二季报点评：央企红利ETF融通基金季度涨幅-12.21%

证券之星消息，日前央企红利ETF融通基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.12亿元，季度净值涨幅为-12.21%。

从业绩表现来看，央企红利ETF融通基金过去一年净值涨幅为9.29%，在同类基金中排名2602/4077，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.41%。而基金过去一年的最大回撤为-18.76%，成立以来的最大回撤为-18.76%。

从基金规模来看，央企红利ETF融通基金2026年二季度公布的基金规模为4.12亿元，较上一期规模5.5亿元变化了-1.38亿元，环比变化了-25.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.69%，无债券类资产，现金占净值比2.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.76%，第一大重仓股为招商轮船（601872），持仓占比为4.5%。

央企红利ETF融通现任基金经理为蔡志伟 吕寒。其中在任基金经理蔡志伟已从业11年又164天，2025年1月22日正式接手管理央企红利ETF融通，任职期间累计回报为18.2%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通量化多策略混合A（007527），季度净值涨幅为49.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为中证诚通央企红利指数,该指数是从国务院国资委下属央企上市公司中选取预期股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本,以反映预期股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。在国内指数编制领域,中证诚通央企红利指数使用预期股息率这一前瞻性指标,该编制方法可以较好地兼顾公司的分红意愿和盈利能力。2026年第二季度,报告期内A股市场总体呈现震荡上行,红利板块整体承压,中证诚通央企红利指数上涨-14.71%。展望三季度,2026年作为“十五五”开局之年,稳增长政策持续加码落地,财政政策靠前发力、专项债发行提速,货币政策保持稳健偏宽松基调。1-5月宏观数据显示工业生产稳步回升,制造业资本开支周期启动,AI产业加速向内传导提振外需与工业景气,稳地产政策成效逐步显现,经济复苏态势进一步巩固。A股市场层面,二季度市场在AI产业景气延续与海外流动性扰动下呈现“结构性强势、市场震荡”格局,科技成长主线内部分化加大。算力、存储、半导体等AI相关板块持续领涨,消费与周期类价值板块整体阶段性承压,市场以成长风格绝对主导。当前沪深300整体估值仍处合理区间,但局部科技板块估值偏高,交易拥挤度显著上升,短期内预计将有所震荡调整。预计7-8月市场将进入中报“盈利验证期”,市场大概率仍将延续“业绩驱动”结构性方向,更加聚焦于有真实业绩支撑的景气赛道。红利类资产具备高股息率、盈利稳定以及高防御的特性,受经济周期波动影响较小,或有望能够给投资者带来中长期稳健回报。一方面,在“适度宽松”的货币政策定调下,市场总体将处于低利率环境当中,红利类资产的配置需求持续增加;另一方面,政策端的分红导向在持续强化,A股市场正从“侧重融资”向“重视股东回报”转变。叠加2026年红利资产有望迎来“险资打底+存款搬家+外资回流”的三重增量资金共振下,红利类资产有望成为未来几年A股市场重要的配置性资产。当前在2024年9.24以来市场普遍有较大幅度上涨的背景下,红利类资产总体涨幅较小,叠加二季度以来红利板块的大幅回调,中证诚通央企红利指数当前估值以回落至12.02倍PE(TTM),处于历史较低水平,存在补涨空间,具有较好的配置价值,适合投资者进行中长期的布局。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持采用指数化投资策略,在基金申赎变动和指数成分股权重调整时,采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求紧密跟踪标的指数。

本文数据来源于央企红利ETF融通2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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