一季报点评：金鹰民安回报定开C基金季度涨幅-2.07%

证券之星消息，日前金鹰民安回报定开C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.66亿元，季度净值涨幅为-2.07%。

从业绩表现来看，金鹰民安回报定开C基金过去一年净值涨幅为41.87%，在同类基金中排名13/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-10.88%，成立以来的最大回撤为-35.29%。

从基金规模来看，金鹰民安回报定开C基金2026年一季度公布的基金规模为0.66亿元，较上一期规模7865.49万元变化了-1259.89万元，环比变化了-16.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比39.63%，债券占净值比50.05%，现金占净值比11.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.61%，第一大重仓股为同花顺（300033），持仓占比为3.67%。

金鹰民安回报定开C现任基金经理为林龙军。其中在任基金经理林龙军已从业7年又344天，2019年8月29日正式接手管理金鹰民安回报定开C，任职期间累计回报为60.94%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰年年邮益一年持有混合A（011351），季度净值涨幅为5.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度股票先扬后抑,由春季躁动开启一波流畅涨势,后受海外流动性担忧与地缘冲突打压而调整。季度初市场延续去年年底的上行趋势,赚钱效应明显,在国内流动性宽松叠加海外美联储降息预期的加持下,科技与周期双轮驱动,股票市场表现强势;随着市场逐步降温、美联储降息预期变化的扰动,市场开始交易流动性冲击的预期,在二月份小盘风格表现比较强,行情扩散到相对不拥挤的低位板块;三月初美以伊冲突全面爆发,市场初期交易流动性冲击下的避险行情,科技调整、能源上涨,此后中东冲突不断加码,市场开始交易滞涨的压力,仅银行、公用事业等少数防御性行业走强,其他方向均有不同幅度的调整。 一季度可转债指数走出了股票市场放大器的行情特征,振幅明显走阔。年初受益于春季躁动行情在转债市场的映射,包括商业航天、北美缺电、半导体、AI应用等主题方向持续催化可转债行情;在股票市场进入震荡阶段时,可转债充裕的负债端还在不断推动整体估值水平的提升,随着股票市场情绪走弱,以及可转债赎回条款以及赎回预期变化的扰动,可转债流动性问题的压力导致市场出现显著的负反馈行情,中证转债指数大幅调整,高价特征的可转债面临平价与溢价率双重的压力。 组合层面,股票维持以科技为主线的思路,方向选择上更为均衡,科技方向延续围绕人工智能产业链的思路,配置集中在存储、算力等行业,在一季度增加了对金融IT等方向的配置。可转债配置相对分散,配置思路聚焦存续期明确的标的,根据整体价格中枢的位置做积极的仓位管理。

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