一季报点评：永赢悦享债券A基金季度涨幅1.03%

证券之星消息，日前永赢悦享债券A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.61亿元，季度净值涨幅为1.03%。

从业绩表现来看，永赢悦享债券A基金过去一年净值涨幅为3.37%，在同类基金中排名1029/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.09%，成立以来的最大回撤为-1.09%。

从基金规模来看，永赢悦享债券A基金2026年一季度公布的基金规模为0.61亿元，较上一期规模1.3亿元变化了-6925.53万元，环比变化了-53.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.58%，债券占净值比90.35%，现金占净值比1.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.23%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为1.23%。

永赢悦享债券A现任基金经理为刘星宇。其中在任基金经理刘星宇已从业3年又48天，2024年4月29日正式接手管理永赢悦享债券A，任职期间累计回报为5.69%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢悦享债券B（023546），季度净值涨幅为1.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度经济实现开门红。出口在机电产品拉动下表现亮眼,并带动工业生产维持高位。地产小阳春结构分化,消费增速低位持稳,固定资产投资增速显著回升。通胀方面,CPI受春节消费支撑边际回升,2月底美伊冲突爆发推升油价中枢,带动PPI转正时点明显前置,但后续需关注企业利润等情况。政策方面,两会货币政策延续适度宽松基调,财政政策总量持平、结构优化。 利率债方面,一季度债市收益率震荡下行。节奏上,年初受风险偏好及赎回情绪压制,十年国债收益率阶段性冲高至1.9%附近,随后在配置力量支撑下开启震荡修复,并下破1.8%关键点位。3月美伊冲突爆发引发油价飙升、输入性通胀担忧升温,债市长端承压,短端在资金宽松支撑下逐步下行,收益率曲线陡峭化运行。 信用债方面,一季度无新增违约展期主体,信用风险保持低位。在资金面宽松和机构年初配置支撑下,一季度信用债行情演绎流畅,仅在1月初和2月下旬经历小幅的短暂调整,其余时间均保持下行。各品种表现来看,一季度信用债曲线平坦化下行,受利率债走陡影响,信用利差涨跌互现,高等级、中短久期信用债利差小幅走阔,而低等级和中长久期品种利差压缩幅度更大。 转债方面,受到外围影响,一季度市场波动较大。节奏上,1月份权益市场情绪较好,场外资金推动指数单边上涨;2月以震荡为主;但3月以来,美伊冲突爆发后,风险偏好发生变化,前期上涨较多的科技、周期全面回落。转债估值自2月以来也持续承压,一方面受到机构资金赎回的影响,另一方面,个别个券的超预期赎回也对估值造成了冲击。 权益市场方面,一季度A股市场先扬后抑,整体呈震荡分化格局。行业层面,能源资源周期板块受益油价上涨表现抢眼,而消费、金融及地产链则承压回调。盈利端,半导体、有色金属等行业受益AI算力需求扩张与产品涨价驱动,业绩爆发式增长显示企业盈利修复动能强劲。一季度A股市场经历两波冲击,第一波是特朗普1月底提名凯文·沃什为新任美联储主席,其降息缩表主张影响美元流动性预期,黄金价格大跌带动A股相关板块大幅回调。第二波是2月底美伊冲突爆发并不断升级,原油价格快速上涨,降低全球风险偏好,A股同步回落。 永赢悦享在一季度中坚守价值策略的投资理念。在宏观线索上,年初以来持续关注美元流动性敏感度较低的资产,因而在油气、内需相关板块配置较多。标的选择方面,对有分红、估值存在性价比,同时自由现金流率较高的行业龙头中,挑选边际景气度平稳或有改善预期的,进行集中持仓。债券仓位部分,一季度组合灵活调整久期,并通过利差跟踪切换品种;配置上增加了非金信用债比例增厚底仓票息,并在组合中增加了银行二债配置,布局利差压缩机会;目前组合维持市场中性偏多久期,并继续关注利差走势,动态优化持仓结构。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。