四季报点评：鹏扬品质精选混合A基金季度涨幅-4.53%

证券之星消息，日前鹏扬品质精选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为-4.53%。

从业绩表现来看，鹏扬品质精选混合A基金过去一年净值涨幅为13.44%，在同类基金中排名2232/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-13.85%，成立以来的最大回撤为-38.63%。

从基金规模来看，鹏扬品质精选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模7173.38万元变化了-674.84万元，环比变化了-9.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.5%，债券占净值比6.07%，现金占净值比2.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.81%，第一大重仓股为固生堂（02273），持仓占比为4.72%。

鹏扬品质精选混合A现任基金经理为朱国庆。其中在任基金经理朱国庆已从业10年又202天，2022年3月25日正式接手管理鹏扬品质精选混合A，任职期间累计回报为-11.35%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,本基金换手率有所提升。兑现了部分估值到位的个股,分布在钢铁、家电、化工、计算机、食品饮料、农业、医药、电力设备等行业。增持个股分布在电子、公用事业、医药、电网设备、银行、房地产等行业,主要是基于自下而上选股。4季度对组合贡献较大的是电子和钢铁行业个股,对组合拖累较大的是配置较重的医药行业。此外,低配了银行和非银板块也是导致组合收益率跑输沪深300指数的重要原因。本基金对科技板块题材类交易基本没有参与,也对短期相对业绩形成一定拖累。 尽管A股市场自2024年9月底大幅反弹之后即进入了调整阶段,同时经济复苏节奏和外部环境冲击仍然有不确定性,我们对于中期的经济企稳回升依然充满信心。2025年需要重点关注国内财政政策实际落地情况和落地效果,宏观上需要观察宏观经济指标企稳回升情况,中观层面观察各个产业何时能够走出通缩状态。如果经济能够走出通缩,上市公司盈利能力将得到极大改善,投资者的悲观预期也将彻底扭转。这种情况下,股票市场将可能迎来中长期的投资良机,我们对此充满期待。 行业层面我们认为2025年最重要的机会来自那些当前行业整体亏损未来能够走出通缩的中游制造业,这些行业中优质龙头公司盈利能力可能得到极大的修复,市值也有很大的提升空间。同时,随着经济复苏需求改善,下游消费板块也将迎来盈利修复和估值修复。科技方向上,AI应用无疑是最为确定的方向,不确定的是其中哪些公司能成为最终的赢家,把这些公司挑选出来需要深度的产业研究和对前沿科技的紧密跟踪。 总体而言,在当前阶段我们紧密跟踪的许多优质行业龙头企业估值水平普遍处于合理或者低估状态,2025年无论产业还是个股基本面都存在大幅改善的可能性,应该放弃低胜率的短期博弈思维,从长视角去考察和思考产业趋势变化,挖掘个股投资机会,这是能够获得稳定长期回报的高胜率长期投资策略,我们希望2025年能够给持有人带来不错的投资回报。

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