四季报点评：广发中证传媒ETF基金季度涨幅-5.94%

证券之星消息，日前广发中证传媒ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模26.43亿元，季度净值涨幅为-5.94%。

从业绩表现来看，广发中证传媒ETF基金过去一年净值涨幅为61.06%，在同类基金中排名548/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-20.66%，成立以来的最大回撤为-53.21%。

从基金规模来看，广发中证传媒ETF基金2025年四季度公布的基金规模为26.43亿元，较上一期规模29.84亿元变化了-3.41亿元，环比变化了-11.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.54%，无债券类资产，现金占净值比0.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.12%，第一大重仓股为分众传媒（002027），持仓占比为9.33%。

广发中证传媒ETF现任基金经理为罗国庆。其中在任基金经理罗国庆已从业10年又105天，2017年12月27日正式接手管理广发中证传媒ETF，任职期间累计回报为18.12%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中证港股通非银ETF（513750），季度净值涨幅为3.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的是中证传媒指数,该指数聚焦传媒行业,从可选消费、信息技术行业中,选取不超过50只与传媒相关的公司股票组成,反映传媒行业公司股票的走势。作为ETF基金,本基金将继续秉承指数化被动投资策略,根据指数结构复制指数的方法投资,指数样本采用完全复制方法进行投资运作,尽量降低跟踪误差。2025年第4季度,A股市场在政策支持以及全球流动性边际宽松的共同作用下,整体呈现震荡企稳的行情。究其原因,其一,国内政策层面,12月初中央政治局会议与中央经济工作会议对2026年宏观政策作出前瞻部署,明确“更加积极有为”的政策取向,强调稳增长、扩内需与稳预期并重,政策定调为市场提供了清晰的中期指引;其二,海外方面,美联储在四季度内完成了两次降息操作,全球主要经济体货币政策整体偏向宽松,海外流动性环境改善为风险资产估值提供支撑;其三,尽管国内宏观数据与上市公司盈利端仍反映出一定压力,但政策预期对冲了基本面下行的担忧,市场对2026年经济修复与盈利改善的前瞻预期逐步形成;其四,资金面维持相对活跃,降息环境下居民与机构风险偏好回升,A股成交额与融资余额维持高位,增量资金持续入市,结构性行情特征明显。回顾2025年第4季度,传媒板块呈现结构性分化与震荡调整并存的特征。第一,游戏板块景气度持续,版号常态化发放和重磅新品上线推动用户消费增长。第二,影视内容领域在四季度整体震荡,尽管全年票房突破历史新高、供给持续稳定,但档期竞争激烈和内容分化使得部分影视公司表现承压。第三,互联网与长视频平台在用户增长与广告收入方面均面临一定压力,但AI技术在内容制作与应用的深化,有助于提升内容效率和用户粘性。基金投资运作方面,报告期内,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作,运作过程中未发生任何风险事件。

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