2016年QDII基金年度报告：QDII基金2016年回顾I-市场综述与展望

2016年对于QDII基金的意义重大,火爆程度堪用“第二次重生”形容。2016年,QDII受欢迎程度的飙升以及产品线的进一步丰富,成为贯穿QDII市场的主题。但从存续规模来看,目前QDII基金仍难以成为行业主流。至今,19%的产品尚处于5000万的清盘线下,而60%左右的产品规模低于10亿元。

在产品发行方面,2016年主打美元债基金与资产配置类基金,附带一些商品及香港中小股基金。另外,2016年国内FOF基金的推出无疑加深了民众对于资产配置的兴趣。年内多只混合型QDII基金的推出,也给不愿受限于国内基金选择的投资者带来更多选择。

展望2017年,全球资产配置已成我国投资的一大主题。在缺乏有效投资途径的环境下,QDII基金依然是民众抵抗货币贬值及配置境外市场的门槛最低、操作最便捷的媒介。然而,国家外汇局对于QDII额度的发放并未出现松动迹象,而QDII的通道费则从0.5%-1%之间猛升至2%左右。这将会限制QDII基金的大规模发展。为了缓解该问题,部分配置港股的QDII已借用港股通渠道进行投资。

从微观角度看,QDII基金在引入专业人才,提升主动管理能力及投资品种多元化等方面仍有改善的空间。随着资本市场的逐渐开放,境外基金公司产品的引进将给QDII基金带来一定的挑战。但短期内影响不会太大,因为这些外来产品将主要以私募方式进行募集,而香港互认基金等公募基金目前审批节奏的非常缓慢(至今仅推出6只产品)。

续2014年11月沪港深开通后,诞生了新一类可同时投资内地市场与港股通标的的“沪港深”基金。它更类似于对QDII基金的延伸与突破,而非替补关系。2016年,深港通的开通更是促进了该类基金的发展,规模得以迅速增长。该类基金与港股QDII基金的主要区别在于,其具有配置A股的比例较高、投资范围受港股通限制,以及申购赎回时间较短等特点。上海证券有限责任公司