一季报点评：国泰多策略收益灵活配置混合A基金季度涨幅0.58%

证券之星消息，日前国泰多策略收益灵活配置混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.19亿元，季度净值涨幅为0.58%。

从业绩表现来看，国泰多策略收益灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为3.32%，在同类基金中排名2115/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为29.9%。而基金过去一年的最大回撤为-2.13%，成立以来的最大回撤为-14.34%。

从基金规模来看，国泰多策略收益灵活配置混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.19亿元，较上一期规模5970.31万元变化了5926.26万元，环比变化了99.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.55%，债券占净值比78.56%，现金占净值比14.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.1%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为0.55%。

国泰多策略收益灵活配置混合A现任基金经理为胡智磊，近期离任的基金经理为王琳。其中在任基金经理胡智磊已从业5年又296天，2024年9月3日正式接手管理国泰多策略收益灵活配置混合A，任职期间累计回报为13.33%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰信瑞纯债债券（016426），季度净值涨幅为3.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,债券市场波动较大,总体呈现信用利差压缩、收益率曲线走陡的态势。年初市场对于今年的超长债供给、信贷开门红、货币政策的力度等方面较为担忧,长债收益率经历了一波快速的上行。随着信贷开门红的力度低于预期,银行开始逐步增加对于超长国债及地方债的配置,债市开始逐步企稳。之后随着市场风险偏好的走弱,债市开始进一步走强,各期限收益率及曲线形态出现一波明显的修复。春节之后,国际局势成为市场的主导因素,国际油价大幅上涨带动通胀预期快速升温,收益率曲线快速走陡,超长债收益率持续上行接近年初高点。本基金债券部分以中短久期中高等级信用债做为底仓,获取稳定的票息收益及信用利差压缩的收益,同时择机参与中长久期利率债波段交易,在控制风险的前提下尽可能多的获取资本利得收益。可转债方面,在可转债整体估值偏贵的情况下,保持可转债低仓位。股票资产方面,结合国内宏观经济数据、中观行业景气度、国际局势等方面的情况灵活调仓,在回撤可控的情况下获得了不错的收益。

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