四季报点评：长城价值领航混合A基金季度涨幅-3.36%

证券之星消息，日前长城价值领航混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.36亿元，季度净值涨幅为-3.36%。

从业绩表现来看，长城价值领航混合A基金过去一年净值涨幅为14.25%，在同类基金中排名2154/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-11.11%，成立以来的最大回撤为-41.47%。

从基金规模来看，长城价值领航混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.36亿元，较上一期规模2.58亿元变化了-2228.88万元，环比变化了-8.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.73%，无债券类资产，现金占净值比9.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.4%，第一大重仓股为中国移动（00941），持仓占比为5.64%。

长城价值领航混合A现任基金经理为杨建华。其中在任基金经理杨建华已从业20年又220天，2021年12月28日正式接手管理长城价值领航混合A，任职期间累计回报为-32.41%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度。在强有力的货币、财政政策的支撑下,国内宏观经济总体呈现企稳修复迹象。国内需求稳步回升,"两重两新"政策效果逐步显现,外需依然稳定,内外需共同带动制造业景气回升、商务活动趋于活跃。四季度连续三个月中国制造业采购经理人指数维持在荣枯线上方,非制造业商务活动指数更是在年末大幅回升到52.2%的较高水平。外部环境方面,美国大选结果落地,这给2025年我国的外部经济环境带来了更多的不确定性,抢出口现象也短期提升了外需景气度。美联储继9月份降息后,在12月份降息0.25%,幅度和力度都小于之前的预期。由于美国通胀压力增大和经济增长好于预期,2025年的降息预期显著下降,美元汇率走强,短期美债收益率也反弹到较高水平。人民币对美元汇率压力有所增加。在一系列强有力的经济政策刺激下,国内资本市场投资者的信心得到一定的修复,风险偏好显著提升,市场成交量多数时间维持在1.5万亿以上的高位,政策反应到上市公司业绩层面的改善还需要一个过程,因此,围绕AI应用、国产算力等的主题投资活跃,持续走低的10年期国债收益率也提升了红利资产的性价比,业绩稳定高股息的红利板块也有不错的表现。本基金总体上遵循自下而上精选个股的策略,精选具备核心优势的优质公司积极配置,优选经营质量好、业绩稳定性强、盈利质量高、分红率高、股息率高的行业个股。报告期内,市场无风险收益率持续下行,高股息标的内涵价值提升,股价也有良好的表现。本基金在重视股息率的同时,更侧重配置业绩稳定的个股。因此,报告期提高了银行、通信、公用事业、汽车等板块个股的配置,降低了煤炭、食品饮料、部分地产相关家电等个股的权重。

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