四季报点评：嘉实惠泽LOF基金季度涨幅-6.22%

证券之星消息，日前嘉实惠泽LOF基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为-6.22%。

从业绩表现来看，嘉实惠泽LOF基金过去一年净值涨幅为6.64%，在同类基金中排名1493/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-18.09%，成立以来的最大回撤为-49.8%。

从基金规模来看，嘉实惠泽LOF基金2024年四季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模5439.97万元变化了-729.47万元，环比变化了-13.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.03%，无债券类资产，现金占净值比11.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.68%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为5.88%。

嘉实惠泽LOF现任基金经理为邓力恒。其中在任基金经理邓力恒已从业3年又210天，2021年6月29日正式接手管理嘉实惠泽LOF，任职期间累计回报为-32.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股市场经历了剧烈波动,随着9月末新一轮刺激政策出台,A股市场出现了历史级别的上涨行情,增量资金大量涌入市场、成交额迅速放大,宽基指数普涨。整个2024年四季度,指数行情呈现前高后低走势,完成了大盘冲高、主题和小市值公司接力的完整行情。 u3000u3000新一轮刺激政策的出台,对于市场而言政策底已现：内外部流动性双重改善,经济预期企稳,市场过去3个月经历了左侧到右侧的跨度。本轮政策核心变化来自于自上而下短期态度转变+央行首次公开表态设立股市维稳相关流动性工具+政治局会议强调"房地产止跌回稳"。管理人认为,市场的逻辑其实是股市流动性拐点、部分产业景气拐点到经济/PPI拐点,整体政策转向的决心和力度我们认为都是有实质性变化的,尽管短期流动性泛滥的逻辑可能已经演绎的比较极致,市场需要调整,但后面两个拐点我们认为会逐步看到,而且在产业层面越来越多的证据显示景气度有回升的态势。随着国内政策的彻底转向逆转通缩趋势,经济周期和企业盈利周期大概率处于底部并指向未来回升,市场成交和风险偏好整体上新台阶,6-12个月大方向战略看多,但在关税挑战越来越成为现实威胁、以及美联储降息空间被抑制的情况下,国内在前期化债为主的一揽子增量政策之余,以新增赤字、特别国债、提振消费、稳定地产为主要抓手的增量政策亟需尽快推出。 u3000u3000组合操作层面,报告期内管理人主要增加了大盘成长和周期方向的暴露,配置层面主要往电新、军工、有色做加仓。

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