南方双元：2016年第二季度报告

南方双元债券型证券投资基金基金 2016 年

第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:南方基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

南方双元债券 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方双元债券

交易代码 000997

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 2 月 10 日

报告期末基金份额总额 326,715,386.95 份

本基金在严格控制风险的前提下,力争获得高于

投资目标

业绩比较基准的投资收益。

本基金将密切关注经济运行趋势,把握领先指

标,预测未来走势,深入分析国家推行的财政与

货币政策对未来宏观经济运行以及投资环境的

投资策略 影响。本基金将根据宏观经济、基准利率水平,

预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水

平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分

析,做出最佳的资产配置及风险控制。

业绩比较基准 中证全债指数

本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收

风险收益特征 益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市

场基金。

基金管理人 南方基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方双元债券 A 南方双元债券 C

下属分级基金的交易代码 000997 000998

报告期末下属分级基金的份额总额 304,611,126.93 份 22,104,260.02 份

注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方双元”。

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

南方双元债券 A 南方双元债券 C

1.本期已实现收益 2,239,390.45 198,840.95

2.本期利润 294,364.49 -3,886.70

3.加权平均基金份额本期利润 0.0009 -0.0002

4.期末基金资产净值 317,967,633.34 23,055,404.28

5.期末基金份额净值 1.044 1.043

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方双元债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.19% 0.08% 0.36% 0.06% -0.17% 0.02%

月

南方双元债券 C

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.19% 0.08% 0.36% 0.06% -0.17% 0.02%

月

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士学历,具有基金从业资

格。曾担任国海证券固定收

益证券部投资经理,大成基

金管理有限公司固定 收益

部研究员。2010 年 9 月加入

南方基金管理有限公司,曾

本基金

2015 年 2 担任固定收益部投资经理,

何康 基金经 - 12 年

月 10 日 现任固定收益部总监助理;

理

2013 年 11 月至今,担任南

方丰元基金经理;2013 年

11 月至今,担任南方聚利基

金经理;2014 年 4 月至今,

任南方通利基金经理;2015

年 2 月至今,任南方双元基

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金经理。

注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决

定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

中国证监会和《南方双元债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原

则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期

内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资

组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完

善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待

旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数

为 1 次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度中国经济再次走弱,4、5 月工业增加值超预期回落,制造业投资增速下滑明显,消费

数据低于预期。5 月货币供应量 M2 同比增长 11.8%,低于预期。大宗商品继续反弹,CPI 和 PPI

均有所上扬。货币政策方面,央行保持基准利率、法定存款准备金率以及公开市场逆回购利率不

变,人民币汇率指数略微贬值。市场层面,二季度收益率长端先上后下,中短端收益率上行。1

年国开、1 年国债收益率二季度分别上升 19BP、30BP。10 年国开、10 年国债收益率二季度分别持

平,下降 7BP,收益率曲线平坦化。3-5 年信用债整体表现弱于同期限国开债,城投表现弱于中票,

AA 表现弱于 AAA。

三季度,经济增长难有大幅起色。上半年经济的反弹由地产和基建拉动,而随着地产销售同

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比增速的逐步下滑,下半年开发商投资意愿或将下降,而基建投资预计不会有大的变化。金融数

据增长的动力减弱,社融、M2 增速预计难有大幅增长。假如经济走弱,通胀数据水平有望阶段性

回落,从而减轻对货币政策进一步放松的束缚。总体而言,三季度基本面对债市相对利好,收益

率有望震荡下行,考虑到目前利差水平仍处于历史低位,并且在未来一段时间仍需警惕信用风险,

我们认为利率债的表现或将好于信用债。

投资运作上,南方双元债券基金在 4 月下旬市场低点积极增持信用债,并在 6 月下旬增加长

期利率债配置,组合久期较 3 月底有明显提升。转债方面,我们在 5 月上旬增持转债,但我们在

6 月上旬减持转债并将仓位控制在较低的水平,二季度对于转债的操作不太成功。展望未来,我

们将保持当前相对较高的组合久期配置,并计划随市场波动进一步增加中长期利率债和高评级信

用债配置。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方双元债券 A 级基金净值增长率为 0.19%,同期业绩比较基准增长率为 0.36%;南

方双元债券 C 级基金净值增长率为 0.19%,同期业绩比较基准增长率为 0.36%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 400,278,153.50 94.44

其中:债券 400,278,153.50 94.44

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,642,381.07 1.80

8 其他资产 15,945,632.47 3.76

9 合计 423,866,167.04 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:无

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注:无

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:无

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 85,954,800.00 25.20

其中:政策性金融债 85,954,800.00 25.20

4 企业债券 170,366,953.50 49.96

5 企业短期融资券 110,256,000.00 32.33

6 中期票据 28,955,200.00 8.49

7 可转债(可交换债) 4,745,200.00 1.39

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 400,278,153.50 117.38

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 160210 16 国开 10 700,000 69,965,000.00 20.52

2 041551036 15 华电股 CP002 200,000 20,118,000.00 5.90

3 011501002 15 中石油 SCP002 200,000 20,066,000.00 5.88

4 011699253 16 国电集 SCP002 200,000 20,030,000.00 5.87

5 011699459 16 大连港 SCP002 200,000 20,006,000.00 5.87

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性

好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模

型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值

操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统

性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达

到降低投资组合的整体风险的目的。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量(买/ 合约市值 公允价值变

代码 名称 风险指标说明

卖) (元) 动(元)

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -

国债期货投资本期收益(元) -137,250.00

国债期货投资本期公允价值变动(元) -

5.9.3 本期国债期货投资评价

二季度,我们根据投资策略进行了国债期货操作,主要目的在于套期保值,仓位比例控制在

较低水平,对组合净值的影响在 0.05%以下。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

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1 存出保证金 22,531.87

2 应收证券清算款 10,364,460.73

3 应收股利 -

4 应收利息 5,459,457.19

5 应收申购款 99,182.68

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 15,945,632.47

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:无

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 南方双元债券 A 南方双元债券 C

报告期期初基金份额总额 341,496,811.54 32,678,226.29

报告期期间基金总申购份额 6,685,783.94 939,214.42

减:报告期期间基金总赎回份额 43,571,468.55 11,513,180.69

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

- -

少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 304,611,126.93 22,104,260.02

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

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§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、南方双元债券型证券投资基金基金合同。

2、南方双元债券型证券投资基金托管协议。

3、南方双元债券型证券投资基金 2016 年 2 季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层

8.3 查阅方式

网站:http://www.nffund.com

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