一季报点评：鹏华弘鑫混合C基金季度涨幅-5.59%

证券之星消息，日前鹏华弘鑫混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-5.59%。

从业绩表现来看，鹏华弘鑫混合C基金过去一年净值涨幅为12.98%，在同类基金中排名1657/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-9.77%，成立以来的最大回撤为-31.65%。

从基金规模来看，鹏华弘鑫混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模1530.47万元变化了-1120.18万元，环比变化了-73.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.56%，无债券类资产，现金占净值比33.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.56%，第一大重仓股为海科新源（301292），持仓占比为7.26%。

鹏华弘鑫混合C现任基金经理为萧嘉倩。其中在任基金经理萧嘉倩已从业6年又114天，2024年2月8日正式接手管理鹏华弘鑫混合C，任职期间累计回报为18.95%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,全球资本市场核心博弈聚焦地缘冲突与关键航道通航风险,宏观预期与流动性环境发生显著变化。冲突扰动扭转全球经济下行预期,呈现两种情景:乐观情形下经济预期止跌但未明显走强;若冲突升级导致供应链与能源通道受阻,将推升通胀水平、引发滞胀压力,并可能重启加息周期,支撑本轮成长牛市的核心条件面临挑战。海外流动性收紧预期升温,AI超级周期高度依赖货币宽松环境,降息进程延后与利率高位运行,对高估值成长板块形成估值收缩压力。A股市场面临外部约束,本轮行情依托国内货币宽松支撑,而主要经济体仍处于加息周期,国内货币政策独立空间受限,市场难以独善其身,波动与结构分化显著加大。本基金此前聚焦AI硬件与应用赛道,依托产业趋势与技术创新获取成长收益。一季度基于宏观与风险框架的重大变化,我们实施防守型结构调整,以控制回撤、守住收益、提升组合韧性为首要目标。报告期内,基金显著降低高估值成长板块暴露,将主要仓位转向煤炭、煤化工及新能源等具备顺价能力、能源安全属性与抗通胀特征的赛道。上述板块在供给约束、能源价格重估、产业链自主可控背景下,盈利确定性更强、现金流更稳健,能够有效对冲外部不确定性,契合当前市场“防守优先、确定性优先”的核心逻辑。操作上以控仓位、优结构、重防御为原则,降低组合波动,等待右侧信号明确后再回归更积极的布局。展望后续阶段,我们将重点跟踪地缘冲突演化、全球通胀走势、货币政策节奏及国内经济复苏力度。当前仍以防御为先、稳中求进。坚守能源与化工主线:继续配置煤炭、煤化工等具备顺价能力与供给刚性的方向,把握能源安全与成本优势带来的盈利确定性。均衡布局新旧能源:依托长期产业趋势,配置新能源领域具备成本与技术壁垒的优质资产,兼顾防御性与中长期成长空间。审慎对待AI主线:AI长期逻辑不变,但短期受流动性与估值约束承压,我们将等待利率预期、风险偏好与估值匹配度改善,再逐步优化配置。严守风控底线:保持合理仓位与分散结构,以净值安全垫为先,右侧信号确认后再提升进攻性。本基金将始终以持有人利益为核心,动态适配宏观环境与市场主线变化,在严控风险前提下把握结构性机会,力争为投资者实现长期稳健回报。

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