一季报点评：汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金季度涨幅-1.89%

证券之星消息，日前汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金公布一季报，2026年一季度最新规模11.47亿元，季度净值涨幅为-1.89%。

从业绩表现来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金过去一年净值涨幅为68.38%，在同类基金中排名68/651，同类基金过去一年净值涨幅中位数为44.44%。而基金过去一年的最大回撤为-19.32%，成立以来的最大回撤为-48.68%。

从基金规模来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金2026年一季度公布的基金规模为11.47亿元，较上一期规模7.45亿元变化了4.03亿元，环比变化了54.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.23%，无债券类资产，现金占净值比7.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.12%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为8.86%。

汇添富中证芯片产业指数增强发起式A现任基金经理为马磊。其中在任基金经理马磊已从业2年又260天，2023年8月7日正式接手管理汇添富中证芯片产业指数增强发起式A，任职期间累计回报为105.02%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富竞争优势灵活配置混合（007639），季度净值涨幅为4.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,沪深300指数下跌3.9%,芯片产业指数下跌4.9%。市场呈现比较大的分化：一方面以煤炭、石油石化、电力公用事业等板块表现优异,另一方面非银金融、消费者服务、商贸零售等板块表现落后。3月中东地区的战争对全球资本市场造成大的冲击,宏观经济前景出现较大的不确定性,短期市场风险偏好下降对科技板块影响较大。 一季度,全球科技创新发展趋势持续加速,以AI为代表的新技术加快在各行各业的普及。我们一直对中国经济的长期发展很有信心,中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出,新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇,中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利,特别是在芯片半导体领域,中国企业成长迅速。 具体到芯片板块,全球芯片产业共振向上,中国"十五五计划"强调科技自立自强： 1)全球芯片半导体产业景气度积极向上。全球半导体周期自2022年中开始下行,在2024年上半年逐渐触底企稳,自2024年下半年景气度开始回升,2025年持续复苏。进入2026年之后强势向上,细分领先出现强劲的向上信号,特别是AI推理需求放量拉动存储器芯片,自2025年四季度以来价格快速上涨,NAND和DRAM两大存储芯片供需紧张、价格上涨强劲,参考国际半导体咨询机构WSTS、IDC等的展望,预计全球芯片行业在2026、2027年将持续向上,市场规模有望突破1万亿美元。 2)AI快速发展对全球芯片需求拉动大。随着基座大模型持续升级、超大算力集群和新一代GPU/ASIC部署、高质量合成数据应用,大模型的智能化水平不断提升,在AI编程、Agent助理、视频多模态、AI搜索、AI广告等领域开始获得商业化应用,实现"算力-模型-应用-数据"的飞轮正循环。AI应用普及和用户量呈现加速趋势,导致AI算力出现严重不足,全球多家科技巨头均明确规划了未来3-5年庞大的AI算力建设计划,而芯片是AI算力的核心基础,GPU、CPU、存储器、网络芯片、光芯片等未来需求强劲。 3)中国芯片自主可控快速推进。对于中国芯片产业而言,"十五五"期间将遇到更好的产业发展机遇,硬科技国产替代将加大推动,特别是在中高端先进制程领域,如AI算力芯片、HBM和NAND存储器、先进晶圆代工、半导体设备材料零部件等环节,中国头部公司技术进步快,部分新架构领域(如3D堆叠、多重曝光、先进封装等)甚至可以全球领先。 从中长期看,中国芯片产业成长空间大,产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。一方面,芯片是数字经济、万物互联的基础,下游新兴应用不断出现。另一方面,芯片是国家经济、军事安全的核心底层技术,是中国制造业升级的卡脖子环节。 综上所述,我们持续看好中国芯片半导体产业的投资机会(AI创新+国产替代)。 回顾2026年一季度本基金操作,在芯片产业板块,我们看好国内外AI人工智能创新发展加速,对于中国而言,AI底层算力芯片短缺是核心瓶颈问题,加大配置了国产AI算力芯片。在市场需求和政策扶持下,先进制程芯片制造持续快速发展,增加了半导体设备材料的配置。看好存储器芯片同时受益于AI需求拉动和国产替代。 展望2026年二季度,坚持围绕芯片产业基准,挑选处于产业主线脉络的子领域和有阿尔法的个股,我们重点布局三大投资主线：1)AI科技创新,重点关注国产AI GPU和ASIC算力芯片、网络交换芯片、光芯片等;2)半导体自主可控国产替代,半导体底层制造方面,如半导体设备材料零部件等;3)半导体产业周期向上,在芯片设计公司中有清晰的新成长曲线的公司,特别是存储器芯片。

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