一季报点评：鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A基金季度涨幅6.97%

证券之星消息，日前鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.55亿元，季度净值涨幅为6.97%。

从业绩表现来看，鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A基金过去一年净值涨幅为30.16%，在同类基金中排名2034/3646，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.8%。而基金过去一年的最大回撤为-7.43%，成立以来的最大回撤为-7.43%。

从基金规模来看，鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A基金2026年一季度公布的基金规模为0.55亿元。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.2%，无债券类资产，现金占净值比7.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.4%，第一大重仓股为兖煤澳大利亚（03668），持仓占比为3.85%。

鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A现任基金经理为张羽翔 钟成亮，本季度增聘基金经理张羽翔、钟成亮，近期离任的基金经理为余展昌。其中在任基金经理张羽翔已从业10年又221天，2025年1月24日正式接手管理鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A，任职期间累计回报为28.44%。目前还管理着33只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华恒生港股通高股息率指数发起式A（023070），季度净值涨幅为6.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球经济温和复苏,但美联储降息节奏的不确定性为市场带来扰动。国内作为“十五五”开局之年,宏观政策聚焦扩大内需与新质生产力,经济有望平稳开局,但市场风险偏好整体趋于谨慎。证券市场方面,港股高股息策略在一季度延续优势。在利率长期处于较低水平的宏观背景下,高股息资产的“类债”属性凸显,成为资金寻求确定性收益的重要方向。与2025年四季度类似,当市场风险偏好回落时,红利风格凭借其稳定的现金流和较高的股息率,展现出较强的防御性。南向资金对银行、能源、通信等高股息行业的持续配置,也印证了其在A-H股溢价背景下的高性价比。行业层面,我们重点关注以下方向:一是金融板块,尤其是经营稳健、分红政策可持续的银行与保险股;二是能源与公用事业,受益于全球资源品价格中枢上移及国内稳增长政策;三是电信运营商,其稳定的现金流和较高的股息率具备显著的配置价值。展望后市,在经济弱复苏与低利率环境下,高股息资产的配置价值依然突出。报告期内,本产品投资策略为被动跟踪恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY),跟踪误差主要受到基金仓位、大额申赎、汇率、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响,通过完善的日常跟踪交易机制,以及成分股调整期事前制定的调仓方案,基金日均跟踪偏离度和跟踪误差都有较好的控制,较好地实现了基金运作目标。

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