鹏华医疗保健股票：2017年第三季度报告

鹏华医疗保健股票型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017 年 9 月 30 日

基金管理人:鹏华基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2017 年 10 月 25 日

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 20 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华医疗保健股票

场内简称 -

基金主代码 000780

交易代码 000780

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 9 月 23 日

报告期末基金份额总额 1,202,889,852.99 份

本基金为股票型基金,在有效控制风险前提下,精选

投资目标 优质的医疗保健行业上市公司,力求超额收益与长期

资本增值。

1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括

GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利

率水平与走势等)以及各项国家政策(包括财政、货

币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前的位置

以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资产的

投资策略

风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、

现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范

围。

2、股票投资策略

本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘

优质的上市公司,构建股票投资组合。核心思路在于:

第 2 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

1)自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商

业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;2)自下

而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等

以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长

的大趋势,对企业基本面和估值水平进行综合的研

判,深度挖掘优质的个股。

3、债券投资策略

本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、

骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积

极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调

整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持

有期收益。

4、权证投资策略

本基金通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权

证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策

略等寻求权证的合理估值水平,追求稳定的当期收

益。

5、中小企业私募债投资策略

中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行

和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。由于

其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。本

基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,合理合

规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资

过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变

化情况,尽力规避风险,并获取超额收益。

6、股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,

选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑

股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保

值策略,以改善投资组合的投资效果,实现股票组合

的超额收益。

中证医药卫生指数收益率×80%+中债总指数收益率

业绩比较基准

×20%

本基金属于股票型基金,其预期的风险和收益高于货

风险收益特征 币市场基金、债券基金、混合型基金,属于证券投资

基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

第 3 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2017 年 7 月 1 日 - 2017 年 9 月 30 日 )

1.本期已实现收益 -120,293,772.88

2.本期利润 -104,320,770.03

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0825

4.期末基金资产净值 1,351,811,524.99

5.期末基金份额净值 1.124

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎

回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 -6.57% 0.72% -1.25% 0.52% -5.32% 0.20%

注:业绩比较基准=中证医药卫生指数收益率*80%+中债总指数收益率*20%

第 4 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:1、本基金基金合同于 2014 年 9 月 23 日生效。

2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3 其他指标

注:无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

陈鹏先生,国籍中国,

本基金基 2016 年 10 月

陈鹏 - 14 工商管理硕士,14 年

金经理 14 日

证券从业经验。曾在

第 5 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

联合证券有限责任公

司任行业研究员;

2006 年 5 月加入鹏华

基金管理有限公司从

事行业研究工作,历

任行业研究员、鹏华

价值优势股票(LOF)

基金基金经理助理,

2007 年 8 月至 2011 年

1 月担任鹏华行业成

长证券基金基金经

理,2008 年 8 月至

2011 年 5 月担任鹏华

普丰基金基金经理,

2011 年 6 月至 2013 年

3 月担任鹏华新兴产

业股票基金基金经

理,2013 年 1 月至

2014 年 4 月担任鹏华

普丰基金基金经理,

2011 年 1 月至 2017 年

7 月担任鹏华中国 50

混合基金基金经理,

2015 年 5 月至 2017 年

7 月兼任鹏华消费领

先混合基金基金经

理,2016 年 10 月起兼

任鹏华医疗保健股票

基金基金经理,2017

年 5 月起兼任鹏华新

科技传媒混合基金基

金经理,现同时担任

权益投资二部副总经

理。陈鹏先生具备基

金从业资格。本报告

期内本基金基金经理

发生变动,增聘金笑

非为本基金基金经

理。

金笑非先生,国籍中

国,经济学硕士,5 年

本基金基 2017 年 7 月 金融证券从业经验。

金笑非 - 5

金经理 29 日 2012 年 7 月加盟鹏华

基金管理有限公司,

从事行业研究工作,

第 6 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

历任研究部基金经理

助理/高级研究员,

2016 年 6 月起担任鹏

华医药科技股票基金

基金经理,2017 年 7

月起兼任鹏华医疗保

健股票基金基金经

理。金笑非先生具备

基金从业资格。本报

告期内本基金基金经

理发生变动,增聘金

笑非为本基金基金经

理。

注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,

任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定

以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的

基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同

和损害基金份额持有利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等

各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发

生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超

过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度市场中,周期相关的股票异军突起,主要是需求在月度数据的带动下超预期,同时供

给端受环保核查有所限制,供需结构改善推动盈利预期修复,使得市场整体的风险偏好提升,上

半年受压制的小股票也因此有所反弹;

第 7 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

医药板块也受相关影响,周期股类型的维生素等和高估值成长类的股票表现较好,相反,很

多低估值的白马中报不达预期,表现较弱。

我们的组合在 1 季度调整之后,持仓主体是低估值白马,与 3 季度的市场风格有所背离,因

此组合表现不好。

往后看,随着市场进入 4 季度,估值切换窗口来临,我们会坚守白马股的切换行情,认为行

业内小票随着前期反弹,业绩增长和估值的匹配度目前吸引力不够,小票没有趋势性行情;同时,

我们会在其他行业积极找寻机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,本基金净值增长率为-6.57%,同期上证综指上涨 4.90%,深证成指上涨 5.30%,沪

深 300 指数上涨 5.30%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 1,224,896,084.63 89.99

其中:股票 1,224,896,084.63 89.99

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 135,358,228.25 9.94

8 其他资产 940,112.59 0.07

9 合计 1,361,194,425.47 100.00

第 8 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比例

代码 行业类别 公允价值(元)

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 39,793.60 0.00

C 制造业 952,667,410.49 70.47

电力、热力、燃气及水生产和供应

D 31,093.44 0.00

业

E 建筑业 71,955.12 0.01

F 批发和零售业 115,555,820.13 8.55

G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 51,362.55 0.00

J 金融业 112,507,404.00 8.32

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 43,901,672.89 3.25

R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.00

S 综合 - -

合计 1,224,896,084.63 90.61

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

比例(%)

1 600276 恒瑞医药 1,319,659 79,087,163.87 5.85

2 000538 云南白药 752,765 68,275,785.50 5.05

3 600518 康美药业 2,705,502 54,326,480.16 4.02

4 000661 长春高新 339,571 50,443,272.05 3.73

5 600196 复星医药 1,474,100 50,399,479.00 3.73

6 000403 ST 生化 1,619,000 50,091,860.00 3.71

7 600566 济川药业 1,183,094 43,608,844.84 3.23

第 9 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

8 600436 片仔癀 566,453 33,001,551.78 2.44

9 600332 白云山 1,109,066 30,843,125.46 2.28

10 601988 中国银行 7,093,300 29,224,396.00 2.16

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:无。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注:无。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注:无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:无。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期内未发生股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃

的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善

投资组合的投资效果,实现股票组合的超额收益。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

第 10 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券之一的振兴生化股份有限公司 (简称“ST 生化”或“公司”)于

2016 年 7 月 12 日公告,公司收到中国证券监督管理委员会山西监管局(以下简称“山西证监局”)

下发的行政监管措施决定书【2016】5 号《关于对振兴生化股份有限公司采取责令改正措施的决

定》。内容如下:

经查,2012 年 4 月 23 日,山西省运城市中级人民法院出具民事(2011)运中商初字第 53

号判决书,将山西阳煤丰喜肥业(集团)股份有限公司(以下简称丰喜肥业)于山西振兴集团有

限公司(以下简称山西振兴)签订的《关于合作建设经营现“山西金兴大酒店”的合同书》之转

让协议载明的归山西振兴所有的权利判决归丰喜肥业所有。你公司未在 2012 年 12 月 1 日发布的

《振兴生化股份有限公司控股股东以资抵债关联交易公告》中披露交易标的山西金兴大酒店涉及

的上述诉讼。

该行为触及《深圳证券交易所股票上市规则(2012 年修订)》9.15 和 10.2.8 规定披露义务,

违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条的相关规定。根据《上市公司信息披露管理办法》

第五十九条之规定,我局决定对你公司采取责令改正的监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。

你公司应自本决定下发之日起 1 个月内对以下事项进行改正,并向我局报送书面整改报告:

一、补充披露山西金兴大酒店相关诉讼情况。

二、请律师就公司是否实际取得金兴大酒店相关权利发表意见,请会计师就金兴大酒店纳入

公司年报“在建工程”科目核算的合理性发表意见。

针对山西证监局下发的《行政监管措施决定书》,公司高度重视,公司将按照山西证监局的要

求,提出切实可行的整改措施和计划,形成整改报告,及时上报山西证监局。公司将加强规范运

作、内部控制管理和信息披露管理,进一步提高董事、监事和高级管理人员的履职能力,积极按

照《行政监管措施决定书》的要求进行整改,并及时履行信息披露义务。

对该股票的投资决策程序的说明:本基金管理人长期跟踪研究该股票,从监管措施公告中知

悉,相关问题对于公司经营并不构成重大实质性影响。对公司的财务状况及经营成果并不产生重

大实质性影响。本次监管措施对该股票的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严

格的投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

本基金投资的前十名证券中的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告

第 11 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 392,732.27

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 30,096.11

5 应收申购款 517,284.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 940,112.59

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:无。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 1,297,038,539.97

报告期期间基金总申购份额 56,079,555.06

减:报告期期间基金总赎回份额 150,228,242.04

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 1,202,889,852.99

第 12 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)《鹏华医疗保健股票型证券投资基金基金合同》;

(二)《鹏华医疗保健股票型证券投资基金托管协议》;

(三)《鹏华医疗保健股票型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告》(原文)。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层鹏华基金管理有限公司

北京市西城区金融大街 25 号中国建设银行股份有限公司

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理

第 13 页 共 14 页

鹏华医疗保健股票 2017 年第 3 季度报告

人网站(http://www.phfund.com)查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客

户服务系统,咨询电话:4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2017 年 10 月 25 日

第 14 页 共 14 页

查看公告原文