一季报点评：民生加银聚优精选混合A基金季度涨幅17.24%

证券之星消息，日前民生加银聚优精选混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.49亿元，季度净值涨幅为17.24%。

从业绩表现来看，民生加银聚优精选混合A基金过去一年净值涨幅为91.1%，在同类基金中排名493/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-28.05%，成立以来的最大回撤为-65.62%。

从基金规模来看，民生加银聚优精选混合A基金2026年一季度公布的基金规模为1.49亿元，较上一期规模2.45亿元变化了-9620.97万元，环比变化了-39.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.56%，债券占净值比1.52%，现金占净值比7.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.66%，第一大重仓股为芯原股份（688521），持仓占比为5.87%。

民生加银聚优精选混合A现任基金经理为王悦，本季度增聘基金经理王悦，近期离任的基金经理为朱辰喆。其中在任基金经理王悦已从业0年又164天，2025年11月11日正式接手管理民生加银聚优精选混合A，任职期间累计回报为47.25%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生加银聚优精选混合A（013296），季度净值涨幅为17.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：人工智能产业的需求爆发带来的快速增长是本基金配置思路主线,包括光通信产业创新,存储行业的供需错位,国产算力的需求爆发,逻辑和存储产业的扩产加速,背后都反映了AI带来的产业创新和需求爆发的供需紧缺。 u3000u3000受益于全球AI存储对dram和nand的快速增长,存储产业的供需关系快速反转,存储价格在过去两个季度大幅上涨。过去存储芯片的供给格局以海外3-5家巨头实现90%的垄断,当前国内存储芯片的供应能力大幅提升,有望在本轮存储上行周期内国内存储芯片的盈利能力和份额快速增长。我们持续看好国内存储产业链扩产带来的半导体设备国产化加速和制程升级的拉动,配置方向集中在存储扩产弹性较大的半导体设备、封测、零部件和材料环节。 u3000u3000AI算力产业增配光模块、CPO和PCB产业公司,北美云厂商和AI硬件公司对于中期算力需求持续乐观,XPO产业的创新带来算力规模化的增量需求对于光模块产业又是一个新的增量市场。光纤行业也受到无人机和AI数据中心等增量需求影响,迎来供需紧张的价格快速上涨,产业链的公司有望迎来业绩爆发。 u3000u3000国产算力依然是我们重点看好的方向,国内大模型厂商的ARR持续上修,Token消耗的增幅超预期增长,多模态视频等应用快速涌现,背后需求的推理算力迎来爆发增长。同时受到出口管制影响,亟需国产算力芯片补上算力缺口,有望推动国产算力芯片的自主替代显著加速,我们持续看好国产算力芯片产业链的产业发展趋势,重点关注国内ASIC,GPGPU等算力的发展趋势。

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