二季报点评：安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A基金季度涨幅8.72%

证券之星消息，日前安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.75亿元，季度净值涨幅为8.72%。

从业绩表现来看，安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A基金过去一年净值涨幅为6.42%，在同类基金中排名109/270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.55%。而基金过去一年的最大回撤为-8.24%，成立以来的最大回撤为-8.24%。

从基金规模来看，安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为0.75亿元，较上一期规模6888.94万元变化了612.3万元，环比变化了8.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.03%，债券占净值比5.19%，现金占净值比0.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.72%，第一大重仓股为世纪华通（002602），持仓占比为0.88%。

安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A现任基金经理为占冠良。其中在任基金经理占冠良已从业10年又320天，2024年5月7日正式接手管理安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A，任职期间累计回报为18.76%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)Y（025072），季度净值涨幅为8.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,中国经济基本维持"外强内弱、供强需弱、新强旧弱"的特征,即出口景气内需疲弱,国内生产相对韧性而终端消费偏弱,AI为代表的科技产业保持景气而传统行业相对疲弱。各月的出口、工增、社零、固投等经济指标清晰指向这一点,整体经济呈现一个结构分化较为严重的弱复苏态势。物价同样呈现"上游热、下游冷"的分裂特征,PPI已经远超年初预期地在5月份即升至3.9%,创近四年新高,主要由有色、煤炭等上游原材料贡献,CPI则温和运行在1.2%左右,价格回升未能向终端传导。反映到信贷上则是社融同比持续少增,信用扩张动力偏弱。政策整体在通胀中枢上移与外部利率牵制下维持流动性合理充裕但总量宽松空间有所收窄的特征。 u3000u3000国际环境则在地缘风险逐步缓和与波动中逐步走向紧缩预期博弈的复杂局面。4月美伊达成临时停火协议,地缘风险溢价阶段消退;5月特朗普访华构建"建设性战略稳定关系",经贸阶段性缓和;6月美伊达成60天停火谅解备忘录,油价大幅回落至74美元附近。但与此同时,美国保持的高通胀高就业数据令美债利率也持续维持高位,沃什接任美联储主席后首次议息按兵不动,但市场开始由年初的定价降息转向定价加息,美元指数突破101关口,创13个月新高,形成对全球风险资产的持续压制。 u3000u3000在这样一个K型分化的经济结构以及地缘缓和而联储利率政策预期大转向下的背景下,A股市场也基本演绎为震荡上行、结构分化的行情特征。全季来看,AI产业链为主的成长风格资产相对价值资产取得了显著的超额收益。宽基指数上证指数小幅上涨5.2%,但科创综指大涨55.7%。分行业看,申万一级行业指数中,电子、通信分别涨超90%、60%,但是超过20个行业在二季度却是下跌的,农业、钢铁、食饮、零售等行业跌幅也超过15%。极致分化的行情也导致公募基金的业绩表现差距显著拉大,业绩中位数与平均数差值显著。 u3000u3000同样地,二季度其他大类资产交易的核心逻辑也从"地缘风险消退"逐步切换至"美元与美债双高"的压制。美股呈现先涨后跌走势,纳指4月大涨15.29%,5月再涨8.35%,但6月受紧缩预期扰动小幅回落;港股持续承压,恒生指数二季度累计下跌约8%,显著跑输A股与美股。国内债市在宽松流动性下延续偏强格局,10年期国债收益率从1.75%降至1.70%附近窄幅震荡。大宗商品方面,布伦特原油从4月约90美元/桶先涨后跌,随美伊停火回落至74美元/桶附近,抹去伊朗冲突以来大部分涨幅;黄金在美元走强和高利率压制下持续承压,6月末一度跌破4000美元/盎司,较年初高点回撤近30%,避险属性阶段性失灵。 u3000u3000组合管理上,本基金在二季度基本保持了相对积极的权益持仓,结构上则相比一季度逐步提高了成长资产的持仓比例,降低了周期资产的持仓比例。当下的整体持仓相对均衡基础上略偏成长,在AI产业链、高端制造等成长资产之外,对医药、新能源电池、煤炭、非银等保持了一定的配置。内部基金持仓比例保持稳定,部分基金持仓进行了适度的转换调整。考虑到海外权益资产与A股的相对较高的相关性或极其相似的行情结构特征,我们降低了海外权益的配置比例;另外,基于高通胀高美债利率的流动性压制因素,组合也逐步适度降低了黄金、有色金属、美债等资产的配置。总体上,组合紧密跟随市场,保持了适度灵活的动态管理,以保障产品净值的平稳运行。

本文数据来源于安信平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。