四季报点评：广发中证港股通非银ETF基金季度涨幅3.43%

证券之星消息，日前广发中证港股通非银ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模269.11亿元，季度净值涨幅为3.43%。

从业绩表现来看，广发中证港股通非银ETF基金过去一年净值涨幅为57.16%，在同类基金中排名849/3406，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-19.43%，成立以来的最大回撤为-23.87%。

从基金规模来看，广发中证港股通非银ETF基金2025年四季度公布的基金规模为269.11亿元，较上一期规模197.42亿元变化了71.68亿元，环比变化了36.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.93%，无债券类资产，现金占净值比4.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达81.41%，第一大重仓股为中国平安（02318），持仓占比为15.48%。

广发中证港股通非银ETF现任基金经理为罗国庆 曹世宇。其中在任基金经理罗国庆已从业10年又105天，2023年11月10日正式接手管理广发中证港股通非银ETF，任职期间累计回报为77.71%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中证港股通非银ETF（513750），季度净值涨幅为3.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的是中证港股通非银行金融主题指数,该指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家公司证券作为指数样本,以反映港股通非银行金融主题上市公司的整体表现。作为ETF基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,按照根据指数结构复制指数的方法投资,指数样本采用完全复制方法进行投资运作,尽量降低跟踪误差。2025年第4季度,港股在全球流动性边际宽松与风险偏好反复博弈下呈现震荡分化走势。10月港股在美联储降息的背景下出现阶段性反弹,科技与互联网龙头率先修复,市场对算力、自研芯片及AI应用落地的关注度明显提升;11月港股整体进入高位震荡阶段,一方面国内稳增长与政策预期对指数形成支撑,另一方面海外宏观不确定性与年内涨幅累积下的获利了结压力加大,指数波动加剧,医药、生物科技及部分高股息板块相对占优;12月上半月南向资金流入明显放缓,新股发行与限售股集中解禁对资金面形成挤压,同时外资在美元流动性边际收紧背景下以高抛低吸为主,但从边际变化看,港股流动性最紧张阶段已逐步过去,资金扰动因素被市场消化。回顾2025年第4季度,港股非银金融板块整体呈现基本面支撑與资金博弈交织的震荡走势。第一,随着市场交易活跃度持续升温,交易量和IPO活跃度均显著提升,为证券经纪、交易及相关金融服务业务带来持续的量能支撑。第二,香港政策环境的优化与2025施政报告提出强化金融市场竞争力及产品多元化,有利于提升非银金融整体估值与投资者信心。第三,保险板块在第4季度受到个别事件冲击及短期赔付压力影响,盈利波动加剧,但长期险资配置逻辑仍未改变。基金投资运作方面,报告期内,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作,运作过程中未发生任何风险事件。

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