四季报点评：招商上证科创板50成份增强策略ETF基金季度涨幅-8.20%

证券之星消息，日前招商上证科创板50成份增强策略ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.2亿元，季度净值涨幅为-8.2%。

从业绩表现来看，招商上证科创板50成份增强策略ETF基金过去一年净值涨幅为59.4%，在同类基金中排名89/584，同类基金过去一年净值涨幅中位数为45.57%。而基金过去一年的最大回撤为-17.52%，成立以来的最大回撤为-17.52%。

从基金规模来看，招商上证科创板50成份增强策略ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.2亿元，较上一期规模1.54亿元变化了-3338.48万元，环比变化了-21.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.97%，无债券类资产，现金占净值比1.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.85%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为9.97%。

招商上证科创板50成份增强策略ETF现任基金经理为邓童。其中在任基金经理邓童已从业4年又61天，2024年5月6日正式接手管理招商上证科创板50成份增强策略ETF，任职期间累计回报为101.42%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证有色金属矿业主题ETF（159690），季度净值涨幅为16.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内科创50指数跌幅较大,由于部分权重股表现较差,导致指数整体跑输其他宽基指数,下跌过程中本基金相对指数有一定的超额收益。市场风格方面,成长风格在本季度初表现较弱,但随后再度强势,成长风格整体强于价值风格。虽然市场整体情绪不如上季度,但热点个股的赚钱效应犹在,我们对指数的预期表现并不悲观。超额收益方面,价值类因子和量价类因子在本季度表现依然不佳,但分析师类因子表现较好,组合超额收益相较上季度有所反弹。当前市场热点主要集中在科技板块,其中部分个股的估值较高,量化模型难以超配,如果这些热点板块持续拉升,量化模型的超额收益将会持续面临压力。在策略方面,本产品会继续采用多模型配置的框架,力争在较低的跟踪误差下创造出持续的超额收益。我们也将持续加强新因子及新方法的研究,尽力保持策略超额收益的持续性和多元性。

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