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华商收益增强:2017年第三季度报告

2017-10-25 10:16:57 来源:巨潮网
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华商收益增强债券型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017 年 9 月 30 日

基金管理人:华商基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2017 年 10 月 25 日

华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 24 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华商收益增强债券

基金主代码 630003

交易代码 630003

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 1 月 23 日

报告期末基金份额总额 356,269,960.17 份

本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高

投资目标

于业绩比较基准的投资收益。

自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策略相互结

合,构建和管理投资组合。具体投资策略主要包括利率

策略、信用策略、相对价值策略、债券组合构建及调整

策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略等。同

时,通过对首次发行和增发公司的内在价值与一级市场

申购收益率的细致分析,积极参与一级市场申购,在保

证基金资产安全的前提下提升组合的回报率。

投资策略 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势和资

金供求情况分析,预测债券市场利率走势,并结合各类

固定收益产品收益率、流动性、信用风险、久期、税收

和利率敏感性分析,评定各类产品的投资价值,在严格

控制风险的前提下,主动构建及调整固定收益投资组合,

力争获取超额收益。此外,通过对首次发行和增发股票

内在价值和申购收益率的综合分析,积极参与一级市场

申购,获得较为安全的新股申购收益。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

本基金为债券型基金,在证券投资基金中属于中等风险

风险收益特征 的品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混

合型基金和股票型基金。

基金管理人 华商基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B

下属分级基金的交易代码 630003 630103

报告期末下属分级基金的份额总额 287,370,214.57 份 68,899,745.60 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2017 年 7 月 1 日 - 2017 年 9 月 30 日 )

华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B

1.本期已实现收益 -1,143,467.53 -702,333.32

2.本期利润 2,812,438.21 3,085,944.72

3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 0.0216

4.期末基金资产净值 366,788,523.72 85,841,933.04

5.期末基金份额净值 1.276 1.246

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低

于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华商收益增强债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.55% 0.24% 0.63% 0.03% -0.08% 0.21%

华商收益增强债券 B

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 0.48% 0.24% 0.63% 0.03% -0.15% 0.21%

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

注:①本基金合同生效日为 2009 年 1 月 23 日。

②根据《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于固定收益

类金融工具,包括国债、金融债、企业(公司)债等,上述资产投资比例不低于基金资产的 80%;

本基金可参与投资一级市场股票首发及增发,持有因可转债转股所形成的股票等资产。对非债券

类资产的投资比例不高于基金资产的 20%;本基金持有现金或现金等价物不低于基金资产净值的

5%。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合

同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期

年限

基金经理,公 男,中国籍,工商管理硕士,具有

司总经理助 2012 年 9 月 基金从业资格。1998 年 7 月至 2001

梁伟泓 - 13

理兼投资总 14 日 年 7 月,就职于中国工商银行广东

监,投资管理 省分行,任财务分析师;2003 年 7

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

部副总经理, 月至 2004 年 4 月,就职于海科创

投资决策委 业投资公司,任投资专员;2004

员会委员 年 4 月至 2006 年 3 月,就职于平

安资产管理公司,任投资组合经

理;2006 年 3 月至 2008 年 12 月,

就职于生命人寿保险公司,任固定

收益部总经理;2008 年 12 月至

2010 年 6 月,就职于工银瑞信基金

管理有限公司,任投资经理;2010

年 6 月至 2011 年 12 月,就职于中

国国际金融有限公司,任资管部副

总经理;2011 年 12 月加入华商基

金管理有限公司;2012 年 2 月至

2012 年 9 月担任华商收益增强债

券型证券投资基金基金经理助理;

2014 年 1 月 28 日起至今担任华商

双债丰利债券型证券投资基金基

金经理;2015 年 6 月 16 日起至今

担任华商双翼平衡混合型证券投

资基金基金经理;2016 年 5 月 17

日起至今担任华商保本 1 号混合型

证券投资基金基金经理;2016 年 6

月 24 日至 2017 年 8 月 4 日担任华

商稳定增利债券型证券投资基金

基金经理。

女,中国籍,管理学硕士,具有基

金从业资格。2007 年 7 月至 2008

年 8 月,就职于领锐资产管理股份

有限公司,任研究员;2008 年 9

月至 2012 年 5 月,就职于昆仑健

康保险股份有限公司,任固定收益

研究员;2012 年 5 月加入华商基金

管理有限公司,曾任债券研究员;

2016 年 8 月 2017 年 9 2015 年 7 月 21 日至 2016 年 8 月

李丹 基金经理 6

25 日 月6日 24 日担任华商收益增强债券型证

券投资基金基金经理助理;2016

年 8 月 11 日起至今担任华商现金

增利货币市场基金基金经理;2017

年 1 月 25 日起至今担任华商元亨

灵活配置混合型证券投资基金基

金经理;2017 年 7 月 26 日起至今

担任华商丰利增强定期开放债券

型证券投资基金基金经理。

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地

为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公

司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组

合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保

各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于

不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序

运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交

易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易

执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在

各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常

情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3

日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期

内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著

影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防

范、控制措施。

报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指

数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现

的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度债市高位震荡,市场在中性货币政策主导下缺乏方向。金融降杠杆初见成效,但监管

持续;经济在供给侧改革作用下有所提升,但未来预期依然谨慎。各种因素博弈下债券市场趋于

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

平衡,上下两难,利率债长端收益率基本不变,短端随资金面波动,信用利差有所加大。

我们三季度保持债券上的短久期和低杠杆策略,精选品种,提高持有期收益,淡化价差交易,

同时积极调整权益类资产持仓,把握低估值蓝筹和具有优势地位、符合产业发展方向的新兴产业

龙头的投资机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2017 年 9 月 30 日,华商收益增强债券型证券投资基金 A 类份额净值为 1.276 元,份额

累计净值为 1.801 元,基金份额净值增长率为 0.55%,同期基金业绩比较基准的收益率为 0.63%,

本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.08 个百分点;华商收益增强债券型基金 B

类份额净值为 1.246 元,份额累计净值为 1.752 元,基金份额净值增长率为 0.48%,同期基金业

绩比较基准的收益率为 0.63%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.15 个百分点。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 37,377,155.38 5.89

其中:股票 37,377,155.38 5.89

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 561,446,503.03 88.54

其中:债券 561,446,503.03 88.54

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 8,610,982.45 1.36

8 其他资产 26,654,718.76 4.20

9 合计 634,089,359.62 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 37,377,155.38 8.26

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 37,377,155.38 8.26

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 600356 恒丰纸业 3,715,423 37,377,155.38 8.26

注:本基金本报告期末仅持有上述 1 只股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,960,000.00 4.41

其中:政策性金融债 19,960,000.00 4.41

4 企业债券 359,935,011.40 79.52

5 企业短期融资券 - -

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6 中期票据 49,881,000.00 11.02

7 可转债(可交换债) 131,670,491.63 29.09

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 561,446,503.03 124.04

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 112316 16 航空债 400,000 39,956,000.00 8.83

2 128010 顺昌转债 329,411 38,807,909.91 8.57

3 136016 15 赛轮债 341,000 33,990,880.00 7.51

4 101555033 15 北大荒 MTN002 300,000 30,219,000.00 6.68

5 127003 海印转债 282,002 28,527,322.32 6.30

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年

内未受到公开谴责、处罚。

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华商收益增强债券 2017 年第 3 季度报告

5.10.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 37,599.18

2 应收证券清算款 10,590,221.00

3 应收股利 -

4 应收利息 11,021,900.21

5 应收申购款 95,872.59

6 其他应收款 4,909,125.78

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 26,654,718.76

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 128010 顺昌转债 38,807,909.91 8.57

2 127003 海印转债 28,527,322.32 6.30

3 113008 电气转债 26,617,500.00 5.88

4 113010 江南转债 24,623,440.00 5.44

5 110034 九州转债 13,094,319.40 2.89

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B

报告期期初基金份额总额 379,934,802.79 246,913,193.12

报告期期间基金总申购份额 835,591.67 9,431,152.42

减:报告期期间基金总赎回份额 93,400,179.89 187,444,599.94

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -

报告期期末基金份额总额 287,370,214.57 68,899,745.60

注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份

类别 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占

序号 持有份额

或者超过 20% 份额 份额 份额 比

的时间区间

2017 年 7 月 1

机构 1 日至 2017 年 185,402,219.45 - - 185,402,219.45 52.04%

9 月 30 日

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况,由于持有人相对集中,本基金

可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险,且根据《公开募集证券投资基金运

作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风

险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准华商收益增强债券型证券投资基金设立的文件;

2.《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》;

3.《华商收益增强债券型证券投资基金托管协议》;

4.《华商收益增强债券型证券投资基金招募说明书》;

5.基金管理人业务资格批件、营业执照;

6.报告期内华商收益增强债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。

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9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

9.3 查阅方式

基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层

基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300

基金管理人网址:http://www.hsfund.com

华商基金管理有限公司

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