四季报点评：恒生沪港深新兴产业精选混合基金季度涨幅-2.79%

证券之星消息，日前恒生沪港深新兴产业精选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.54亿元，季度净值涨幅为-2.79%。

从业绩表现来看，恒生沪港深新兴产业精选混合基金过去一年净值涨幅为-3.37%，在同类基金中排名3766/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-23.65%，成立以来的最大回撤为-62.42%。

从基金规模来看，恒生沪港深新兴产业精选混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.54亿元，较上一期规模2570.35万元变化了2816.82万元，环比变化了109.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.82%，无债券类资产，现金占净值比6.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.72%，第一大重仓股为乐鑫科技（688018），持仓占比为3.16%。

恒生沪港深新兴产业精选混合现任基金经理为邢程。其中在任基金经理邢程已从业2年又308天，2024年7月16日正式接手管理恒生沪港深新兴产业精选混合，任职期间累计回报为5.4%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生前海高端制造混合A（013383），季度净值涨幅为2.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度A股震荡上行,结构分化明显,基本面方面,国内经济复苏预期波动明显,但9月底政治局会议定调积极,稳增长力度有望持续加大;海外不确定性有所抬升,市场对贸易、地缘、通胀等方面的担忧有所加剧。大盘、价值风格总体占优,随着9月底风险偏好改善,小盘、成长风格表现明显改善。分行业来看,受益于宏观流动性宽松、政策持续发力以及行业业绩修复,大金融板块表现突出;科技创新主线热度不减,成长属性明显的通信、电子、计算机涨幅居前;家用电器行业受"两新"政策支持,年内涨幅显著。在基金的投资运作方面,我们主要通过企业盈利、相对估值等维度优选成长型个股,并进行分散配置,以捕捉A股市场对于增长修复和政策信号边际变化的敏感性。 u3000u3000展望2025年,我们认为市场可能仍然以震荡格局和结构性机会为主。原因在于,9月底以来的指数级别的全面反弹,主要由股权风险溢价的收敛贡献,而其持续性无法只建立在较高的预期之上,我们认为后续市场仍要回归企业盈利的修复,企业盈利全面改善的抓手还是财政政策的有效发力和信用周期的逆转向上。海外方面,短期内市场对美联储的降息预期仍将进行摇摆博弈,但我们认为基准情形下明年联储或维持降息趋势,直至回到中性利率。另外,在中美利差和人民币汇率的约束下,美联储开启降息周期或将为国内货币政策提供更多宽松的条件和窗口期,这也有助于为降低国内相对偏高的融资成本打开空间,经济托底政策加码的预期升温,提振市场风险偏好,也有助改善分子端的企业盈利预期。 u3000u3000综合来看,我们认为目前市场估值水平的吸引力在逐步显现,中期来看市场或在波折中上行,国内经济增长政策变化以及美联储货币政策路径值得关注。行业配置上,我们将关注科技创新趋势下的产业升级机遇,我们认为科技创新趋势正在全世界范围内掀起生产力提升的浪潮,科技创新也是我国经济转型的必要条件之一,因此我们看好长期具备核心竞争力并且在产业迭代变革中处于领先地位的引领者。

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