四季报点评：鹏华中证银行ETF基金季度涨幅5.86%

证券之星消息，日前鹏华中证银行ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为5.86%。

从业绩表现来看，鹏华中证银行ETF基金过去一年净值涨幅为7.34%，在同类基金中排名2681/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-13.81%，成立以来的最大回撤为-24.04%。

从基金规模来看，鹏华中证银行ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.32亿元变化了-578.65万元，环比变化了-4.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.13%，无债券类资产，现金占净值比1.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.4%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为14.45%。

鹏华中证银行ETF现任基金经理为余展昌。其中在任基金经理余展昌已从业3年又100天，2022年10月15日正式接手管理鹏华中证银行ETF，任职期间累计回报为52.14%。目前还管理着38只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华中证银行ETF（512730），季度净值涨幅为5.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。跟踪误差的主要来源主要分为几个方面,包括成分股的调整、日常申赎的交易影响、股票的分红、风险股票的处置、股票的打新等。为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的ETF跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。中证银行指数在2025年四季度取得了正收益,在经过三季度风格因素导致的调整后,由于四季度市场风险偏好有所下行,具体表现为指数冲高回落、成交量有所萎缩,风格重新切向了红利板块。叠加12月底银行的分红预期,所以资金对红利板块增加了配置,行情有所修复。但银行板块内部分化严重,拨备高、不良低、经营稳定的个股表现占优,仍然走的是利率下行下资金追求确定性分红的逻辑。展望后市,银行板块的上涨仍得靠资金的推动。保险公司2026年开门红业绩亮眼,新增保费仍会流入权益市场,其中部分资金或会继续配置高股息有性价比的银行标的。

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