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国投中高债:2016年第二季度报告

2016-07-20 13:57:14 来源:巨潮网
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

国投瑞银中高等级债券型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月二十日

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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内

容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不

保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决

策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银中高等级债券

基金主代码 000069

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日

报告期末基金份额总额 651,783,288.00 份

主要投资于中高等级非国家信用债券,通过积极主

投资目标

动的投资管理,力争实现战胜业绩基准的收益。

本基金采取"自上而下"的债券分析方法,确定债券

模拟组合,并管理组合风险。

本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估,计

投资策略

算不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预期超

额回报,并对预期超额回报进行排序,得到投资评

级。在此基础上,卖出内部收益率低于均衡收益率

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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。

债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策

略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期,

采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,

具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程

度。

中证信用债指数收益率×95%+中证可转换债券指

业绩比较基准

数收益率×5%

本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风

风险收益特征 险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于

混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 国投瑞银中高等级债券 国投瑞银中高等级债券

称 A C

下属分级基金的交易代

000069 000070

报告期末下属 分级基金

553,667,126.21 份 98,116,161.79 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

主要财务指标

国投瑞银中高等级债 国投瑞银中高等级债

券A 券C

1.本期已实现收益 7,541,217.52 1,269,855.41

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2.本期利润 -439,585.49 -457,347.90

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0007 -0.0039

4.期末基金资产净值 607,928,066.58 107,568,723.20

5.期末基金份额净值 1.098 1.096

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允

价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价

值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金

申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国投瑞银中高等级债券 A:

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

过去三个

0.37% 0.09% -0.02% 0.07% 0.39% 0.02%

2、国投瑞银中高等级债券 C:

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

过去三个

0.19% 0.09% -0.02% 0.07% 0.21% 0.02%

注:1、本基金为债券型基金,主要投资于中高等级非国家信用债券。根据本基

金在市场中性预期下的资产配置比例,本基金选取中证信用债指数收益率×95%+中证

可转换债券指数收益率×5%作为本基金的业绩比较基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

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率变动的比较

国投瑞银中高等级债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2013 年 5 月 14 日至 2016 年 6 月 30 日)

1.国投瑞银中高等级债券 A:

2.国投瑞银中高等级债券 C:

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注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各

项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理

证券从业

姓名 职务 期限 说明

年限

任职日期 离任日期

中国籍,硕士,具有基金从业

资格。曾任中诚信证券评估公

司分析师、阳光保险资产管理

中心信用研究员、泰康资产管

理有限公司信用研究员。2013

年 7 月加入国投瑞银。现任国

投瑞银双债增利债券型证券

本基

投资基金、国投瑞银岁增利一

金基 2016-05-

刘莎莎 - 8 年期定期开放债券型证券投

金经 17

资基金、国投瑞银双债丰利两

年定期开放债券型证券投资

基金、国投瑞银岁赢利一年期

定期开放债券型证券投资基

金、国投瑞银和安债券型证券

投资基金和国投瑞银中高等

级债券型证券投资基金基金

经理。

中国籍,硕士,具有基金从业

资格。曾任职申银万国证券、

华宝兴业基金、泰信基金。

2012 年 11 月加入国投瑞银。

现任国投瑞银纯债债券基金、

本基 国投瑞银中高等级债券基金、

金基 2013-05- 2016-06-0 国投瑞银岁添利一年期定期

刘兴旺 11

金经 16 2 开放债券基金、国投瑞银稳定

理 增利债券基金、国投瑞银岁丰

利一年期定期开放债券基金、

国投瑞银进宝保本混合型基

金、国投瑞银瑞兴保本混合型

基金和国投瑞银瑞祥保本混

合型基金基金经理。曾任泰信

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周期回报债券型证券投资基

金和泰信天天收益开放式证

券投资基金基金经理。

注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含

义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和

《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审

慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期

内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、

流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研

究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评

估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本

报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违

反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日

反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

进入二季度以来,宏观基本面表现较为平淡。信贷方面,二季度单月信贷波动比

较大,3 月份信贷整体新增 1.37 亿,超出市场预期,但 4、5 月份增量明显下滑,从

信贷结构来看,持续好转的房地产销售带动的居民中长期贷款增速稳健,而企业中长

期贷款增量一般,显示出经济增长动能相对单一。二季度固定资产投资累计增速逐月

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下滑,2016 年 1-5 月份,固定资产投资累计同比增长 9.6%,政府主导的基础设施建

设投资表现平稳,房地产开发投资增速从 4 月份冲高回落,制造业投资表现持续低迷。

通胀方面,二季度在猪肉、蔬菜价格回落的影响下,CPI 同比增速有所下滑,市场的

通胀预期也有所修正。政策层面,二季度货币政策继续稳健,市场资金面除月末、季

末小幅波动,整体较为宽松。4 月下旬,人民日报刊登权威人士讲话,指出中国经济

短期难以复苏,传统的政策刺激有效性减弱。至此,市场基本改变了对基本面持续复

苏的预期。

债券市场受到基本面和政策的双重影响,二季度收益率呈震荡走势。10 年期国债

收益率从 4 月初的 2.9%上行到 6 月中旬的 2%,然后 6 月中下旬在资金面、基本面、

英国脱欧等外围的事件刺激下,下行至 6 月末的 2.8%,整体窄幅波动。信用债方面,

经过一季度信用风险的持续发酵,二季度市场情绪略为缓和,过剩产能行业个券成交

较一季度活跃,信用债整体收益率小幅下行。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末(2016 年 6 月 30 日),本基金 A 级份额净值为 1.098 元,C 级份

额净值为 1.096 元,本报告期 A 级份额净值增长率为 0.37%,C 级份额净值增长率为

0.19%,同期业绩比较基准收益率为-0.02%。基金净值增长率高于业绩比较基准,主

要原因在于精选个券。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望 3 季度,经济基本面预计难有超预期表现,房地产投资的可持续性存疑,制

造业投资难有起色,预计政策方面仍会以基建托底经济。信贷方面三季度传统上不是

旺季,通胀在食品价格继续下行的带动下预计同比会下行至 2%以下。不过考虑到稳

增长的必要性,三季度财政政策刺激可能加码,美联储短期加息概率不大,但仍需持

续关注其非农就业数据,国内债券收益率整体上仍以区间震荡为主,收益率曲线偏平

坦化。

我们将维持适中的组合久期,保持适度杠杆。我们认为未来的 1-2 年均为信用风

险释放期,我们将严控信用风险,精选信用债。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 固定收益投资 845,716,733.01 95.60

其中:债券 845,716,733.01 95.60

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 10,238,057.13 1.16

7 其他各项资产 28,694,140.55 3.24

8 合计 884,648,930.69 100.00

注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(%)

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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

1 国家债券 41,028,393.20 5.73

2 央行票据 - -

3 金融债券 91,062,000.00 12.73

其中:政策性金融债 91,062,000.00 12.73

4 企业债券 499,504,728.41 69.81

5 企业短期融资券 35,257,000.00 4.93

6 中期票据 163,867,500.00 22.90

7 可转债(可交换债) 14,997,111.40 2.10

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 845,716,733.01 118.20

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

公允价值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 净值比例

(元)

(%)

55,139,639.7

1 122757 11 丹东债 536,430 7.71

0

14 山西交投 44,220,000.0

2 101476003 400,000 6.18

MTN001 0

40,940,000.0

3 160418 16 农发 18 400,000 5.72

0

40,356,000.0

4 127292 15 国网 03 400,000 5.64

0

40,096,000.0

5 160405 16 农发 05 400,000 5.60

0

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告

编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 85,257.44

2 应收证券清算款 10,996,462.50

3 应收股利 -

4 应收利息 16,911,864.43

5 应收申购款 693,056.18

6 其他应收款 7,500.00

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 28,694,140.55

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113008 电气转债 2,702,750.00 0.38

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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本基金本报告期末未持有股票投资。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

国投瑞银中高等级 国投瑞银中高等级

项目

债券A 债券C

本报告期期初基金份额总额 837,648,998.18 176,878,836.40

报告期基金总申购份额 87,141,831.59 49,988,959.11

减:报告期基金总赎回份额 371,123,703.56 128,751,633.72

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 553,667,126.21 98,116,161.79

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对提醒投资者防止金融诈骗进行公告,指定媒体公告时

间为 2016 年 4 月 18 日。

2、报告期内基金管理人对淘宝店关闭申购类服务进行公告,指定媒体公告时间

为 2016 年 5 月 5 日。

3、报告期内基金管理人对网上交易支付宝渠道关闭基金支付服务进行公告,指

定媒体公告时间为 2016 年 5 月 5 日。

4、报告期内基金管理人对从业人员在子公司兼职情况进行公告,指定媒体公告

时间为 2016 年 5 月 31 日。

5、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 4

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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

月 13 日、2016 年 5 月 12 日、2016 年 6 月 14 日。

6、报告期内基金管理人对本基金恢复大额申购(转换转入、定期定额投资)进

行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 4 月 29 日。

7、报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告,指定媒体公告时间为

2016 年 5 月 17 日、2016 年 6 月 2 日。

8、报告期内基金管理人对本基金暂停(大额)申购(转换转入、定期定额投资)

进行公告,指定媒体公告时间为 2016 年 6 月 30 日。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》(证监基金

[2013]217 号)

《关于 国投 瑞银 中高 等级债 券型 证券 投资 基金备 案确 认的 函》(基金 部函

[2013]343 号)

《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告原文

9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层

存放网址:http://www.ubssdic.com

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

咨询电话:400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

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二〇一六年七月二十日

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