一季报点评：兴证资管金麒麟消费升级混合C基金季度涨幅-4.14%

证券之星消息，日前兴证资管金麒麟消费升级混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为-4.14%。

从业绩表现来看，兴证资管金麒麟消费升级混合C基金过去一年净值涨幅为12.41%，在同类基金中排名3839/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-12.26%，成立以来的最大回撤为-41.6%。

从基金规模来看，兴证资管金麒麟消费升级混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1498.51万元变化了-344.66万元，环比变化了-23.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.07%，无债券类资产，现金占净值比14.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.62%，第一大重仓股为安井食品（603345），持仓占比为9.45%。

兴证资管金麒麟消费升级混合C现任基金经理为匡伟，近期离任的基金经理为游臻、刘欢。其中在任基金经理匡伟已从业6年又11天，2021年8月2日正式接手管理兴证资管金麒麟消费升级混合C，任职期间累计回报为-19.57%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度主要指数均回调,消费相关指数回调幅度相对较大。其中上证指数下跌1.94%,深证成指下跌0.35%,沪深300下跌3.89%,创业板指下跌0.57%,中证A500下跌2.06%,内地消费指数下跌6.79%,中证香港300消费指数下跌10.92%。 u3000u3000消费资产作为一个整体仍然在寻底过程中,但我们并不悲观,以餐饮为代表的大众消费已经企稳回升。速冻、调味品、啤酒基本面已经开始企稳回升,二级市场股价给予基本面变化积极反馈,我们认为这种正反馈或将在更多的消费领域发生。 u3000u3000全社会企业控费提效已经持续两三年时间,相应的企业销售费用管控更加精细,最终体现到商务消费需求被抑制。如果宏观经济逐渐向好,企业或将再度进入扩张需求大于控费需求时期,届时商务消费需求可能会面临基本面的回升,白酒既具有大众消费属性也具有商务消费属性,其估值处于历史低位,耐心等待基本面的改善,我们认为商务消费基本面与二级市场的正反馈不会太遥远。 u3000u3000外需方面,中国在汽车、轻工等领域的效率与成本优势正在给全球消费者提供更具性价比的选择,许多企业正在经历全球化的过程,这个过程或将持续比较长的时间,其中不乏较好的投资机会。 u3000u3000报告期内,本产品根据个股基本面和估值做了一定调整,减持家电、港股互联网相关资产,增加食品饮料、出口产业链等配置。主要资产配置在食品饮料、出口产业链、家电、医药等大消费板块,以及消费相关上下游的制造业等行业。

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