国富深化价值混合：2016年第二季度报告

富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金2016年第2季度报告

富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金

2016年第2季度报告

2016年6月30日

基金管理人:国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2016年7月20日

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富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金2016年第2季度报告

§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年7月18日

复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在

虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国富深化价值混合

基金主代码 450004

交易代码 450004

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年7月3日

报告期末基金份额总额 328,798,656.58份

本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台

为依托,针对证券市场发展中出现的结构性特征,投

投资目标 资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票以及

各种投资级债券,争取达到基金财产长期稳定增值的

目的。

本基金采取"自下而上"的选股策略和"自上而下"的资

产配置相结合的主动投资管理策略。

投资策略 股票选择策略:

本基金运用双层次价值发现模型进行股票选择。首先

运用数量化的估值方法辨识上市公司的"初级价值",

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并选取出估值水平低于市场平均的价值型股票形成初

级股票池;之后透过分析初级股票池中上市公司的盈

利能力、资产质量、成长潜力等各项动态指标,发掘

出目前价值低估、未来具有估值提升空间的股票,也

就是在初级价值股票中进行价值精选、发掘上市公司

的"深化价值"以形成次级股票池。

资产配置策略:

本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市

场资金构成及流动性情况,通过深入的数量化分析和

基本面研究,制定本基金股票、债券、现金等大类资

产的配置比例、调整原则和调整范围。

债券投资策略:

债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理、识

别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券中

价值低估的种类(例如企业债存在信用升级的潜力)。

为了有助于辨别出恰当的债券久期,并找到构造组合

达到这一久期的最佳方法,基金管理人将集中使用基

本面分析和技术分析,通过对个券的全面和细致的分

析,最后确定债券组合的构成。

权证的投资策略:

对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析

的基础之上,主要用于锁定收益和控制风险。

股指期货投资策略:

本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,

以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的

期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研

究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,

与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策

略进行套期保值操作。

业绩比较基准 85% × 沪深300指数+ 15% × 中债国债总指数(全价)

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平低

风险收益特征 于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金,属

于中高风险收益特征的基金品种。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

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基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2016年4月1日-2016年6月30日)

1.本期已实现收益 -47,329,072.21

2.本期利润 -20,579,021.92

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0534

4.期末基金资产净值 389,935,956.40

5.期末基金份额净值 1.186

注:

1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回

费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个月 -3.50% 2.02% -1.84% 0.86% -1.66% 1.16%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2008年7月3日-2016年6月30日)

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250%

200%

150%

100%

50%

0%

2008-07-03 2009-08-17 2010-10-15 2011-12-02 2013-01-21 2014-03-20 2015-05-12 2016-06-30

国富深化价值混合 基金基准

注:本基金的基金合同生效日为2008年7月3日。本基金在6个月建仓期结束时,各项投资比例符

合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

国富深 卫学海先生,复旦大学工

化价值 程硕士。历任中国人保资

混合基 产管理有限公司高级投资

金、国富 经理、长城证券有限责任

沪港深 公司高级投资经理、光大

成长精 证券资产管理有限公司投

2014年12月

卫学海 选股票 - 12年 资经理。截至本报告期末

22日

基金及 任国海富兰克林基金管理

国富成 有限公司国富深化价值混

长动力 合基金、国富沪港深成长

混合基 精选股票基金及国富成长

金的基 动力混合基金的基金经

金经理 理。

注:

1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期,其中,

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首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金

融领域的工作年限的总和。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关

法律、法规和《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚

实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额

持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、

法规的规定及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔

离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》,严格按照制度要求对异常交易进行控制

和审批。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交

易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交

易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

A股市场开年大幅下跌后,二季度市场逐渐走稳,维持区间振荡。市场结构分化明

显,次新股涨幅较好,而新能源汽车、有色金属、电子元器件、白酒等行业也表现优异,

但各市场指数表现较差,明显为存量资金博弈。二季度沪深300指数下跌1.99%,创业板

指数下跌0.47%。板块方面,差异较大,表现最优的为次新股板块。

二季度本基金继续关注经济结构调整受益的行业,奉行价值投资的理念,坚持自下

而上的选股策略,深度挖掘在"新经济、新技术、新模式"领域下优质公司的投资机会。

本基金在行业配置结构上进行了大幅调整,维持了TMT行业的配置比例,行业方面配置比

较集中,更倾向于成长龙头股,大幅加仓了电子元器件行业,同时保持了较高的股票仓

位。

4.5 报告期内基金的业绩表现

二季度,基金净值下跌3.5%,业绩比较基准下跌1.84%,基金跑输业绩比较基准1.66%

个百分点。配置较多一线计算机成长龙头股是本季基金业绩跑输业绩比较基准的主要原

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因。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额单位:人民币元

占基金总资产的比

序号 项目 金额(元)

例(%)

1 权益投资 367,857,250.33 91.71

其中:股票 367,857,250.33 91.71

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金

- -

融资产

7 银行存款和结算备付金合计 25,186,050.97 6.28

8 其他资产 8,055,176.33 2.01

9 合计 401,098,477.63 100.00

注:本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码 行业类别 公允价值(元)

例(%)

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A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 156,920,282.63 40.24

电力、热力、燃气及水生产和供

D - -

应业

E 建筑业 228,885.72 0.06

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 201,058,014.87 51.56

业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 4,294,348.80 1.10

M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 5,335,592.21 1.37

S 综合 - -

合计 367,857,250.33 94.34

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 002185 华天科技 2,152,488 27,401,172.24 7.03

2 300088 长信科技 1,817,424 27,025,094.88 6.93

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3 002273 水晶光电 950,883 26,615,215.17 6.83

4 600687 刚泰控股 1,202,128 19,546,601.28 5.01

5 300253 卫宁健康 533,040 13,166,088.00 3.38

6 300287 飞利信 931,146 12,477,356.40 3.20

7 300017 网宿科技 182,922 12,292,358.40 3.15

8 300075 数字政通 471,620 12,097,053.00 3.10

9 300168 万达信息 462,644 12,024,117.56 3.08

10 300431 暴风集团 164,718 11,942,055.00 3.06

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同,本基金不投资贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流

动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指

期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保

值等策略进行套期保值操作。

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基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系

统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆

作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同,本基金不投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查

的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的

股票。

5.11.3 其他资产构成

单位:人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 321,643.58

2 应收证券清算款 7,353,650.55

3 应收股利 -

4 应收利息 5,536.86

5 应收申购款 374,345.34

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,055,176.33

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 416,588,436.09

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报告期期间基金总申购份额 182,537,563.79

减:报告期期间基金总赎回份额 270,327,343.30

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -

报告期期末基金份额总额 328,798,656.58

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,377,316.53

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,377,316.53

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 3.16

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金设立的文件;

2、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金基金合同》;

3、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金托管协议》;

5、中国证监会要求的其他文件。

8.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站:www.ftsfund.com。

8.3 查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,并可按工本

费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。

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国海富兰克林基金管理有限公司

二〇一六年七月二十日

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