华安信用四季红：2017年第三季度报告

华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

华安信用四季红债券型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017 年 9 月 30 日

基金管理人:华安基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一七年十月二十五日

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华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 20 日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定

盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅

读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华安信用四季红债券

基金主代码 040026

交易代码 040026

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 12 月 8 日

报告期末基金份额总额 581,819,845.31 份

本基金以信用债券为主要投资对象,在合理控制信用风险

投资目标

的基础上谨慎投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本

面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,

投资策略 在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的

基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券

组合久期及债券类属配置;在严谨深入的信用分析基础

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华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动

性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。

中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总指数收益率

业绩比较基准

×35%

本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的品

风险收益特征 种,其预期的风险收益水平低于股票基金和混合基金,高

于货币市场基金。

基金管理人 华安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 7,975,146.07

2.本期利润 6,742,963.22

3.加权平均基金份额本期利润 0.0089

4.期末基金资产净值 612,833,216.80

5.期末基金份额净值 1.053

注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金交

易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益

水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3

华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 0.86% 0.04% -1.41% 0.04% 2.27% 0.00%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

华安信用四季红债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2011 年 12 月 8 日至 2017 年 9 月 30 日)

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 货币银行硕士,20 年证券、

苏玉平 2011-12-08 - 20 年

的基金 基金行业从业经历。曾任海

4

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经理 通证券有限责任公司投资

银行部项目经理;交通银行

托管部内控监察和市场拓

展部经理;中德安联保险有

限公司投资部部门经理;国

联安基金管理有限公司基

金经理。2011 年 2 月加入华

安基金管理有限公司。2011

年 7 月起担任华安强化收益

债券基金的基金经理;2011

年 12 月起同时担任本基金

的基金经理;2013 年 2 月起

担任华安纯债债券型发起

式证券投资基金的基金经

理。2013 年 11 月至 2017

年 6 月担任华安年年红定期

开放债券型证券投资基金

的基金经理。2014 年 4 月至

2017 年 2 月同时担任华安

新活力灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理。

2015 年 1 月至 2017 年 2 月

担任华安安享灵活配置混

合型证券投资基金的基金

经理。2016 年 9 月起,同时

担任华安新财富灵活配置

混合型证券投资基金的基

金经理。

注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含义

遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、

招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资

产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行基金

合同承诺的情形。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

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根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华安

基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组

合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。

控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议

过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合

经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和

投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。

同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制,投资

组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环

节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。(1) 交易所

二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则,实现同一时间

下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按

意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进

行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法

合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行公平协

商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。通过内部

共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投

标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向,交易员以此进行投

标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配,

且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督参与下,进行公平协商分配。交易监控、

分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投

资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资

组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进

行监控;风险管理部根据市场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资

组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同

向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良

好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽核

部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在

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交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全的系统

控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理

部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交

易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞

价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 1

次,未出现异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾 3 季度,信用债收益率经历了 7 月下行、8 月回调和 9 月震荡,整个 3 季度收益率

仍有上行。与 6 月末相比,各评级中短期票据收益率曲线总体呈现小幅上行。高评级 AAA

级 1 年、3 年 5 年期品种相比 6 月 30 日上行 12b-15p;AA+级 1-3 年期品种利率上行幅度

约 13-15bp;但低评级 AA-级别中长端则呈现一定下行。信用利差方面,主要受到资金波动

的影响,高评级 AAA 和 AA+级信用利差总体呈现小幅扩张。AA-级 3 年和 5 年期利差压缩 9bp

和 29bp,长端压缩更明显。美联储 9 月会议宣布 10 月将按照 6 月公布的计划开启渐进式缩

表,同时维持基准利率不变,符合市场预期。欧央行 9 月利率决议维持货币政策不变,并对

削减 QE 计划展开讨论。

本基金维持了低杠杆和短久期操作,根据不同品种表现优化了持仓结构,提高组合静态

收益。同时积极参与一级市场转债申购,增强组合收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2017 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 1.053 元,本报告期份额净值增长率为 0.86%,

同期业绩比较基准增长率为-1.41%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从基本面看,四季度宏观经济数据有望继续温和下行。外汇占款方面,随着逆周期因子

的引入以及资本账户管制的加强,央行维持汇率稳定的能力已经显著增强。再加上中美利差

走阔,面对可能的美联储加息和缩表,人民币贬值承受能力加大,外汇占款降幅也将可控。

四季度监管政策或将陆续出台,但对债市的影响将逐步弱化。随着四季度监管政策明朗化,

央行没必要继续抬升资金面利率中枢来强制去杠杆。预计流动性边际松动会出现。

未来债市走势可能呈现震荡格局。本基金将采取中性久期中性杠杆,在严控信用风

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华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

险情况下,对组合配置进行优化。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 固定收益投资 611,981,297.70 97.86

其中:债券 611,981,297.70 97.86

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 500,000.00 0.08

其中:买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 2,033,940.33 0.33

7 其他各项资产 10,874,578.17 1.74

8 合计 625,389,816.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 29,940,000.00 4.89

其中:政策性金融债 29,940,000.00 4.89

4 企业债券 281,689,297.70 45.97

5 企业短期融资券 300,352,000.00 49.01

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 611,981,297.70 99.86

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(%)

17 苏交通

1 011751065 400,000 40,024,000.00 6.53

SCP018

2 122941 10 镇城投 334,060 33,983,923.80 5.55

17 物产中

3 011759022 300,000 30,138,000.00 4.92

大 SCP004

17 川交投

4 011752038 300,000 30,075,000.00 4.91

SCP003

17 泸州窖

5 011758065 300,000 30,039,000.00 4.90

SCP001BC

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

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本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期没有投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期没有投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

无。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期没有投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案

调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票

库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

10

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序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 4,231.46

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 10,823,541.32

5 应收申购款 46,805.39

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,874,578.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额 877,869,265.38

报告期基金总申购份额 24,588,913.98

减:报告期基金总赎回份额 320,638,334.05

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 581,819,845.31

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无.

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无.

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比

额 额

20%的时间区间

286,55

20170701-201709 286,558,293

机构 1 8,293. - - 49.25%

30 .65

65

产品特有风险

本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额

赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

注:无.

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

1、《华安信用四季红债券型证券投资基金基金合同》

2、《华安信用四季红债券型证券投资基金招募说明书》

3、《华安信用四季红债券型证券投资基金托管协议》

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华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

10.2存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站

http://www.huaan.com.cn。

10.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的

办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司

二〇一七年十月二十五日

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