一季报点评：自由现金流ETF易方达基金季度涨幅7.71%

证券之星消息，日前自由现金流ETF易方达基金公布一季报，2026年一季度最新规模19.06亿元，季度净值涨幅为7.71%。

从业绩表现来看，自由现金流ETF易方达基金过去一年净值涨幅为37.53%，在同类基金中排名1252/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-9.06%，成立以来的最大回撤为-9.06%。

从基金规模来看，自由现金流ETF易方达基金2026年一季度公布的基金规模为19.06亿元，较上一期规模5.03亿元变化了14.03亿元，环比变化了278.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.84%，无债券类资产，现金占净值比0.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.29%，第一大重仓股为上汽集团（600104），持仓占比为9.88%。

自由现金流ETF易方达现任基金经理为张泽峰。其中在任基金经理张泽峰已从业1年又147天，2025年4月9日正式接手管理自由现金流ETF易方达，任职期间累计回报为39.32%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为自由现金流ETF易方达（159222），季度净值涨幅为7.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪国证自由现金流指数,该指数为反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况,丰富指数化投资工具而编制。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年一季度,国内经济在积极的宏观政策效应驱动下,继续保持着稳中向好的发展态势,3月制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,较上月上升1.4个百分点,重回荣枯线上方,1-2月全国规模以上工业企业实现营业收入和利润总额分别同比增长5.3%和15.2%,反映出春季开工和内外部需求侧拉动供给端的修复与回暖,彰显了一季度国内经济复苏状态下的较好上行趋势。与此同时,3月全国"两会"的召开为今年定下了稳中求进、提质增效的总基调,经济增长目标设定为4.5%-5%区间,以更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力,加大逆周期与跨周期调节,聚焦扩内需、稳增长、防风险,以政策确定性应对外部环境扰动,向全社会传递了清晰有力的宏观政策信号,明确了经济发展路线图和行动纲领,为2026年的经济稳定增长和持续向好进一步提供支撑。本报告期内,A股市场震荡下行,国证自由现金流指数上涨7.15%。 目前随着我国经济步入高质量发展期,越来越多的行业进入盈利规模走平、资本开支下降的阶段,行业龙头企业将在无需大量"资本开支"的背景下,凭借自身的护城河优势展现出较强的竞争力和投资价值,因此积累的自由现金流将明显增加。另一方面,从历史来看,当前处在PPI触底回升的阶段,自由现金流指数的中上游周期和制造板块将展现出较好的投资价值。当前从财报数据来看,在新一轮全球经济复苏的背景下,以周期制造板块整体的盈利水平正在逐步修复与回升,该指数有望展现出更好的投资机遇。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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