国开货币：2016年第二季度报告

国开泰富货币市场证券投资基金 2016 年第

2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:国开泰富基金管理有限责任公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 20 日

国开货币基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国开货币

交易代码 000901

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 1 月 14 日

报告期末基金份额总额 410,833,473.82 份

在严格控制风险和维持资产较高流动性的基础上,力

投资目标

争获得超越业绩比较基准的投资收益率。

本基金在追求流动性、低风险和稳定收益的前提下,

依据宏观经济、货币政策、财政政策和短期利率变动

投资策略

预期,综合考虑各投资品种的流动性、收益性以及信

用风险状况,进行积极的投资组合管理。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为:七天通知存款利率(税后)。

本基金为货币市场基金,是证券投资基金中的高流动

风险收益特征 性、低风险品种。本基金的预期风险和预期收益均低

于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 国开泰富基金管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国开货币 A 国开货币 B

下属分级基金的交易代码 000901 000902

报告期末下属分级基金的份额总额 133,847,893.43 份 276,985,580.39 份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

国开货币 A 国开货币 B

1. 本期已实现收益 913,280.53 3,318,898.59

2.本期利润 913,280.53 3,318,898.59

3.期末基金资产净值 133,847,893.43 276,985,580.39

注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

(2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(3)所列数据截止到 2016 年 06 月 30 日。

(4)本基金收益分配是按日结转份额。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国开货币 A

净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.7847% 0.0118% 0.3366% 0.0000% 0.4481% 0.0118%

月

国开货币 B

净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.8446% 0.0118% 0.3366% 0.0000% 0.5080% 0.0118%

月

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:1、本基金业绩比较基准为七天通知存款利率(税后);

2、本基金基金合同于 2015 年 1 月 14 日生效;

3、按基金合同规定,本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基

金合同第十二部分(二)投资范围、(四)投资限制的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

北京大学光华管理学院商务

统计与经济计量专业硕士,曾

任中国光大银行资金部投资

投资部总

交易处处长,货币与债券交易

经理,本基 2015 年 1 月 2 年 11 个

洪宴 - 处副处长(主持工作),货币

金基金经 14 日 月

与债券交易处业务副经理/经

理

理;特许金融分析师(CFA)、

加拿大证券业协会(CSI)衍

生品交易资格(DFC)认证,

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曾获 2010 年及 2012 年全国银

行间本币市场优秀交易主管。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》和相关法律法规,

以及《国开泰富货币市场证券投资基金基金合同》、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着

诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严控风险的前提下,为基金份额持有人谋求

最大利益。在本报告期内,本基金的投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定,没有损害基

金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违

法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证

券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,制订了《公平交易管

理制度》、《异常交易监控管理制度》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并

规定对买卖债券、股票时候的价格和市场价格差距较大,可能存在利益输送、操纵股价等违法违

规情况进行监控。

本报告期内,公平交易制度执行情况良好,报告期间未出现清算不到位的情况,本基金及本

基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未存在法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所

公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

今年一季度,在积极的财政政策及偏宽松的货币政策下,信贷及社会融资总量高歌猛进,全

国规模以上工业增加值同比增速也屡超预期,先导性的官方制造业采购经理人指数也重返 50 以

上,宏观经济呈现持稳回暖之势。而大宗商品价格大幅回升、猪肉价格反季节性屡创新高,市场

由“通缩预期”逐步转向“通胀预期”,叠加季末央行首次实行 MPA 考核导致资金面偏紧、五花

八门的信用事件集中爆发、债市去杠杆疑虑等因素,导致债市在 4 月份进行了较大幅度的回调,

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利率水平平均回调幅度达 50BP 左右,部分中低评级的信用债因二级流动性快速衰竭,利率回调幅

度甚至高达 100BP。

随着二季度各月份数据的陆续公布,市场焦点也重新回到经济复苏的可持续性上来。社会消

费品零售总额同比名义增速从一季度末 10.5%回落至 5 月份的 10%;以美元计价的进出口贸易,虽

然跌幅有所缩窄,但依然维持负增长态势,暗示内外需艰难徘徊,其中出口累计同比增速由一季

度末-9.6%缩窄至 5 月末的-7.3%,进口累计同比增速由一季度末的-13.5%缩窄至-10.3%;全国固

定资产投资(不含农户)虽有基建及房地产护航,但同比增速在一季度末达到 10.7%阶段性顶点

后持续回落,5 月末仅有 9.6%,而民间固定资产投资自年初以来一路大幅下滑,至年初 10.1%增

速下滑至 3.9%,加上第二产业及其中的制造业投资,增速也持续回落,令经济下行压力预期重新

占据市场主流。与此同时,6 月份飞出英国脱欧“黑天鹅”,脱欧派在公投中胜出,大幅提升了

全球的避险情绪,全球多国 10 年期公债利率步入负利率时代,市场对美联储的加息预期也大幅削

弱甚至转为降息,海外对全球经济前景的悲观预期也传染至国内,推动国内债市利率快速下行。

此外,受 4 月份信用事件的冲击,机构对债市信用风险偏好大幅下降,资金纷纷涌入利率类、高

等级及城投类信用债,一定程度也加速了该类债券利率的下行速度,使得该类债券收益重新逼近

年内低点。

由于四月份债市的调整以及年中资金面的扰动,对于本基金而言,最重要的是管理好流动性。

通过对资金面的预判、资产品种的配置、加强交易等方式,充分应对市场压力,安全度过紧张时

点。在流动性管理的基础上,本基金也通过曲线操作获取骑乘收益,同时灵活调整货币市场与债

券市场的配置比例,最大化投资收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

报告期内,国开货币 A 净值增长率 0.7847%,国开货币 B 净值增长率 0.8446%,业绩比较基准

收益率为 0.3366%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

一季度信贷及社融投放几乎超去年全年增量的四成,稳增长力度空前,而随着权威人士的讲

话,政策重心回归供给侧改革,一季度的需求刺激盛宴难以持续。同时我们也看到,在稳就业、

增长等客观条件制约下,我们的供给侧改革离不开一定的需求托底,这就意味着各项政策需平衡

“稳增长”与“供给侧改革”,一定程度上也延长了市场过剩产能出清、经济结构调整的时间。同

时,随着全国房地产销售面积及投资同比增速自 4 月份高点回落,加上差异化的“一城一策”调

控政策的落实,房地产投资后续对经济的支撑力度也将逐步回落,而市场化程度更高的民间固定

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资产投资与制造业投资短期依然看不到好转迹象,加上“去产能”目前似乎更多地停留在“去产

量”阶段,宏观经济基础与内生复苏动力依然薄弱,下行压力丝毫不减。经济“L 型”底部进程

的拉长决定了债市利率难以出现大幅度回调,宏观基本面依然是债市最大的支撑。

当然我们也应该看到,在各种配置压力下,当前利率水平距离年内低点近在咫尺,一定程度

上已经隐含了未来基本面的悲观预期,而供给侧改革基调重回政策重心,加上汇率政策的制约,

令货币政策难以进一步放松,特别是公开市场 7 天回购操作利率 2.25%的纹丝不动,阻挡了本来

已经十分偏平化的收益率曲线的进一步平坦化。在没有新的催化剂情况下,债市料将维持低位、

窄幅振荡的胶着走势。

对于信用债而言,泛资管下银行理财、资管等仍将是信用债的重要需求方,其对绝对收益的

追逐压缩信用利差维持历史低位。而近期部分地方政府为当地过剩产能企业站台营销,试图重塑

投资人的信心,一定程度上可以防止该类企业信用利差的持续走扩,防范再融资链条的断裂,但

其效果依然需要观察,对于信用风险仍需要保持高度警惕。对中低评级信用债,调整并进一步完

善信用分析框架,更加注重发行人自身所处行业、竞争力、主营业务、经营性现金流、债务压力

等分析,未雨绸缪,防范信用风险,而信用风险定价模式的改变必将导致信用利差走势与二级市

场流动性的分化。

从资金面看,尽管市场对央行降准预期一再落空,但实质重于形式,央行通过公开市场回购

操作、MLF 等各种工具呵护资金面的平稳与宽松,经历了一季度 MPA 的第一次考评测验与年中扰

动,三季度资金面波动性有望进一步降低,“宽资金、低利率”的延续也令货币市场及短端债券

利率维持低位,货币基金平均收益率仍存在一定的下行压力。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 固定收益投资 320,445,481.18 69.18

其中:债券 320,445,481.18 69.18

-

资产支持证券 -

130,000,795.00

2 买入返售金融资产 28.06

其中:买断式回购的买入 - -

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返售金融资产

银行存款和结算备付金合

3 252,037.56 0.05

计

4 其他资产 12,531,384.02 2.71

5 合计 463,229,697.76 100.00

注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例(%)

1 报告期内债券回购融资余额 8.20

其中:买断式回购融资 0.00

序号 项目 金额 占基金资产净值的比例(%)

2 报告期末债券回购融资余额 51,939,774.03 12.64

其中:买断式回购融资 - -

注:报告期内债券融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产余额比

例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明

注:本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的 20%。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 72

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 118

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 68

报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明

注:本报告期内无投资组合平均剩余期限超过 180 天情况。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值

序号 平均剩余期限

的比例(%) 的比例(%)

1 30 天以内 39.01 12.64

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 17.03 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 12.20 -

其中:剩余存续期超过 397 - -

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天的浮动利率债

4 90 天(含)-180 天 29.24 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

5 180 天(含)-397 天(含) 12.22 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

合计 109.70 12.64

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,147,251.09 7.34

其中:政策性金融债 30,147,251.09 7.34

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 260,385,909.59 63.38

6 中期票据 - -

7 同业存单 29,912,320.50 7.28

8 其他 - -

9 合计 320,445,481.18 78.00

注:上表中,债券的成本包括债券面值和折溢价。

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元)

比例(%)

15 沪华信

1 041556039 300,000 30,054,100.93 7.32

CP001

16 武清国资

2 041664002 200,000 20,060,871.01 4.88

CP001

15 闽稀土

3 041560072 200,000 20,044,652.77 4.88

CP002

15 丹东港

4 041573005 200,000 20,036,367.01 4.88

CP001

15 物产中拓

5 041562050 200,000 20,028,409.08 4.88

CP001

15 魏桥铝电

6 041558071 200,000 20,021,610.84 4.87

CP002

15 绵阳科发

7 041555030 200,000 20,008,605.01 4.87

CP002

16 联合水泥

8 011699240 200,000 19,994,816.89 4.87

SCP002

9 160401 16 农发 01 200,000 19,982,764.30 4.86

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16 瑞丰银行

10 111690877 200,000 19,912,320.50 4.85

CD004

注:上表中,债券的成本包括债券面值和折溢价。

5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 10

报告期内偏离度的最高值 0.4216%

报告期内偏离度的最低值 0.1416%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2167%

注:上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金采用固定份额净值,基金账面份额净值始终保持为人民币 1.00 元。 本基

金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率

并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日

计提收益或损失。

5.8.2 本报告期内,本基金持有的剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动

利率债券的摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值 20%。

5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报

告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.4 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 6,467,570.01

4 应收申购款 6,063,814.01

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 12,531,384.02

5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

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§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 国开货币 A 国开货币 B

报告期期初基金份额总额 83,791,245.59 345,483,246.24

报告期期间基金总申购份额 223,767,507.23 440,560,645.04

减:报告期期间基金总赎回份额 173,710,859.39 509,058,310.89

报告期期末基金份额总额 133,847,893.43 276,985,580.39

注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序 交易份额(份)

交易方式 交易日期 交易金额(元) 适用费率

号

1 红利发放 2016 年 4 月 1 日 67,756.23 67,756.23 0.00%

2 红利发放 2016 年 5 月 3 日 91,656.18 91,656.18 0.00%

3 赎回 2016 年 5 月 31 日 30,775,270.96 30,775,270.96 0.00%

4 申购 2016 年 6 月 17 日 30,000,000.00 30,000,000.00 0.00%

合计 60,861,470.13 60,861,470.13

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准设立国开泰富货币市场证券投资基金的文件;

2. 《国开泰富货币市场证券投资基金基金合同》;

3. 《国开泰富货币市场证券投资基金托管协议》;

4. 国开泰富基金管理有限责任公司业务资格批准文件和营业执照;

5. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人地址:北京市东城区朝阳门北大街 7 号五矿广场 C 座 10 层

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9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

咨询电话:(010)5936 3299

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