海富通基金周评：目前点位已处相对底部仓位可适当积极_基金频道

金融界网站5月13日讯本周市场震荡阴跌，上证综指收于2827.11点，本周下跌2.96%；深证成指收于9759.27点，全周下跌3.38%；创业板指收于2025.22点，周跌幅4.88%。海富通股票基金经理黄峰认为，极度悲观情况下，也很难创出新低，估计目前的指数点位已处在相对的底部区域，仓位上可以适当积极。

近期影响A股的主要是两件大事，一个是某权威人士对中国经济的评论文章，市场理解为将大力开展供给侧改革，政策将不再放松。该信息对于A股的估值中枢有所压制，结构上对于传统周期股产生冲击，因为周期股的政策敏感性最强。第二，关于定增、借壳在互联网金融、影视、手游、VR领域的收紧传言，市场也是作为一个利空来解读，结构上不利于TMT，壳资源等行业主题。由于政策预期收紧，市场情绪低迷。近期只有稳定增长类的资产，如消费股里的白酒、家电行业有突出表现。

对于大的格局的判断，我们认为目前应该是在从去年“水牛市”冲高回落后的中期震荡格局。宏观经济维持平稳下行，没有特别的问题。流动性有所收紧，但也没有特别大的流动性风险。从股市的经验上来讲，一般来说指数的底部在发展中仍是不断抬升的，极度悲观情况下，也很难创出新低，估计目前的指数点位已处在相对的底部区域，仓位上可以适当积极。

在当今的震荡格局之下，我们将投资逻辑分为三类，一是寻找基本面较好的超跌反弹型资产，二是寻找稳定增长型资产，三是寻找新兴领域最受瞩目的资产。落实到具体的行业上来，自己当前的第一选择是大周期行业，目前的市场点位在偏底部区域，大周期行业年初的基本面改善是明显的，后续经济改善的持续性能实现的话，或将有进一步表现，向上的空间大于向下；第二选择的是传统消费类资产，市场的“迷茫”状态不容易改变，消费股适合作为补充，具有较强防御性，预计中期之内其相对优势不会轻易的丧失。第三选择的是军工里的一些前景向好、政策支持的个股。第四，也希望在新经济中精选个股，目前最火热的是新能源汽车和OLED，不过寻找好标的的难度很高。

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国联安鑫享混合C

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