一季报点评：华泰柏瑞优势领航混合C基金季度涨幅1.75%

证券之星消息，日前华泰柏瑞优势领航混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.2亿元，季度净值涨幅为1.75%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞优势领航混合C基金过去一年净值涨幅为20.96%，在同类基金中排名3347/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-10.74%，成立以来的最大回撤为-58.33%。

从基金规模来看，华泰柏瑞优势领航混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.2亿元，较上一期规模2424.85万元变化了-421.66万元，环比变化了-17.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.87%，无债券类资产，现金占净值比7.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.73%，第一大重仓股为新乳业（002946），持仓占比为6.5%。

华泰柏瑞优势领航混合C现任基金经理为李飞，近期离任的基金经理为沈雪峰。其中在任基金经理李飞已从业2年又266天，2023年8月1日正式接手管理华泰柏瑞优势领航混合C，任职期间累计回报为17.06%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞优势领航混合A（010122），季度净值涨幅为1.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,A股整体前高后低,前期在中长期资金以及场外增量资金入市的推动下,市场持续上行,但进入3月份,在外部地缘政策的干扰下,市场转向震荡调整,最终上证指数、沪深300分别在一季度收跌1.9%、3.9%。结构上延续分化趋势,小微盘指数表现优于大盘指数。其中,万得微盘股一季度上涨7.7%,中证2000和中证1000分别上涨1.2%和0.3%,上证50则下跌6.8%。双创指数方面,创业板指数下跌0.6%,科创50指数下跌6.5%。值得注意的是,红利指数在一季度表现优异,中证红利上涨4.1%。港股市场在一季度承压,且主要宽基指数表现整体不及A股,恒生指数一季度下跌3.3%,恒生科技指数下跌15.7%。 u3000u3000行业板块来看,分化比较明显,在交易涨价逻辑叠加海外地缘冲突交易能源安全的双重催化下,具备涨价属性的能源板块在一季度表现优异,包括煤炭、石油石化以及公用事业。此外,在涨价以及二手房市场复苏预期的催化下,建材以及基础化工表现优异。成长板块整体承压,但CPO板块一枝独秀,传媒、计算机、电子则有不同程度回撤。消费和大金融板块整体也疲软,主要以个股机会为主。 u3000u3000操作层面上,整体仓位结构和去年四季度相比变化不大,重点还是聚集在内需方向,仍然以大消费板块为主,但在一季度进一步增加了服务消费的配置,主要是餐饮、茶饮、景区和酒店等,同时增加了部分商品消费的配置。成长仓位依旧控制一定比例,主要配置在半导体、电力设备、军工等板块。 u3000u3000近期,受到外部地缘冲突影响,市场呈现震荡调整,但我们仍然看好市场的结构性机会： u3000u3000配置方向上,我们会继续深耕在擅长的消费板块,首先,促进物价合理回升是2026年最重要的政策导向之一,其次,从数据端来看,CPI在去年四季度以来,就已经边际改善,而从历史经验看,消费板块的机会与CPI呈现高度正相关。从行业中观层面来看,去年四季度以来,部分消费细分领域已经出现改善迹象,主要体现在服务消费以及部分商品消费。中期维度来看,参照日韩经验,即使在经济增速平稳阶段,消费板块也呈现结构性机会,其中服务消费>必选>可选,非耐用品>耐用品,板块性机会主要出现在服务消费、出海以及部分商品消费中。结合自己的能力圈,我们将继续重点关注服务消费领域(旅游、文娱、餐饮、酒店、个护、医美、医护)、商品消费中的结构性机会(重点关注必选非耐用品中的消费降级机会以及部分可选消费中的升级机会)、消费出口(汽车、家电、纺服)等。 u3000u3000房地产会保持一定的仓位,同时今年会重点增加地产链的研究,部分优秀公司在经过过去几年的消化之后,资产负债表已经相对扎实,同时利润表可能会重新进入新的增长通道,我们会仔细筛选,优选alpha公司,适时进行加大配置。 u3000u3000另外,今年在配置上会更加对标指数,结构上会更加均衡。在成长领域,会结合产业趋势、估值水平、业绩确定性综合确定个股。

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