根据市场公开信息及10月22日披露的机构调研信息，知名私募明河投资近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）百亚股份 （上海明河投资管理有限公司参与公司投资者电话会议）
调研纪要：抖音仍是品牌曝光及拉新引流的重要阵地，公司保持投入力度，同时加大在小红书的资源投入，反馈趋势良好。即时零售增速较快，占比逐季上升，被视为重要新兴渠道，具备成为行业新红利的潜力。线上平台推广效率高，传统电商平台盈利性优于新兴平台，公司坚持推新品、拉新客，兼顾盈利与增长。外围市场扩张快于计划，前三季度营收增速超100%，渠道成本摊薄，净利率有望上升。大健康系列产品收入占比超50%，有机纯棉和益生菌系列增长显著，未来将持续扩大规模并升级产品。新品测试进度符合预期，品牌宣传将优化内容与渠道，精准触达人群。核心五省市占率持续提升，净利率随规模扩大仍有上升空间。

2）思源电气 （明河投资参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司对完成年度目标有信心。全年订单增长25%任务艰巨，但截至9月进展符合预期。海外订单增速高于平均，履约周期较长；国内系统内、新能源及储能订单增长符合预期。毛利率受规模效应支撑，材料成本平稳，但折旧可能带来压力。研发、营销费用增加，管理费用受控。海外收入占比稳定，EPC订单在东南亚和非洲增长。政府补贴时间差异影响其他收益。IGCT项目与怀柔实验室合作推进产业化。新产品短期对收入影响较小，2026年收入目标尚未确定。GMCC将进行专业减值测试。

3）利元亨 （上海明河投资管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司为某头部车企提供的全固态电池整线设备已交付并处于客户现场调试阶段与工艺验证阶段。近期签订固态化成分容设备订单，其他项目正积极推进。公司在手订单充足，核心客户为技术实力强、扩产需求明确的优质客户。2025年1-9月实现营业总收入24.24亿元，同比增长4.37%，归母净利润4,749.29万元，剔除股份支付费用后净利润环比增长超20%。固态叠片工艺中胶框印刷与激光制痕方案均可满足量产需求。等静压设备已立项研发，并与压力容器企业合作推进。出口管制仅增加报备流程，对公司影响有限，海外具备本土研发与制造能力。

4）美好医疗 （上海明河投资管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度公司营收4.62亿元，同比增长2.56%；归母净利润9,390.02万元，同比增长5.89%。前三季度累计净利润同比下降19.42%。公司在脑机接口、家用呼吸机、注射笔、CGM及机器人等领域持续推进产业化落地。其中，脑机接口依托人工耳蜗技术积累，覆盖侵入式、半侵入式与非侵入式方向；家用呼吸机与全球龙头客户深化合作；可调式胰岛素注射笔已批量交付，减肥笔产线建设启动；CGM产品进入批量交付阶段；人形机器人和手术机器人领域已开展技术布局并实现部分小批量供货。

机构简介：
上海明河投资有限公司注册资本金1000万元人民币，正式成立于2010年4月。公司秉承"稳健、长久、共赢"的投资理念，依托稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足专业化、规范化，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。公司秉持"能力优先"的理念，全方位引入各类优秀人才，组建了一支风格稳健、诚信敬业、创新进取、团结协作的专业团队。公司骨干全部来自基金管理公司核心岗位，且具有多年基金管理行业从业经验，是一个富有朝气而又稳健踏实的团队。公司采取合伙人管理模式，核心员工均持有公司股、期权，并不断完善激励机制，努力在同行业中做到制度领先。

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