一季报点评：港股通互联网ETF富国基金季度涨幅-20.27%

证券之星消息，日前港股通互联网ETF富国基金公布一季报，2026年一季度最新规模620.29亿元，季度净值涨幅为-20.27%。

从业绩表现来看，港股通互联网ETF富国基金过去一年净值涨幅为-9.19%，在同类基金中排名2958/3002，同类基金过去一年净值涨幅中位数为30.71%。而基金过去一年的最大回撤为-36.53%，成立以来的最大回撤为-60.08%。

从基金规模来看，港股通互联网ETF富国基金2026年一季度公布的基金规模为620.29亿元，较上一期规模794.79亿元变化了-174.5亿元，环比变化了-21.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.87%，无债券类资产，现金占净值比2.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.64%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为15.23%。

港股通互联网ETF富国现任基金经理为蔡卡尔 田希蒙。其中在任基金经理蔡卡尔已从业9年又110天，2021年9月15日正式接手管理港股通互联网ETF富国，任职期间累计回报为-30.34%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为医药增强LOF（161035），季度净值涨幅为0.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度,本基金继续严格遵循被动型指数化投资策略。我们的核心目标是紧密跟踪标的指数――中证港股通互联网指数,通过优化组合管理,力求将基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在较低水平,并确保指数成份股调整、日常申购赎回等操作平稳进行。我们采用完全复制法构建投资组合,即按照标的指数的成份股组成及其权重配置基金资产,并根据指数成份股及其权重的变动进行相应调整,以最小化跟踪误差。 回顾2026年第一季度,本基金所跟踪的港股通互联网指数经历了一定幅度的回调。分析其原因,主要有两方面： 1. 全球地缘冲突加剧,风险偏好下降： 本季度全球地缘政治局势出现新的紧张态势,导致市场避险情绪升温,对成长型股票的风险偏好显著下降。港股市场,尤其是以科技互联网为代表的成长板块,受到较大冲击,整体呈现下跌趋势。 2. AI技术快速迭代引发市场担忧： 随着AI Agent(智能体)技术的迅猛发展,市场对于AI可能全面替代传统软件应用,以及部分平台型公司在底层大模型能力上相对较弱的担忧有所增加。这种担忧在一定程度上压制了相关互联网公司的估值,特别是那些被认为在AI核心技术上布局尚不深入的企业。 展望后市,我们认为当前市场对港股互联网板块的悲观情绪可能有所过度。 首先,关于AI技术的影响,我们观察到头部互联网厂商在人工智能领域的研发投入持续加大,其自研大模型的能力并不逊色,部分甚至处于行业领先水平。当前市场的一些担忧,可能更多源于部分公司大模型发布节奏或商业化落地速度的暂时性因素,而非其长期技术实力不足。其次,随着这些头部公司后续新模型的陆续发布和AI应用生态的逐步完善,其技术实力有望得到更充分的市场验证,从而带动估值修复。

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