财通价值动量：2016年第二季度报告

财通价值动量混合型证券投资基金2016年第2季度报告

财通价值动量混合型证券投资基金2016年第2季度报告

2016年6月30日

基金管理人:财通基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2016年7月20日

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财通价值动量混合型证券投资基金2016年第2季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年7月18日

复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在

虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通价值动量混合

场内简称 -

基金主代码 720001

交易代码 -

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2011年12月1日

报告期末基金份额总额 411,716,446.78份

本基金以价值投资为基础,辅以对市场运行规律的研

判,动态调整投资组合,在严格控制风险并充分保证

投资目标

流动性的前提下,力求获取超越业绩比较基准的投资

收益率。

本基金的资产配置策略为以评估不同投资品种的整体

投资价值进行战略资产配置,以动量特征为依据进行

战术资产配置;个股投资策略充分贯彻"价值投资为基

投资策略

础,动量策略为辅助"的投资理念,分别在行业配置和

个股精选两个层面进行基本面情况、估值以及动量效

应的研究,挖掘出具有估值优势和动量效应的个股并

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构建股票投资组合;通过综合运用久期管理策略、收

益率曲线策略、类属配置策略、套利和时机选择策略

等组合管理手段进行固定收益证券投资。

沪深300指数收益率×60% + 上证国债指数收益率

业绩比较基准

×40%。

本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和风险水

风险收益特征 平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型

基金产品,属于中高风险、中高预期收益的基金产品。

基金管理人 财通基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2016年4月1日-2016年6月30日)

1.本期已实现收益 53,004,745.96

2.本期利润 86,459,885.66

3.加权平均基金份额本期利润 0.2049

4.期末基金资产净值 881,220,644.76

5.期末基金份额净值 2.140

注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平

要低于所列数字;

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

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过去三个月 10.71% 1.35% -0.87% 0.61% 11.58% 0.74%

注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平

要低于所列数字;

(2)本基金选择沪深300指数作为股票投资部分的业绩基准,选择上证国债指数作为债券投资部分

的业绩基准,复合业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

财通价值动量混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2011年12月1日-2016年6月30日)

250%

200%

150%

100%

50%

0%

2011-12-01 2012-07-26 2013-03-25 2013-11-21 2014-07-15 2015-03-13 2015-11-05 2016-06-30

财通价值动量混合 基金基准

注:(1)本基金合同生效日为2011年12月1日;

(2)本基金股票资产占基金资产的30%-80%,其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资

产的80%;债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品

种占基金资产的0%-65%,其中权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%;现金或到期日在一年

以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期是2011年12月1日至2012年6月1日,

截至建仓期末和本报告期末,基金的资产配置符合基金契约的相关要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

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上海交通大学工学硕士。

本基金

历任华泰资产管理有限公

的基金

司投资经理助理,信诚基

经理、公 2014年11月

金梓才 - 6年 金管理有限公司TMT行

司基金 19日

业高级研究员。2014年8

投资部

月加入财通基金管理有限

副总监

公司。

注:(1)基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,其"离职日期"为根据公司决议确定

的解聘日期;

(2)非首任基金经理,其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期;

(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券

投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他

有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理

和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没

有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人以价值投资为理念,致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体

系,营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系,确保投资、研究、

交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离,实行集中交易,

并建立了公平的交易分配制度,确保在场内、场外各类交易中,各投资组合都享有公平

的交易执行机会。

同时,公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备

选库,在此平台上共享研究成果,并对各组合提供无倾向性支持;在公用备选库的基础

上,各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限

制等,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库,进而根据投资授权构建

具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上,形成信息公开、资

源共享的公平投资管理环境。

公司建立了专门的公平交易制度,并在交易系统中适当启用公平交易模块,保证公

平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节,特殊情况会经过

严格的报告和审批程序,会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的

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专项统计分析,以排查异常交易。

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意

见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定,未发现组合间存在违背公平交

易原则的行为或异常交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资

的投资组合及短期国债回购交易除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。

如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕

备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他主

动型投资组合未发生过同日反向交易(短期国债回购交易除外)的情况,也未发生影响

市场价格的临近日同向或反向交易。

经过事前制度约束、事中严密监控,以及事后的统计排查,本报告期内各笔交易的

市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明,本期基金运作未对市场产生有违公允性

的影响,亦未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2016年上半年市场出现了较大波动。一季度,在人民币大幅贬值以及熔断机制等因

素影响下,开年第一天市场就以暴跌熔断开场,并且整个一月份都处于恐慌情绪中。3

月后市场开始逐渐企稳反弹,并且主题投资、次新股等开始活跃,虽然此后经历了英国

脱欧以及MSCI预期落空的影响,但市场仍然保持相对强势,基本说明了市场暂时脱离

了恐慌的氛围。在此过程中,我们精选了高成长性,竞争优势明显的成长股,并且适度

参与了部分主题投资,使得二季度净值有所回升,相信未来市场在经历了多种利空考验

之后,运行会更加平稳理性,专业研究的价值也将会逐渐体现。

通过对行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估,我们在报告期内大幅减持

了传媒股,大幅加仓新能源领域的公司,取得了较好的收益表现。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2016年二季度,本基金净值增长率为10.71%,业绩比较基准增长率为-0.87%,跑赢

业绩比较基准11.58%。自成立以来,本基金一直坚持价值投资,整体上取得较好的累计

收益。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资

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产净值低于5000万元的情况出现。

4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2016年下半年,我们预计经济将继续保持企稳甚至小幅回升的态势,这主要依赖于

上半年对于基建投资的拉动以及地产销售的回升。在经济相对平稳的情况下,流动性整

体虽然保持相对充裕,但是由于大规模刺激难现,因此传统产业需要从供给端以及成本

端出发,寻找阶段性的投资机会,但整体来说难以出现持续性的行情;

从海外市场来看,未来海外市场的波动是下半年中国最大的扰动因素。一方面,英

国脱欧之后,虽然海外市场下跌之后很快拉回,似乎显示投资者对于脱欧后的影响短期

已经反应结束,但事实上未来还面临很多不确定性,并且脱欧之后对英国自身经济的影

响以及对欧盟竞争力的影响等都还无法下结论,因此还不能完全认为是已经靴子落地;

另一方面,美国加息的节奏可能因为英国脱欧而推后,但是美联储也表态未来主要还是

看美国自身的经济以及就业情况,因此对市场的影响也始终是未落地的靴子;此外,由

于海外因素而导致的人民币贬值压力近期又开始出现,未来的演变以及市场的反应也值

得我们关注。但正是由于全球央行被动放水以及经济的相对疲弱可能使得保值需求上

升,一些贵金属值得重点关注。

特别地,我们非常看好新能源行业下半年的投资机会。在国家政策补贴的刺激下,

相关产业的订单、收入、利润都有望爆发式增长。另外,我们也相对看好燃料电池、电

解铝等领域的投资机会。

整体来看,我们认为在历经几次大跌之后,A股市场恐慌情绪已大幅释放,未来市

场逐渐进入震荡整理期。虽然未来市场估值泡沫去化的过程可能从中长期来看仍然继

续,但新兴产业的崛起也将带来结构性机会,我们重点关注未来行业高速增长,有政策

支撑的战略新兴行业以及自身景气快速回升的部分传统行业,我们将在这些行业中寻找

具有竞争力的公司,并且结合市场不同阶段的不同风险偏好进行操作。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额单位:人民币元

占基金总资产的比

序号 项目 金额(元)

例(%)

1 权益投资 700,462,686.55 78.78

其中:股票 700,462,686.55 78.78

2 基金投资 - -

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3 固定收益投资 302,520.00 0.03

其中:债券 302,520.00 0.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 114,194,551.30 12.84

其中:买断式回购的买入返售金

- -

融资产

7 银行存款和结算备付金合计 72,992,183.24 8.21

8 其他资产 1,207,425.93 0.14

9 合计 889,159,367.02 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码 行业类别 公允价值(元)

例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 606,375,333.18 68.81

电力、热力、燃气及水生产和供

D - -

应业

E 建筑业 483,105.56 0.05

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 39,028,311.23 4.43

业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 54,555,810.48 6.19

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M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 700,462,686.55 79.49

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 600006 XD东风汽 7,891,015 69,993,303.05 7.94

2 002582 好想你 1,481,261 58,539,434.72 6.64

3 002712 思美传媒 1,434,924 54,555,810.48 6.19

4 000957 中通客车 1,179,424 53,545,849.60 6.08

5 600076 康欣新材 3,518,660 53,307,699.00 6.05

6 300014 亿纬锂能 1,134,467 48,997,629.73 5.56

7 000612 焦作万方 6,409,874 45,766,500.36 5.19

8 600869 智慧能源 4,406,132 45,383,159.60 5.15

9 300068 南都电源 1,799,946 39,346,819.56 4.47

10 300299 富春通信 1,416,133 38,957,818.83 4.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比

序号 债券品种 公允价值(元)

例(%)

1 国家债券 - -

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2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 302,520.00 0.03

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 302,520.00 0.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(%)

1 122027 09京城建 3,000 302,520.00 0.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金暂不投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

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5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金暂不投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内,本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库

之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

单位:人民币元

序号 名称 金额

1 存出保证金 829,965.94

2 应收证券清算款 152,942.58

3 应收股利 -

4 应收利息 62,734.72

5 应收申购款 161,782.69

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,207,425.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位:人民币元

流通受限部分 占基金资产 流通受限情况

序号 股票代码 股票名称

的公允价值 净值比例(%) 说明

1 002712 思美传媒 54,555,810.48 6.19 重大资产重组

2 300299 富春通信 38,957,818.83 4.42 重大资产重组

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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 428,189,902.32

报告期期间基金总申购份额 10,115,378.08

减:报告期期间基金总赎回份额 26,588,833.62

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -

报告期期末基金份额总额 411,716,446.78

注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内,公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定,在《中国

证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露:

1、2016年4月22日披露了《财通价值动量混合型证券投资基金2016年第1季度报告》;

2、2016年4月23日披露了《财通基金管理有限公司关于上市公司认购旗下资产管理

计划的公告》;

3、2016年4月27日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资天津

天海投资发展股份有限公司情况的公告》;

4、2016年4月29日披露了《关于财通基金管理有限公司增加苏州银行股份有限公司

为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告》;

5、2016年4月30日披露了《关于财通价值动量混合型证券投资基金增加首创证券有

限责任公司为代销机构的公告》;

6、2016年5月4日披露了《财通基金管理有限公司关于淘宝基金理财平台和支付宝

基金支付业务下线的公告》;

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7、2016年5月26日披露了《财通基金管理有限公司关于上市公司认购旗下资产管理

计划的公告》;

8、2016年5月27日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下基金增加代销机构并参

加基金申购费率优惠活动的公告》;

9、2016年6月2日披露了《财通基金管理有限公司关于提请机构投资者及时更新新

版营业执照的公告》;

10、2016年6月17日披露了《关于财通基金管理有限公司旗下基金增加华泰证券股

份有限公司为代销机构的公告》;

11、2016年6月24日披露了《关于财通基金管理有限公司旗下基金参与华泰证券股

份有限公司申购费率优惠活动的公告》;

12、2016年6月24日披露了《关于财通基金管理有限公司旗下部分基金参与交通银

行网上银行、手机银行基金申购费率优惠活动的公告》;

13、本报告期内,公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和

基金份额累计净值。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件;

2、财通价值动量混合型证券投资基金基金合同;

3、财通价值动量混合型证券投资基金基金托管协议;

4、财通价值动量混合型证券投资基金招募说明书及其更新;

5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

7、报告期内披露的各项公告。

9.2 存放地点

上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文

件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问,可咨询本管理人。

咨询电话:400-820-9888

公司网址:http://www.ctfund.com

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财通基金管理有限公司

二〇一六年七月二十日

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