二季报点评：万家港股通精选混合C基金季度涨幅0.98%

证券之星消息，日前万家港股通精选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.81亿元，季度净值涨幅为0.98%。

从业绩表现来看，万家港股通精选混合C基金过去一年净值涨幅为-3.75%，在同类基金中排名3794/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-24.71%，成立以来的最大回撤为-44.69%。

从基金规模来看，万家港股通精选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为1.81亿元，较上一期规模2.14亿元变化了-3302.52万元，环比变化了-15.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.4%，无债券类资产，现金占净值比21.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.33%，第一大重仓股为华虹宏力（01347），持仓占比为7.3%。

万家港股通精选混合C现任基金经理为刘宏达。其中在任基金经理刘宏达已从业8年又59天，2022年1月5日正式接手管理万家港股通精选混合C，任职期间累计回报为-8.18%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家港股通精选混合A（013009），季度净值涨幅为1.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,港股市场在全球流动性预期反复、地缘政治风险持续发酵、国内基本面边际走弱的交织影响下,走出了 卍先扬后抑 卍的震荡下行行情。4月初,随着美伊冲突阶段性缓和、AI产业情绪再起,恒生指数一度反弹至26000点上方;然而进入5月,美国通胀数据粘性超预期、美联储降息预期延后,叠加美伊局势在战争权限争议下反复拉锯,市场避险情绪升温;6月,恒生指数加速下探,季末收报22881点,二季度累计下跌7.69%,显著跑输全球主要股指。恒生科技指数表现更为疲弱,受盈利预期下修及外资持续流出拖累,二季度跌幅进一步扩大。 u3000u3000关于市场调整的原因,我们认为,首先是全球流动性环境趋于收紧。美联储在二季度维持利率不变,但多位官员释放鹰派信号,市场对于年内降息次数的预期从年初的3—4次缩减至1—2次,10年期美债收益率在高位震荡,美元指数走强,对港股估值形成持续压制。外资对离岸成长资产的配置意愿明显降温,交易型资金流出规模扩大。 u3000u3000其次,地缘政治风险在二季度呈现 卍反复拉锯 卍特征。虽然4月美伊冲突一度趋向缓和,但5月美方军事行动涉及的60天战争权限期限到期后,局势在谈判、封锁与军事摩擦之间反复切换,国际油价持续在高位剧烈波动,全球通胀预期再起,进一步压制了风险资产的估值中枢。 u3000u3000第三,IPO市场持续火热对存量流动性产生明显分流。2026年上半年港股IPO募资规模达2100亿港元,创五年新高,其中二季度单月保持密集发行节奏,4月IPO募资约415亿港元,5月约134亿港元,新股认购热情刷新纪录(某支新股公开发售认购倍数高达14855倍)。然而,在增量资金有限的环境下,庞大的IPO供给对二级市场资金形成虹吸效应,部分次新股在上市不久后即出现破发或持续回调,市场呈现 卍一级市场火爆、二级市场承压 卍的结构性分化。 u3000u3000在行业表现方面,市场主导逻辑从一季度的 卍AI主题驱动 卍转向 卍防御与业绩验证 卍。AI产业链内部出现显著分化,硬件端估值中枢相对坚挺,但软件及应用端受盈利兑现不足影响持续回调;新能源板块在产能过剩、价格竞争加剧及海外政策不确定性影响下持续承压,户储、光伏等细分赛道个股跌幅居前;传统消费板块受内需偏弱及下游库存周期拖累表现低迷。与之相对,高股息、低波动的能源、公用事业、电信及银行板块在震荡市中展现出较强的防御属性,相对收益显著;6月下旬,创新药及生物科技板块在政策支持预期及中报业绩催化下迎来阶段性反弹,恒生医疗保健指数月末单周上涨超14%,成为低迷市况中的亮点。 u3000u3000万家港股通精选过去一个季度,减配了一些受全球流动性收紧及盈利预期下修影响较大的科技成长股;同时减配了业绩继续承压的消费股。在增配方面,我们提升了持续高景气度的AI硬件板块配置比例(如光模块和半导体等),并适度布局了估值处于历史低位、且具备政策催化的创新药及生物科技龙头,力争在震荡下行市中为投资者控制回撤、获取稳健的相对回报。

本文数据来源于万家港股通精选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。