长信利盈：2016年第二季度报告

长信利盈灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:长信基金管理有限责任公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 20 日

长信利盈混合 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2016 年 7 月 18 日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误

导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 2016 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信利盈混合

场内简称 长信利盈

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 6 月 9 日

报告期末基金份额总额 190,947,137.60 份

本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下,

投资目标 通过专业化研究分析,追求超越业绩比较基准的投资回

报,力争实现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括 GDP 增

长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走

势等)以及各项国家政策(包括财政、税收、货币、汇率

政策等),并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型,

动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险

投资策略

收益特征,追求股票、债券和货币等大类资产的灵活配置

和稳健的绝对收益目标。

2、股票投资策略

(1)行业配置策略

在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业配置

方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、

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国家经济与产业政策导向和经济周期调整的深入研究,采

用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。

(2)个股投资策略

本基金将结合定性与定量分析,主要采取自下而上的选股

策略。基金依据约定的投资范围,基于对上市公司的品质

评估分析、风险因素分析和估值分析,筛选出基本面良好

的股票进行投资,在有效控制风险前提下,争取实现基金

资产的长期稳健增值。

3、债券投资策略

本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘

策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中小企业私

募债投资策略等积极投资策略,灵活地调整组合的券种搭

配,精选安全边际较高的个券,力争实现组合的绝对收益。

4、其他类型资产投资策略

在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严格控

制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证券、股指

期货等金融工具的投资。

业绩比较基准 银行一年期定期存款利率(税后)+3%

本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基金品

风险收益特征 种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基

金,低于股票型基金。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长信利盈混合 A 长信利盈混合 C

下属分级基金场内简称 利盈 A 利盈 C

下属分级基金的交易代码 519963 519962

报告期末下属分级基金的份额总额 189,893,713.60 份 1,053,424.00 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

长信利盈混合 A 长信利盈混合 C

1.本期已实现收益 740,838.83 -1,110,348.41

2.本期利润 3,331,371.81 323,048.82

3.加权平均基金份额本期利润 0.0296 0.0088

4.期末基金资产净值 210,990,576.65 1,099,310.81

5.期末基金份额净值 1.111 1.044

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

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2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、

开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.1.1 长信利盈混合 A 份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

7.24% 0.76% 1.13% 0.01% 6.11% 0.75%

月

3.2.1.2 长信利盈混合 C 份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

1.75% 0.27% 1.13% 0.01% 0.62% 0.26%

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

3.2.2.1 长信利盈混合 A 自基金合同生效以来累计净值增长率变动及其与同期业绩

比较基准收益率变动的比较

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3.2.2.2 长信利盈混合 C 自份额增加日以来累计净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

注:1、长信利盈混合A图示日期为2015年6月9日至2016年6月30日,长信利盈混合C图示日期为2015

年11月30日(份额增加日)至2016年6月30日。自基金份额增加日(2015年11月30日)至报告期期

末,长信利盈混合C运作时间未满一年。

2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期,报告期末已完成建仓

但报告期末距建仓结束不满一年;建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、长 经济学硕士,上海财经大学

信可转债债 国防经济专业研究生毕业,

券基金、长 具有基金从业资格。曾任太

信利众债券 平养老股份有限公司 投资

基金(LOF)、 2015 年 6 月 管理部投资经理。2011 年 2

刘波 - 9年

长信利广混 9日 月加入长信基金管理 有限

合基金、长 公司,任固定收益部基金经

信利保债券 理助理,曾任长信利息收益

基金、长信 开放式证券投资基金 的基

富安纯债一 金经理。现任本基金、长信

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年定开债券 可转债债券基金、长信利众

基金、长信 债券基金(LOF)、长信利广

金葵纯债一 混合基金、长信利保债券基

年定开债券 金、长信富安纯债一年定开

基金、长信 债券基金、长信金葵纯债一

富全纯债一 年定开债券基金、长信富全

年定开债券 纯债一年定开债券基金、长

基金、长信 信利泰混合基金和长 信利

利泰混合基 发债券基金的基金经理。

金和长信利

发债券基金

的基金经理

金融学硕士,武汉大学研究

生毕业,具备基金从 业资

本基金、长 格。曾任职于三九企 业集

信恒利优势 团;2006 年加入长信基金管

混合基金、 理有限责任公司,历任公司

长信改革红 2016 年 2 月 产品设计研究员、研究发展

黄韵 - 10 年

利混合基金 6日 部行业研究员、长信金利趋

和长信新利 势股票基金的基金经 理助

混合基金的 理。现任本基金、长信恒利

基金经理 优势混合基金、长信改革红

利混合基金和长信新 利混

合基金的基金经理。

上海交通大学工学学士,华

本基金、长

南理工大学工学硕士,具有

信可转债基

基金从业资格,加拿大特许

金、长信利

投资经理资格(CIM)。曾任

丰 债 券 基

职长城证券公司、加 拿大

金、长信利

Investors Group

保 债 券 基

Financial Services Co.,

金、长信金

Ltd。2003 年加入长信基金

葵纯债一年

管理有限责任公司(筹备),

定开债券基

先后任基金经理助理、交易

金、长信利 2016 年 5 月

李小羽 - 18 年 管理部总监、长信中短债基

广 混 合 基 24 日

金和长信纯债一年定 开债

金、长信利

券基金的基金经理、固定收

富债券基金

益部总监、总经理助理。现

和长信利发

任长信基金管理有限 责任

债券基金的

公司副总经理、投资决策委

基金经理、

员会执行委员,本基金、长

公司副总经

信可转债基金、长信利丰债

理、投资决

券基金、长信利保债 券基

策委员会执

金、长信金葵纯债一年定开

行委员

债券基金、长信利广混合基

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金、长信利盈混合基金和长

信利发债券基金的基 金经

理。

注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的

公告披露日为准;

2、基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律

法规、《长信利盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有

人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、

勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基

金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,

加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同

时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监

督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参

与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未

发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

2016 年二季度,英国脱欧事件超出市场预期,对各经济体的影响较为复杂。美国再次加息预

期回落,避险情绪升温,美元大幅升值,黄金价格上行,部分大宗商品价格也跟随上涨,主要经

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济体国债收益率下行,欧元区及新兴经济体汇率普遍贬值。国内方面,受益于一季度信贷刺激,

二季度房地产及基建投资增速整体上行,对经济增长起到托底作用,二季度信贷投放规模回归正

常,经济刺激意愿减弱,增长预期趋于稳定;二季度通胀冲高回落,通胀预期减弱;央行继续通

过公开市场操作及定向工具维持市场资金面稳定。市场方面,4 月份信用违约事件爆发导致债券

市场出现一定幅度调整,5-6 月份随着经济增长预期、通胀预期的回落,叠加脱欧因素,债券收

益率普遍下行;可转债一级市场供给加速,二级市场估值仍处于压缩通道,整体表现为震荡格局。

报告期内,本基金结合规模变动因素逐渐调整了债券仓位及结构,具体而言,二季度本基金

增持了中短期信用债尤其是城投债的配置比例,参与了部分利率债的交易,降低了权益持仓比例,

以期获得稳定的投资收益。

4.4.2 2016 年三季度市场展望和投资策略

展望未来,英国脱欧事件的影响可能历时较长,后续不确定性因素仍较大,表现为经济增速

的下行压力和各国汇率的再平衡,短期内货币政策可能是相机抉择。国内而言,供给侧改革力度

的加大和管理层刺激意愿的减弱可能使经济继续面临下行压力,脱欧因素导致汇率波动加大,短

期内通胀有下行趋势,但通胀预期值得关注,货币政策在增长、汇率和通胀之间寻找平衡,短期

来看可能继续维持稳定。就市场而言,避险情绪升温及通胀的阶段性回落可能使债市面临较好的

环境,利率债和高等级信用债均有一定机会;受益于地方政府债务置换规模的扩大,信用债中城

投债仍是相对较好的投资品种,产业债中所处供给侧改革领域的个券信用风险暴露可能进一步加

大,信用债标的需要加强个券筛选;可转债一级市场供给加速,新增标的有利于化解存量转债的

估值压力,等待时机寻找其中交易性机会。下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,进一步优

化投资组合,争取为投资人提供安全、稳健的投资收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,长信利盈混合 A 份额净值为 1.111 元,份额累计净值为 1.111 元,本报告

期长信利盈混合 A 净值增长率为 7.24%,同期业绩比较基准收益率为 1.13%;长信利盈混合 C 份额

净值为 1.044 元,份额累计净值为 1.044 元,本报告期长信利盈混合 C 净值增长率为 1.75%,同

期业绩比较基准收益率为 1.13%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 12,590,818.65 5.85

其中:股票 12,590,818.65 5.85

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 164,102,000.00 76.27

其中:债券 164,102,000.00 76.27

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 35,509,859.27 16.50

8 其他资产 2,959,636.93 1.38

9 合计 215,162,314.85 100.00

注:本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 8,929,318.65 4.21

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,661,500.00 1.73

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

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P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 12,590,818.65 5.94

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 002101 广东鸿图 136,365 2,948,211.30 1.39

2 002402 和而泰 99,967 2,704,107.35 1.27

3 002410 广联达 160,000 2,288,000.00 1.08

4 300322 硕贝德 90,000 1,935,000.00 0.91

5 300166 东方国信 50,000 1,373,500.00 0.65

6 600745 中茵股份 50,000 1,342,000.00 0.63

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,958,000.00 9.41

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 103,814,000.00 48.95

5 企业短期融资券 20,088,000.00 9.47

6 中期票据 20,242,000.00 9.54

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 164,102,000.00 77.37

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 127126 15 遂富源 200,000 21,038,000.00 9.92

13 电科院

2 101369002 200,000 20,242,000.00 9.54

MTN002

3 011599894 15 大渡河 200,000 20,088,000.00 9.47

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SCP002

4 160406 16 农发 06 200,000 19,958,000.00 9.41

5 1480259 14 安吉债 100,000 10,940,000.00 5.16

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定的备选股票

库的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 88,963.67

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,726,942.74

5 应收申购款 143,730.52

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6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,959,636.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公允 占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

价值(元) 比例(%)

1 002101 广东鸿图 2,948,211.30 1.39 停牌

2 300166 东方国信 1,373,500.00 0.65 停牌

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 长信利盈混合 A 长信利盈混合 C

报告期期初基金份额总额 51,497,234.28 50,397,226.49

报告期期间基金总申购份额 192,394,542.63 63,312.13

减:报告期期间基金总赎回份额 53,998,063.31 49,407,114.62

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填

- -

列)

报告期期末基金份额总额 189,893,713.60 1,053,424.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件;

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2、《长信利盈灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

3、《长信利盈灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《长信利盈灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

8.2 存放地点

基金管理人的住所。

8.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司

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