四季报点评：华泰柏瑞创业板科技ETF基金季度涨幅4.62%

证券之星消息，日前华泰柏瑞创业板科技ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模1.83亿元，季度净值涨幅为4.62%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞创业板科技ETF基金过去一年净值涨幅为82.59%，在同类基金中排名177/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-29.77%，成立以来的最大回撤为-52.69%。

从基金规模来看，华泰柏瑞创业板科技ETF基金2025年四季度公布的基金规模为1.83亿元，较上一期规模2.23亿元变化了-3976.18万元，环比变化了-17.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.39%，无债券类资产，现金占净值比0.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.97%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为10.65%。

华泰柏瑞创业板科技ETF现任基金经理为尤家妤。其中在任基金经理尤家妤已从业0年又211天，2025年6月26日正式接手管理华泰柏瑞创业板科技ETF，任职期间累计回报为75.97%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞创业板科技ETF（159773），季度净值涨幅为4.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度市场呈现结构性机会,其中石油石化、国防军工、有色金属、通信表现明显较好,涨跌幅分别为16.97%、16.74%、15.63%、14.72%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000、创业板指和科创50的涨跌幅分别为-0.23%、0.72%、0.27%、-1.08%和-10.10%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数(6.28%)跑赢沪深300成长指数(-1.58%),中证500价值(4.27%)亦跑赢中证500成长(-1.45%)。四季度,A股科技板块震荡回落,创科技指数逆势上涨4.12%,其中通信、机械及电子成份起到主要的正面贡献。复盘来看,在科技板块前期累涨较高的情况下,10月初由中美贸易冲突风波再起为导火索,投资者风险偏好下降,引发成长风格出现阶段性调整,但这并未打破A股科技板块的内部结构韧性,中证1000、中证2000等中小盘成长指数逆势活跃,为后续板块回升预留了充足的筹码支撑;11月,美国政府关门、美联储鹰派预期管理与美股AI泡沫说发酵等事件进一步推动市场风格转向低估值红利板块,资金阶段性从科技赛道流出,叠加部分科技细分领域三季报业绩兑现度分化,科技股整体走势趋于平淡,板块内部呈现出明显的结构性分化特征;12月,美联储新一轮降息落地叠加国内“十五五”规划政策红利释放,全球流动性宽松周期进一步确认,资金风险偏好显著回升,商业航天、人形机器人、AI应用等政策与产业双轮驱动的细分赛道率先回暖,带动科技板块整体走出反弹行情。不过,也注意到年末资金回笼效应与部分赛道短期涨幅过高的影响,12月底止盈盘离场加大了科技板块的波动幅度,电子、TMT等板块在月末出现回调。展望后市,四季度对于热门板块拥挤度的消化为后续科技行情展开提供了更好的条件,而人民币升值趋势、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好有望推动A股跨年行情乃至“春季躁动”的纵深演绎,科技板块正处于政策红利与产业景气的双重共振期,在“十五五”开局政策发力、全球流动性宽松周期延续的背景下,叠加AI算力竞赛深化与国产替代攻坚提速,科技产业的成长逻辑仍未发生动摇,板块整体景气度仍有望持续上行。而先进制造领域在工信部“反内卷”整治政策引导下,供给端无序竞争压力得到缓解,叠加智能终端“国补”政策激活消费需求,行业盈利能力修复有望成为春季行情的重要驱动。当前AI应用商业化进程持续加速,全球云厂商资本开支回暖带动算力基础设施需求放量,1.6T光模块、先进封装等细分赛道订单饱满;半导体行业迎来周期回升与国产替代双线机遇,设备材料领域突破不断,存储结构性涨价趋势延续,产业链盈利弹性逐步释放。此外,政策层面持续加码新兴产业培育,集成电路、商业航天等被明确为新兴支柱产业,后续有望获得财税、金融等多维度政策协同支持。因此,2026年春季A股科技板块仍有望构成核心配置主线,重点聚焦以创科技指数成份股为代表的具备技术壁垒与业绩兑现能力的细分龙头及高景气赛道标的。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.035%,期间日跟踪误差为0.067%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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