海富通上证可质押城投债ETF：2016年第二季度报告

上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:海富通基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月二十一日

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上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重

大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 20 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记

载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金

一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔

细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 海富通上证可质押城投债 ETF

场内简称 城投 ETF

基金主代码 511220

交易代码 511220

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2014 年 11 月 13 日

报告期末基金份额总额 61,328,135.00 份

本基金将紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪

误差的最小化,力争本基金的净值增长率与业绩比较

投资目标

基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.25%,年

化跟踪误差不超过 3%。

本基金为指数基金,将采用分层抽样复制法对业绩比

较基准进行跟踪。当由于市场流动性不足或因法规规

定等其他原因,导致标的指数成份券及备选成份券无

投资策略

法满足投资需求时,基金管理人可以在成份券及备选

成份券外寻找其他债券构建替代组合,对指数进行跟

踪复制。

业绩比较基准 上证可质押城投债指数

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本基金属于债券型基金,其预期收益及预期风险水平

低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

风险收益特征 本基金属于指数基金,采用分层抽样复制策略,跟踪

上证可质押城投债指数,其风险收益特征与标的指数

所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人 海富通基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 88,590,900.48

2.本期利润 12,934,646.49

3.加权平均基金份额本期利润 0.2109

4.期末基金资产净值 6,198,372,833.12

5.期末基金份额净值 101.069

注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动

收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(3)本基金已于2014年12月3日进行了基金份额折算,折算比例为0.01。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较基

净值增

阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

长率①

② 率③ 准差④

过去三个月 0.21% 0.09% -0.78% 0.06% 0.99% 0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2014 年 11 月 13 日至 2016 年 6 月 30 日)

注:本基金合同于2014年11月13日生效,按照本基金合同规定,本基金建仓期为基金合

同生效之日起3个月。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分

(二)投资范围、(四)投资限制中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

本基 博士,特许金融分析师

金的 (CFA),持有基金从业

基金 人员资格证书,2009 年

经理; 1 月至 2009 年 8 月任

陈轶 海富 Mariner Investment

2014-11-13 - 7年

平 通货 Group LLC 分 析 师 ,

币基 2009 年 10 月至 2011 年

金经 9 月任瑞银企业管理(上

理;海 海)有限公司副董事,

富通 2011 年 10 月加入海富

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季季 通基金管理有限公司,

增利 任债券投资经理,2013

理财 年 8 月起任海富通货币

债券 基金经理。2014 年 8 月

基金 起兼任海富通季季增利

经理; 理财债券基金经理。

海富 2014 年 11 月兼任海富

通稳 通上证可质押城投债

进增 ETF 基金经理。2015 年

利债 12 月兼任海富通稳进增

券基 利债券(LOF)基金经

金 理及海富通稳固收益债

(LO 券基金经理。2016 年 4

F)经 月起兼任海富通一年定

理;海 开债券基金经理。

富通

稳固

收益

债券

基金

经理;

海富

通一

年定

开债

券基

金经

理

注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出

决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准:自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有

关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,

没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度

指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流

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程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了

授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同

时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投

资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、

投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、

事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内,公司在严格遵循独立投资决策流程和执行投资交易行为监控制度的基础

上,对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、

债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日

内、3 日内、5 日内)同向交易的样本,对其进行了 95%置信区间,假设溢价率为 0 的

T 分布检验,检验结果表明,在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期内,不管是买入或是

卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待,

不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

从经济基本面看,二季度经济并未延续一季度以来的回升之势,工业产出、房地产

投资以及出口纷纷出现回落,信贷和社融也开始下滑。虽然政府通过财政赤字来稳定需

求的意愿较明显,但基建投资仍无法独立支撑整体投资增速。今年以来原材料和工业产

成品价格出现了持续时间较长的反弹,原因可能在于先前产能收缩过快导致的供给紧缩。

一季度由于天气及春节因素导致的食品价格飙升在二季度恢复正常,尽管肉价仍维持高

位,但蔬菜价格大幅回落,导致 CPI 同比增速回落,由此 CPI 与 PPI 背离继续缩小。总

体看二季度经济增速有所放缓,五月份权威人士讲话也明确了当前经济“L”型的走势。

货币政策方面,二季度货币政策继续保持稳健略偏宽松,出于对汇率风险的考虑央行并

未采取降准降息等手段,而是多次运用 MLF、SLF、SLO 等工具进行货币投放,同时

灵活开展公开市场操作以稳定市场流动性。

基于此,二季度货币市场利率中枢依旧保持低位, 1 天和 7 天回购加权平均利率

大部分时间维持在 2.0%和 2.4%左右,仅在四月中下旬因信用违约和营改增回购缴税预

期导致资金价格出现波动,其余时间流动性总体保持宽裕。利率债收益率在二季度呈现

先上后下的走势,四月因违约风险叠加流动性偏紧导致利率债出现调整,但随后两个月

重回涨势,整体看 1 年期国债收益率从一季度末的 2.09%上行 30BP 至 2.39%左右,而

长端利率则基本持平,10 年期国债收益率维持在 2.84%,期限利差有所收窄。二季度信

用债表现不如利率债,主要是四月份信用事件频发导致信用债出现剧烈调整,而后两个

月虽有上涨但并未收复失地,总体看高评级表现好于中低评级,评级利差继续走扩。值

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得注意的是在此次调整中城投债也因提前兑付事件影响而未能独善其身,走势和调整幅

度与产业债相似。

作为指数基金,在操作上我们严格遵守基金合同,应用指数复制策略和数量化手段

提高组合与指数的拟合度,降低跟踪误差。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,海富通上证可质押城投债 ETF 基金净值增长率为 0.21%,同期业绩比

较基准收益率为-0.78%。

4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

二季度政策重心重回供给侧改革后,经济基本面有回归疲弱之势。地产销量已有明

显下滑,三季度地产投资增速或将有较明显回落。民间投资意愿不足,叠加去产能影响,

制造业投资回落可能性大。消费平稳中或有下滑,出口依然弱势,而基建仍是主要支撑,

继续托底经济。三季度通胀重回下滑区间,受高基数影响 CPI 或出现年内低点。基于此,

三季度或许是货币政策放松的窗口期,降准的可能性存在,但在当前货币政策仍受多重

制约的情况下放松主要以对冲为主,是否会出现主动放松可能仍要视经济下行的幅度而

定。三季度资金面或继续维持宽裕,不过在金融去杠杆的背景下仍需警惕阶段性的流动

性风险。利率债在三季度不乏机会,基本面、通胀等因素支撑债市,但六月下旬市场对

利好的预期已有所反应,而在短端利率依然受限的情况下利率债上涨的空间较为有限,

收益率想要突破一月份的低点可能需要基本面下行倒逼货币政策有超预期放松的情况

发生。信用债方面,三季度信用债到期量较大,违约事件恐难以避免,过剩产能行业利

差有进一步走扩可能,而高等级信用配置需求依然旺盛,未来评级间利差将进一步分化。

未来,本基金将继续严格按照基金合同的要求,秉承指数化投资策略,提高组合与

指数的拟合度。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

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2 固定收益投资 5,855,599,080.70 94.43

其中:债券 5,855,599,080.70 94.43

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 139,950,842.43 2.26

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 37,338,810.28 0.60

7 其他资产 168,206,155.60 2.71

8 合计 6,201,094,889.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 29,985,000.00 0.48

其中:政策性金融债 29,985,000.00 0.48

4 企业债券 5,825,614,080.70 93.99

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,855,599,080.70 94.47

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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占基金资

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比

例(%)

1 124487 14 邵城投 833,540 92,464,592.20 1.49

2 122719 12 龙交投 728,230 85,377,685.20 1.38

3 124575 14 汕投资 728,230 83,542,545.60 1.35

4 124736 14 柳龙投 710,000 80,982,600.00 1.31

5 124797 14 十二师 728,230 80,148,993.80 1.29

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同,本基金暂不投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同,本基金暂不投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

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根据本基金合同,本基金暂不投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股

票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 67,366.54

2 应收证券清算款 6,851,587.53

3 应收股利 -

4 应收利息 161,287,201.53

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 168,206,155.60

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额 61,388,135.00

本报告期基金总申购份额 -

减:本报告期基金总赎回份额 60,000

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 61,328,135.00

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月,是中国首批获准成立的中外合资基

金管理公司。

从 2003 年 8 月开始,海富通先后募集成立了 33 只公募基金。截至 2016 年 6 月 30

日,海富通管理的公募基金资产规模超过 407 亿元人民币。

作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至 2016 年 6 月

30 日,海富通为近 80 家企业超过 360 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首

批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至 2016 年 6 月 30 日,海富通旗下专

户理财管理资产规模超过 110 亿元。2010 年 12 月,海富通基金管理有限公司被全国社

会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月,中国保监会公告确认海

富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月,海富通全资子公司上海富诚

海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。

2004 年末开始,海富通为 QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组

合担任投资咨询顾问,截至 2016 年 6 月 30 日,投资咨询及海外业务规模超过 95 亿元

人民币。2011 年 12 月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得

证监会核准批复 RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民

币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发

行了首只 RQFII 产品。

2016 年 3 月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中

国基金业金牛基金管理公司”大奖。

海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公

益环保计划”,针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠,

向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来,海富通的公益行动进一步升级,持续为上

海民工小学学生捐献生活物资,并向安徽农村小学捐献图书室。此外,海富通还积极推

进投资者教育工作,推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动,向投资者传

播长期投资、理性投资的理念。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)中国证监会批准设立上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金的文

件

(二)上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金基金合同

(三)上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金招募说明书

(四)上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金托管协议

(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

(六)报告期内上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金在指定报刊上披

露的各项公告

9.2 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金管理人

办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

海富通基金管理有限公司

二〇一六年七月二十一日

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