南方原油：2017年第三季度报告

南方原油证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017 年 9 月 30 日

基金管理人:南方基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2017 年 10 月 25 日

南方原油证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 23 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈

利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读

本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 2017 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 南方原油(LOF-QDII)

场内简称 南方原油

基金主代码 501018

基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)

基金合同生效日 2016 年 6 月 15 日

报告期末基金份额总额 386,037,524.16 份

投资目标 在有效分散风险的基础上,力争获得与业绩比较基准相似的回报。

本基金将根据宏观及商品分析进行资产配置,并通过全球范围内

精选基金构建组合,以达到预期的风险收益水平。

资产配置策略:本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观

经济和证券市场发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期

收益与风险,据此合理制定和调整各类资产的比例,在保持总体风险

投资策略 水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将

持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调

整。

在符合有关法律法规规定并且有效控制风险的前提下,本基金

还将进行证券借贷交易、回购交易等投资,以增加收益,保障投资人

的利益。

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业绩比较基准 60%WTI 原油价格收益率 + 40%BRENT 原油价格收益率。

本基金为基金中基金,主要投资于全球范围内的原油基金(包括 ETF)

及公司股票,在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金

风险收益特征

品种。本基金主要投资于境外市场,需承担汇率风险以及境外市场的

风险。

基金管理人 南方基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

英文名称:The Northern Trust Company

境外资产托管人

中文名称:美国北美信托银行有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2017 年 07 月 01 日 - 2017 年 09 月 30

主要财务指标

日)

1.本期已实现收益 8,192,274.65

2.本期利润 45,853,298.95

3.加权平均基金份额本期利润 0.0728

4.期末基金资产净值 357,114,910.40

5.期末基金份额净值 0.9251

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 8.29% 1.15% 13.10% 1.60% -4.81% -0.45%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

北京大学工商管理硕士,具有基金从业资格。

曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资

有限责任公司,2005 年加入南方基金国际业

务部,负责 QDII 产品设计及国际业务开拓工

作,2007 年 9 月至 2009 年 5 月,担任南方全

球基金经理助理;2015 年 9 月至今,任国际

本基金

2016 年 6 投资决策委员会委员;2016 年 5 月至今,担

黄亮 基金经 16 年

月 15 日 任国际业务部执行总监;2009 年 6 月至今,

理

担任南方全球基金经理;2010 年 12 月至今,

任南方金砖基金经理;2011 年 9 月至 2015

年 5 月,任南方中国中小盘基金经理;2015

年 5 月至今,任南方香港优选基金经理;2016

年 6 月至今,任南方原油基金经理;2017 年

4 月至今,任国企精明基金经理。

注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定

确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

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本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

中国证监会和《南方原油证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理

和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基

金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符

合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完

善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待

旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数

为 3 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内,WTI/Brent 原油期货价格呈现出单边向上的走势,截止 2017 年 9 月 30 日,Brent

原油期货结算价为 57.54 美元/桶,与期初价格 47.92 美元/桶相比上升了 20.1%;WTI 原油期货价

格由期初的 51.67 美元/桶上涨 12.2%至 51.67 美元/桶。原油价格上涨归结为以下四点:(1)下游

需求有所复苏,我们注意到美国/欧洲/日本/中国等主流经济体的宏观经济指标都呈现复苏的走势;

(2)美国石油钻井平台数目开始呈现出下滑的走势,期内贝克休斯石油钻井平台数目由 763 台小

幅下降至 750 台,下降幅度为 1.7%;(3)美国石油产量回升速度有所收窄,由 933 万桶/天上升至

958 万桶/天,上升幅度为 2.7%;(4)原油库存的下降。受益于裂解差上升,全球炼厂利润持续改

善,开工率维持在高位,也促使原油库存下降速度较快。

展望四季度,我们认为目前原油价格已经处于相对合理水平,对后期油价走势保持谨慎乐观。

主要有以下几个原因:首先,2016 年 4 季度北美页岩油厂商在股权市场上获得的再融资能有效改

善资产负债水平,使得未来原油市场供给端增加了不确定性。其次,我们注意到年初至今 DUC

井(前期钻完但没有开采的油井)数量一直处于增加的状态,原油价格的进一步回升将促使这些

井的产量逐步释放。第三,油价的持续上行也使前期深海以及油砂项目将有望恢复盈利,产量将

进一步释放,压制原油价格的回升。第四,考虑到全球经济回暖,下游成品油需求仍然强劲,将

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对原油价格形成有效支撑。因此,我们判断后续原油价格大概率将呈现横向震荡走势。

未来,本基金投资团队将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,实现对原油价格的

跟踪。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率为 8.29%,同期业绩比较基准收益率 13.10%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:普通股 - -

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭证 - -

2 基金投资 333,498,913.38 78.69

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中:远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 61,609,024.32 14.54

8 其他资产 28,693,194.54 6.77

9 合计 423,801,132.24 100.00

5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投

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资明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明

细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基金

资产净

序 基金 基金 运作 公允价值(人民币

管理人 值

号 名称 类型 方式 元)

比例

(%)

UNITED STATES 12

United States

MONTH OIL FUND LP(美 ETF 56,182,579.

1 开放式 Commodity Funds 15.73

国 12 月期石油基金有 基金 69

(美国商品基金)

限合伙)

Invesco

Powershares

POWERSHARES DB OIL Capital Mgmt.

ETF 43,170,379.

2 FUND(Power Shares 德 开放式 LLC.(景顺 12.09

基金 74

银石油基金) Powershares 资本

管理有限责任公

司)

UNITED STATES BRENT

United States

OIL FUND LP(美国布伦 ETF 39,199,761.

3 开放式 Commodity Funds 10.98

特原油基金有限合伙 基金 40

(美国商品基金)

企业)

ETFs Commodity

ETFS BRENT 1 MTH OIL

ETF Securities 39,029,604.

4 SECURITY(ETFS 布伦特 开放式 10.93

基金 Limited(ETFs 商品 56

1 个月原油证券)

证券有限公司)

5 UBS ETF CH-CMCI OIL ETF 开放式 UBS Fund 37,088,929. 10.39

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SF USD(瑞银 ETF 基金 Management 20

CH-CMCI 石油 SF 美元) (Switzerland)AG

(瑞银基金管理

(瑞士)股份公司)

UNITED STATES OIL United States

ETF 32,396,301.

6 FUND LP(美国石油基金 开放式 Commodity Funds 9.07

基金 76

有限合伙企业) (美国商品基金)

ETFs Commodity

ETFS WTI CRUDE ETF Securities 31,714,293.

7 开放式 8.88

OIL(ETFS WTI 原油) 基金 Limited(ETFs 商品 91

证券有限公司)

IPATH S&P GSCI CRUDE

OIL TR(iPath 标普 ETF Barclays Capital 22,780,761.

8 开放式 6.38

GSCI 原油总回报指数 基金 (巴克莱资本) 04

ETN)

NEXT FUNDS NOMURA

Nomura Asset

CRUDE OIL(NEXT FUNDS ETF 12,089,609.

9 开放式 Management Co.(野 3.39

野村原油做多指数联 基金 40

村资产管理公司)

动性 ETF)

Simplex Asset

SIMPLEX WTI CRUDE OIL

ETF Management 10,588,748.

10 ID ETF(SIMPLEX WTI 开放式 2.97

基金 (Simplex 资产管 80

原油价格联动 ETF)

理公司)

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3 其他资产构成

序

名称 金额(人民币元)

号

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 27,014,394.61

3 应收股利 -

4 应收利息 7,863.91

5 应收申购款 1,670,936.02

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 28,693,194.54

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 1,011,862,071.25

报告期期间基金总申购份额 181,270,309.75

减:报告期期间基金总赎回份额 807,094,856.84

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -

报告期期末基金份额总额 386,037,524.16

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《南方原油证券投资基金基金合同》。

2、《南方原油证券投资基金托管协议》。

3、南方原油证券投资基金 2017 年第 3 季度报告原文。

9.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。

9.3 查阅方式

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网站:http://www.nffund.com

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