三季报点评：招商瑞信稳健配置混合A基金季度涨幅3.43%

证券之星消息，日前招商瑞信稳健配置混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模8.76亿元，季度净值涨幅为3.43%。

从业绩表现来看，招商瑞信稳健配置混合A基金过去一年净值涨幅为5.56%，在同类基金中排名418/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.41%，成立以来的最大回撤为-4.45%。

从基金规模来看，招商瑞信稳健配置混合A基金2024年三季度公布的基金规模为8.76亿元，较上一期规模9.54亿元变化了-7791.95万元，环比变化了-8.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.9%，债券占净值比76.19%，现金占净值比1.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.03%，第一大重仓股为中国通信服务（00552），持仓占比为3.26%。

招商瑞信稳健配置混合A现任基金经理为余芽芳 杜亮。其中在任基金经理余芽芳已从业7年又198天，2020年6月2日正式接手管理招商瑞信稳健配置混合A，任职期间累计回报为20.06%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞信稳健配置混合A（009423），季度净值涨幅为3.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,股票市场走出V型反转形态。由于消费不振及经济内生动能乏劲,自7月至9月中旬,市场延续了6月份以来的震荡调整,风险偏好不断走低,沪深两市成交量于9月18日触及今年以来的新低(不足4900亿)。但9月下旬以来重磅政策持续发力,扭转了风险偏好,市场绝地反击,成交量及涨幅急剧放大,继而激发了众多场外资金跑步进场的热情,9月30日A股以创记录的近2.6万亿元天量成交额收关。在7月至9月中旬市场调整期间,本基金进一步提高对高分红价值股和低估值成长股的两大类资产配置,强化了具备一定防御性但又受益于国内资金利率下行趋势的资产组合。与二季度相比,本基金继续增配通信服务、交运、出版传媒、公用事业、煤炭等行业中的高分红价值股(含港股通公司),若干个公司因其自由现金流充沛且账上净现金较多而具有突出的风险收益比。得益于红利策略表现占优,本基金较好地控制了三季度的净值回撤;同时在9月下旬市场反弹加持下,本基金修复了历史最大回撤,并再次录得季度正收益。债券方面,报告期内,经济基本面持续低于市场预期,但是货币政策出现了比较明显的总量宽松。在整个报告期内,债券市场出现比较大的波动。整个三季度在9月底之前,利率整体下行,虽然有央行对于利率下行过快收益率曲线的调控,但在经济较差的基本面支持下,现券收益率在9月中下旬创年内新低。不过在9月底各大部委陆续出台一系列稳经济政策后,市场风险偏好发生明显逆转,现券收益率在季末上行显著。操作上,报告期内,我们在8月初进行了组合久期的降低,9月调整了组合持仓结构,降低信用债仓位,提升组合流动性。展望后市,在市场放量大涨及市场预期大幅抬高之后,后续政策落地的节奏及实际效果将成为行情进一步演绎的重要影响因素。值得注意的是,在激烈的大国博弈背景下,国内经济增长动能仍面临错综复杂的压力。正如“冰封三尺非一日之寒”,基本面解冻回暖亦非一日之功,财政扩张政策从研究出台、逐步发力到成效兑现需要的时间,或长于当前急迫冲进来的资金预期,后续市场或会遭遇暂时不及预期带来的短期波动,未来市场或会呈现宽幅震荡反弹的特征。考虑到政策转向积极发力及增量资金进场奠定了市场回暖的基调,本基金将在严控回撤的基础上以稳健积极的心态去把握市场的机会。参与短期的市场博弈并非本基金的长项,因此在具体投资布局上,我们仍将继续择机重点增持三个方向的长期结构性机会:(1)受益于低利率货币环境、经营稳定、现金流充沛、当前仍然低估的高股息公司(尤其是具备深度价值特征的公司);(2)受国内经济周期影响较小、具备国际竞争力开拓海外市场的全球经营企业;(3)具备穿越周期潜力、估值偏低的成长股。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。