四季报点评：华宝中证银行ETF基金季度涨幅5.86%

证券之星消息，日前华宝中证银行ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模127.94亿元，季度净值涨幅为5.86%。

从业绩表现来看，华宝中证银行ETF基金过去一年净值涨幅为7.2%，在同类基金中排名2689/2812，同类基金过去一年净值涨幅中位数为32.87%。而基金过去一年的最大回撤为-14.04%，成立以来的最大回撤为-27.83%。

从基金规模来看，华宝中证银行ETF基金2025年四季度公布的基金规模为127.94亿元，较上一期规模139.38亿元变化了-11.44亿元，环比变化了-8.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.77%，无债券类资产，现金占净值比1.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.82%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为14.57%。

华宝中证银行ETF现任基金经理为胡洁 丰晨成。其中在任基金经理胡洁已从业13年又101天，2017年7月18日正式接手管理华宝中证银行ETF，任职期间累计回报为54.71%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝中证军工ETF（512810），季度净值涨幅为11.74%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度,中国经济在“十四五”收官与“十五五”谋划衔接的关键节点上稳定前行,2025全年经济总量预计达140万亿元左右,同比增长约5%,实现总体平稳、稳中有进的目标。外部环境复杂多变,但国内产业韧性增强,尤其是人工智能、高端制造等新质生产力领域加速突破,为经济注入新动能。12月中央经济工作会议明确2026年“稳中求进、提质增效”的总基调,强调宏观政策要增强取向一致性和有效性。四季度以来,政策重心从短期逆周期调节转向跨周期与中长期结构优化并重,注重财政、货币、产业政策的协同发力。消费方面,政策通过城乡居民增收计划、消费品以旧换新(如家电、汽车等)挖掘潜力,但社会消费品零售总额增速仍呈波动,需进一步释放服务消费活力;虽然外部环境复杂多变,但外贸结构多元化与中国制造的核心竞争力仍为出口形成支撑。同时,重点领域风险化解取得进展:房地产政策通过“止跌回稳”导向、城市更新等组合拳缓解市场压力;地方政府债务风险通过隐性债务置换有序化解。2026年作为“十五五”开局年,经济工作将更注重供需动态平衡。短期需关注内需复苏的持续性,中长期通过科技自立自强(如人工智能+、高端制造)夯实新质生产力基础。市场方面,A股整体表现稳健,市场波动率明显下降。2025年四季度,保险、有色金属、通信等行业表现较好,医药生物、房地产、计算机等行业表现较弱。指数方面,市场上基准指数呈现分化,以中证A100指数和沪深300指数为代表的大盘蓝筹股指数,均下跌了0.23%;而作为中小盘代表的中证500指数和中证1000指数,分别上涨了0.72%与0.27%。在本报告期中,中证银行指数累计上涨了5.3%。本报告期本基金为正常运作期,在操作中,我们严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

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