情况下,华泰证券并未切断其与 HOMS 系统

的连接端口,也未对此专线设置相应监控。 2014 年 10 月至 12 月期间,华泰证券在对于自身交

易系统没有采取预防措施的情况下,让浙江核新同花顺网络信息股份有限公司(以下简称同花顺)

工程人员在华泰证券机房安装了资产管理模块。对于上述外部接入的第三方交易终端软件,华泰

证券未进行软件认证许可,未对外部系统接入实施有效管理,对相关客户身份情况缺乏了解。华

泰证券未按要求采集客户交易终端信息,未能确保客户交易终端信息的真实性、准确性、完整性、

一致性、可读性,未采取可靠措施采集、记录与客户身份识别有关的信息。综上,华泰证券未按

照《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》第六条、第八条、第

十三条,《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》 第五十条的规定对客户的身份信

息进行审查和了解,违反了《证券公司监督管理条例》第二十八条第一款的规定,构成《证券公

司监督管理条例》第八十四条第(四)项所述的行为,获利 18, 235, 275.00 元。

处分类型:

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度,依据《证券公司监督管理条例》

第八十四条第(四)项的规定,证监会拟决定:对华泰证券责令改正,给予警告,没收违法所得

18, 235, 275.00 元,并处以 54, 705, 825.00 元罚款。

投资决策流程符合公司的制度要求,目前公司经营状况良好,业绩稳定,对投资无重大影响。

海通证券:

违规行为:

海通证券上海建国西路营业部和杭州解放路营业部对杭州恒生网络技术服务有限责任公司

HOMS 系统(以下简称 HOMS 系统)开放专线接入,其中第一条专线于 2014 年 3 月由零售与网络金

融部、信息技术管理部、合规与风险管理总部平行审核后接入上线。第二条专线于 2015 年 2 月由

零售与网络金融部、合规与风险管理总部、 信息技术管理部平行审核后接入上线。对于上述外部

接入第三方交易终端软件,海通证券未进行软件认证许可,未对外部系统接入实施有效管理,对

相关客户身份情况缺乏了解。截止调查日,海通证券客户中,有 120 个使用 HOMS 系统接入的主账

户。对上述客户,海通证券未按要求采集客户交易终端信息,未能确保客户交易终端信息的真实

性、准确性、完整性、一致性、可读性,未采取可靠措施采集、记录与客户身份识别有关的信息。

海通证券通过添加白名单方式允许客户使用 HOMS 系统进行交易,缺少实质性审核。在客户回访方

面,海通证券虽然对客户进行了回访,但在回访时没有对客户交易委托电话、 IP、 MAC 等与客

户进行全面核对。使用 HOMS 系统进行分仓交易的账户由于操作子账户多,主账户的交易较为频繁、

异常,明显不同于其他普通账户,但海通证券没有对该等账户重点关注,缺少有效监督。海通证

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券在未采集 、上述客户身份识别信息的情况下,未实施有效的了解客户身份的回访、检查等程序。

综上,海通证券未按照《证券登记结算管理办法》第二十四条,《关于加强证券期货经营机构客户

交易终端信息等客户信息管理的规定》第六条、第八条、第十三条,《中国证监会关于加强证券经

纪业务管理的规定》第三条第(四)项,《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》第

五十条的规定对客户的身份信息进行审查和了解,违反了《证券公司监督管理条例》第二十八条

第一款的规定,构成《证券公司监督管理条例》第八十四条第(四)项所述的行为,获利 2865.3

万元。

处分类型:

根据当事人违法行为的事实、性质、清洁和社会危害程度,依据《证券公司监督管理条例》

第八十四条的规定,中国证监会拟决定:对海通证券责令改正,给予警告,没收违法所得

28,653,000 元,并处以 85,959,000 元罚款。

投资决策流程符合公司的制度要求,目前公司经营状况良好,业绩稳定,对投资无重大影响。

5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 264,316.28

2 应收证券清算款 4,124,297.50

3 应收股利 -

4 应收利息 25,121,335.57

5 应收申购款 40,930.55

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 29,550,879.90

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

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§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 工银产业债券 A 工银产业债券 B

报告期期初基金份额总额 322,624,473.09 328,867,835.99

报告期期间基金总申购份额 179,403,374.72 143,800,908.28

减:报告期期间基金总赎回份额 99,705,710.01 112,031,124.83

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

- -

少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 402,322,137.80 360,637,619.44

注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准工银瑞信产业债债券型证券投资基金设立的文件;

2、《工银瑞信产业债债券型证券投资基金基金合同》;

3、《工银瑞信产业债债券型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件和营业执照;

5、基金托管人业务资格批件和营业执照;

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

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9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

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