一季报点评：泰康招泰尊享一年持有期混合A基金季度涨幅-0.29%

证券之星消息，日前泰康招泰尊享一年持有期混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.39亿元，季度净值涨幅为-0.29%。

从业绩表现来看，泰康招泰尊享一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为4.29%，在同类基金中排名942/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.95%。而基金过去一年的最大回撤为-2.21%，成立以来的最大回撤为-4.53%。

从基金规模来看，泰康招泰尊享一年持有期混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.39亿元，较上一期规模6841.26万元变化了-2940.42万元，环比变化了-42.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.26%，债券占净值比74.95%，现金占净值比2.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.11%，第一大重仓股为华润置地（01109），持仓占比为2.26%。

泰康招泰尊享一年持有期混合A现任基金经理为陆建巍 任翀，本季度增聘基金经理任翀，近期离任的基金经理为蒋利娟。其中在任基金经理任翀已从业10年又33天，2025年9月1日正式接手管理泰康招泰尊享一年持有期混合A，任职期间累计回报为2.6%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康安泰回报混合（002331），季度净值涨幅为3.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济层面,一季度前期延续结构分化走势,后期外部冲击逐步成为核心影响变量。结构分化主要体现为：1-2月工业增加值同比增长6.3%、出口同比增长21.8%,生产与外需实现开门红;但社零与投资表现偏弱,供强需弱的格局仍未扭转。2月末至3月初,受美伊冲突影响,国际油价从65美元/桶快速飙升至100美元/桶上方,输入性通胀预期急剧升温,并进一步引发全球滞胀乃至经济衰退的担忧。3月PMI回升至50.4%,重返扩张区间,但购进价格指数同步走高,表明企业成本端压力已开始显现。政策层面则以观望为主,静待不确定性逐步落地。 u3000u3000债券市场方面,一季度呈现明显的长短端分化,长端利率走出"N"型走势的特征,收益率曲线显著陡峭化。具体来看：1月初受权益市场虹吸效应影响,10年期国债收益率快速上行至1.90%上方;随后在央行流动性呵护、信贷需求偏弱的背景下,10年期国债收益率回落修复至1.78%附近;2月中下旬起,先是止盈情绪叠加A股走势扰动,随后爆发的美伊冲突加剧了通胀担忧,长债收益率再度震荡上行。资金面整体充裕,随着银行负债成本持续下行、存贷差维持高位,短端品种表现偏强,中短端收益率整体震荡下行。 u3000u3000固收投资上,考虑到风险偏好回升对债市可能的冲击,我们在2026年一季度大部分时间保持了中性的仓位和久期,仅在季末提高了久期,主要基于宽松的资金面和陡峭的利率曲线。持仓以短利率和高等级二永债为主,严格防范信用风险。转债估值较高,整体保持较低仓位。 u3000u3000权益市场方面,2026年一季度,A股整体呈现"冲高—震荡—回落"格局：上证指数一度突破4100点创阶段新高,但季末回落,沪深300一季度累计下跌3.89%,上证50下跌6.76%,中证500则微涨2.03%,显示中小盘相对占优。行业表现显著分化,煤炭、电力、石油石化及新能源板块领涨,非银金融和消费板块承压。资金面看,北向资金由1月净流入转为2至3月持续流出,叠加监管收紧两融和海外扰动升温,市场风险偏好在季末明显降温。 u3000u3000权益投资上,一季度本基金仍旧基于稳健的原则,部分配置于红利资产中,其余的资产配置了代表内需弹性的地产和部分科技股。本基金在经历了年初的春季行情后,由于内需仍旧缺乏弹性,后续整体表现不及预期。

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