诺安精选回报灵活配置混合：2016年第二季度报告

诺安精选回报灵活配置混合型证券投资

基金 2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:诺安基金管理有限公司

基金托管人:北京银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

诺安精选回报混合 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺安精选回报混合

交易代码 002067

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 3 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,000,478,742.38 份

本基金通过积极的大类资产配置和个股精选,在有效控制风险的

投资目标 前提下,谋求基金资产的长期增值,力争实现超越业绩比较基准

的投资回报。

本基金通过积极配置大类资产,动态控制组合风险,并在各大类

资产中进行个股、个券精选。以获取超越业绩比较基准的投资回

报。

1、大类资产配置

本基金采用“自上而下”的分析视角,综合考量中国宏观经济发

展前景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、

CPI 与 PPI 变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的

运行状况等因素,分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预

投资策略

期收益与风险,并据此进行大类资产的配置与组合构建,合理确

定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例,并随着

各类金融工具风险收益特征的相对变化,适时动态地调整各金融

工具的投资比例。

2、股票投资策略

本基金将结合定性与定量分析,充分发挥基金管理人研究团队和

投资团队“自下而上”的主动选股能力,选择具有长期持续增长

能力的公司。具体从公司基本状况和股票估值两个方面进行筛

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选。

3、固定收益资产投资策略

本基金在债券资产的投资过程中,将采用积极主动的投资策略,

结合宏观经济政策分析、经济周期分析、市场短期和中长期利率

分析、供求变化等多种因素分析来配置债券品种,在兼顾收益的

同时,有效控制基金资产的整体风险。在个券的选择上,本基金

将综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,

结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极

的管理。

4、可转换债券投资策略

本基金着重对可转债的发行条款、对应基础股票进行分析与研

究,重点关注那些有着较好盈利能力或成长前景的上市公司的可

转债,并选择具有较高投资价值的个券进行投资。

5、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增

值,有利于加强基金风险控制。本基金在权证投资中将对权证标

的证券的基本面进行研究,同时综合考虑权证定价模型、市场供

求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价。

6、股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保

值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证

券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻

求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套

期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期

货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风

险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金

融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

沪深 300 指数与中证全债指数的混合指数,即:沪深 300 指数

业绩比较基准

×60%+中证全债指数×40%

本基金属于混合型基金,预期风险与收益低于股票型基金,高于

风险收益特征 债券型基金与货币市场基金,属于中高风险、中高收益的基金品

种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 北京银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 -1,713,566.66

2.本期利润 893,429.94

3.加权平均基金份额本期利润 0.0009

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4.期末基金资产净值 1,001,314,363.42

5.期末基金份额净值 1.001

注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列

数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关

费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 0.10% 0.05% -0.98% 0.61% 1.08% -0.56%

注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数×60%+中证全债指数×40%。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:①本基金的基金合同于 2016 年 3 月 28 日生效,截至 2016 年 6 月 30 日止,本基金成立未满

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1 年。

②本基金的建仓期为 6 个月,截至 2016 年 6 月 30 日止,本基金的建仓期未满 1 年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

博士,曾任职于中国工商银

行股份有限公司,从事内部

诺安中证创业

风险管理及稽核工作。2010

成长指数分级

年 6 月加入诺安基金管理有

证券投资基金

限公司,历任产品经理、基

基金经理、诺安

金经理助理。2015 年 3 月起

多策略混合型

2016 年 3 月 任诺安中证创业成长指数

李玉良 证券投资基金 - 12

28 日 分级证券投资基金基金经

基金经理、诺安

理,2015 年 7 月起任诺安多

精选回报灵活

策略混合型证券投资基金

配置混合型证

基金经理,2016 年 3 月起任

券投资基金基

诺安精选回报灵活配置混

金经理

合型证券投资基金基金经

理。

注:①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日;

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间, 诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国

证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金基金

合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司更

新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一

级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执

行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组

合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对

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手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各

投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操

作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研

究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中

心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达

了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单

都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交

易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下

达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则

根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所

大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场

或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的

交易机会。

本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情

况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济增速小幅回落,仍需货币和财政护航:2016 年 6 月份中采 PMI 为 50.0%,前值为 50.1%,

回落 0.1 个百分点。分项指标具体如下:1)供给回升,需求回落。生产指数为 52.5%,比上个月

回升 0.2 个百分点;新订单指数为 50.5%,回落 0.2 个百分点。2)就业形势有所恶化。从业人员

指数为 47.9%,比上月回落 0.3 个百分点。3)原材料和产成品库存双双下降。原材料库存指数为

47.0%,比上月回落 0.6 个百分点;产成品库存为 46.5%,回落 0.3 个百分点。4)对外贸易有所

恶化,出口和进口指数双双回落。新出口订单指数为 49.6%,回落 0.4 个百分点;进口指数为 49.1%,

回落 0.5 个百分点。5)原材料价格有所回落。主要原材料购进价格指数为 51.3%,回落 4.0 个百

分点。

经济展望:维持下半年经济“L”型走势。目前经济自身动力仍然比较弱,但是财政政策和货

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币政策仍然有较大的政策空间,基建仍然会维持 20%左右的增速,有望将 GDP 增速维持在 6.6%左

右。在后半年经济下行压力仍大的背景下,进一步降准的概率仍然存在,也有可能通过 MLF、SLF

等手段释放流动性,整体流动性状态仍然会比较平稳,货币政策有可能因为汇率问题掣肘,降息

空间不大,但短期经济增长问题仍然是货币政策第一调控目标;

展望 2016 年,稳增长、调结构的方向应该延续,经济增长仍在中枢下移之中。人民币是否会

进一步贬值、十三五规划以及新股注册制等多重因素都会是对宏观以及股市影响的重要变量,因

此在现阶段大类资产类别的配置上,我们继续维持稳健+成长的组合。

资本市场展望:对于债市来讲,3 季度经济弱企稳,物价回落,债市的波段行情有望延续,

10 年期国债收益率有望回落到 2.8%左右;在震动市中我们会加大债券的配置比例。但部分信用等

级低的企业债存在违约风险,继续高等级、短期限的债券作为本产品投资部分。

对于股市来讲,经济弱企稳,货币宽松的预期仍然存在,优质蓝筹股以及低估值业绩增长的

小市值成长股都会是我们投资的方向,如国企改革、十三五规划等政策相关的主题投资也会不断

挖掘。但在震荡市场中,我们会更注重个股的业绩增长以及转型的实际落地效果选股。同时,静

待注册制推出的契机。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为 1.001 元。本报告期基金份额净值增长率为 0.10%,同期

业绩比较基准收益率为-0.98%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金

资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 43,813,603.06 4.37

其中:股票 43,813,603.06 4.37

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 490,586,179.35 48.93

其中:债券 490,586,179.35 48.93

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

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6 买入返售金融资产 300,000,470.00 29.92

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 111,552,193.34 11.13

8 其他资产 56,750,550.88 5.66

9 合计 1,002,702,996.63 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比例

代码 行业类别 公允价值(元)

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 983,176.00 0.10

C 制造业 34,233,927.66 3.42

电力、热力、燃气及水生产和供应

D 1,010,441.00 0.10

业

E 建筑业 1,685,072.00 0.17

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,852,106.30 0.28

J 金融业 1,037,040.00 0.10

K 房地产业 1,991,714.00 0.20

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 43,813,603.06 4.38

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

比例(%)

1 300219 鸿利光电 244,300 3,806,194.00 0.38

2 300109 新开源 49,900 3,168,650.00 0.32

3 603008 喜临门 178,300 3,064,977.00 0.31

4 002563 森马服饰 198,300 2,147,589.00 0.21

5 601965 中国汽研 222,600 2,139,186.00 0.21

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6 600225 天津松江 331,400 1,991,714.00 0.20

7 002474 榕基软件 100,000 1,890,000.00 0.19

8 002663 普邦园林 228,950 1,685,072.00 0.17

9 002156 通富微电 100,000 1,410,000.00 0.14

10 300128 锦富新材 70,000 1,264,900.00 0.13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 49,993,249.31 4.99

5 企业短期融资券 439,795,000.00 43.92

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) 797,930.04 0.08

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 490,586,179.35 48.99

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

例(%)

1 011699881 16 苏国信 SCP001 500,000 50,030,000.00 5.00

1 011699956 16 鲁高速 SCP004 500,000 50,030,000.00 5.00

2 011699873 16 深圳能源 SCP001 500,000 50,025,000.00 5.00

3 011698018 16 云南白药 SCP001 500,000 49,995,000.00 4.99

4 136459 16 上港 02 500,000 49,993,249.31 4.99

5 011699844 16 龙源电力 SCP007 500,000 49,965,000.00 4.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体。本报告期没有出现被监管部门

立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情

形。

5.11.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 45,423.59

2 应收证券清算款 55,935,501.01

3 应收股利 -

4 应收利息 769,626.28

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 56,750,550.88

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例(%)

1 002663 普邦园林 1,685,072.00 0.17 重大事项

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 1,000,502,457.74

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 23,715.36

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 1,000,478,742.38

注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。

②《诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第二季度报告正文。

⑥报告期内诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

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8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400-888-8998,

亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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