一季报点评：稀土ETF易方达基金季度涨幅1.67%

证券之星消息，日前稀土ETF易方达基金公布一季报，2026年一季度最新规模5.49亿元，季度净值涨幅为1.67%。

从业绩表现来看，稀土ETF易方达基金过去一年净值涨幅为101.32%，在同类基金中排名142/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-22.0%，成立以来的最大回撤为-55.73%。

从基金规模来看，稀土ETF易方达基金2026年一季度公布的基金规模为5.49亿元，较上一期规模5.4亿元变化了840.69万元，环比变化了1.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.23%，无债券类资产，现金占净值比0.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.88%，第一大重仓股为北方稀土（600111），持仓占比为14.26%。

稀土ETF易方达现任基金经理为刘文魁。其中在任基金经理刘文魁已从业2年又228天，2023年9月9日正式接手管理稀土ETF易方达，任职期间累计回报为102.24%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为红利价值ETF易方达（563700），季度净值涨幅为3.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证稀土产业指数,该指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本,以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年第一季度,全球流动性环境面临挑战。美国经济增长动能呈现边际放缓迹象,劳动力市场阶段性平稳,通胀却因中东问题面临走高局面,2026年3月美联储议息会议公布的点阵图显示2026年年内降息幅度收敛。全球流动性环境有望整体保持宽松,但面临不确定性,受此影响,资本市场波动可能进一步加大。 国内方面,2026年作为"十五五"规划的开局之年,我国经济在复杂严峻的内外部环境中展现出强大的韧性与潜力,政策支持精准有力。货币政策方面,继续保持适度宽松,强化逆周期和跨周期调节,综合运用多种货币政策工具,为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。财政政策方面,2026年政府预期目标财政赤字率为4%,较2025年有所提升。 资本市场方面,2026年第一季度,波动显著增大。万得全A指数下跌1.15%,沪深300下跌3.89%,上证50与科创50指数跌幅靠前,分别下跌6.76%和6.54%。红利与中小盘指数表现出一定韧性,中证红利指数上涨4.07%,涨幅领先,中证500指数上涨2.03%,中证1000指数上涨0.32%。行业表现分化显著,申万一级行业中,煤炭(+16.83%)、石油石化(+15.36%)等资源类板块受益于全球通胀预期和地缘政治因素表现强势;而非银金融(-14.98%)、商贸零售(-14.43%)等金融、消费类板块受制于经济修复节奏和"反内卷"政策影响表现相对较弱。2026年第一季度,中证稀土产业指数上涨1.38%。 产业方面,稀土行业处于"供需格局优化"新阶段,环保门槛提升导致部分分离厂停产,供给刚性强化;需求端新能源汽车、风电、人形机器人、低空经济等多领域共振,氧化镨钕价格持续上涨,精矿价格连续6个季度上调。政策收紧与需求扩张形成供需错配,轻稀土价格强势反弹,中重稀土价格分化,行业龙头业绩预增显著,产业链价值重估进行中。 展望2026年后续,随着二季度外需面临较大的不确定性,"国内大循环"的重要性将会更加凸显。政策方面,我国明确提出加大逆周期和跨周期调节力度,充分发挥存量和增量政策的集成效应。市场方面,上市公司盈利能力处于相对底部,部分行业龙头存在盈利修复机会;大盘价值类股票仍有相当部分处于历史估值低位。行业方面,未来"科技+资源"的主线或延续强势,新质生产力相关领域和供需结构改善的周期行业有望受益。随着国内稳增长政策持续发力、新质生产力深化发展,宏观经济有望持续稳步复苏,在全球智能化、电动化的趋势下,稀土永磁由于其优秀的磁性能,广泛应用于高效节能领域,将长期受益于"万物电驱"时代。未来随着消费电子、新能源、工业机器人、人形机器人等相关行业的高速发展,稀土永磁行业的下游需求有望长期向好。 本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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