四季报点评：金信民旺债券A基金季度涨幅5.45%

证券之星消息，日前金信民旺债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为5.45%。

从业绩表现来看，金信民旺债券A基金过去一年净值涨幅为10.63%，在同类基金中排名173/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-11.49%，成立以来的最大回撤为-22.61%。

从基金规模来看，金信民旺债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模614.45万元变化了-107.78万元，环比变化了-17.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.54%，债券占净值比96.77%，现金占净值比1.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.54%，第一大重仓股为建设银行（601939），持仓占比为1.05%。

金信民旺债券A现任基金经理为蔡宇飞 杨杰。其中在任基金经理杨杰已从业6年又324天，2024年9月3日正式接手管理金信民旺债券A，任职期间累计回报为13.04%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金信民旺债券A（004222），季度净值涨幅为5.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券市场在四季度出现大幅上涨。9月24日央行在金融新闻发布会上推出了多项重磅政策,债券市场剧烈调整。10月份债券市场开始关注财政政策的出台情况,债市进入盘整阶段。11月8日全国人大常委会落定,财政政策以化债和防风险为主,刺激经济增长方面的增量政策力度未超预期,配置盘进入年底抢跑阶段,债券收益率大幅下行。期间置换债发行央行积极对冲,供给扰动有限。11月29日非银存款利率调降,打通利率传导堵点。12月9日,政治局会议表示实施适度宽松的货币政策,政策基调的改变推高货币宽松预期。中央经济工作会议提出适时降准降息,保持流动性充裕。货币政策宽松推动债市市场继续大幅上涨。年底央行约谈部分激进买入的机构,以及年底止盈的压力下,市场小幅盘整。四季度1年、10年30年国债收益率分别下降28.4BP、47.7BP和44.3BP。 四季度经济基本面整体偏弱,投资增速维持低位,贷款增速持续下行。消费受益于政策提振低位回升。资金面整体平稳。 转债和权益方面。9月底央行重磅政策推出,尤其是创设SFISF以及股票回购增持再贷款等创新货币政策工具,权益市场情绪大幅提振,股市成交量大幅提升。国庆节后股票市场高开低走,市场情绪降温。10 月 18 日央行正式启动 SFISF 操作,刺激股市大幅上涨。由于稳增长的财政政策力度有限,以及特朗普交易再起,权益市场逐步转入震荡。随着债市收益率大幅下行,纯债资金外溢,转债表现强势,偏债和大金融转债估值抬升明显。总体看,得益于估值的回升,转债四季度表现比股市更为稳健。 投资运作上,本基金坚持了稳健灵活的转债增强策略,维持了较低的杠杆,随着净值的上涨逐步降低了转债仓位。纯债部分增加了利率债占比,采取了相对灵活的久期策略,同时保障了组合的流动性。

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