二季报点评：中银价值混合C基金季度涨幅6.86%

证券之星消息，日前中银价值混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为6.86%。

从业绩表现来看，中银价值混合C基金过去一年净值涨幅为8.21%，在同类基金中排名1339/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-7.26%，成立以来的最大回撤为-22.57%。

从基金规模来看，中银价值混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模4.62万元变化了-0.66万元，环比变化了-14.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.57%，债券占净值比13.71%，现金占净值比6.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.15%，第一大重仓股为中煤能源（601898），持仓占比为2.01%。

中银价值混合C现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业8年又299天，2025年4月24日正式接手管理中银价值混合C，任职期间累计回报为15.03%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银蓝筹混合（163809），季度净值涨幅为9.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析全球宏观方面,二季度地缘冲突的影响边际有所钝化,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国方面,经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,美联储维持利率不变但表态偏鹰,市场转向加息预期,交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。国内宏观方面,围绕十五五纲要规划和两会部署,坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。经济结构方面,AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升。价格方面通胀读数呈上升趋势,对名义GDP增速的贡献抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。2.市场回顾股票市场方面,在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下,2026年二季度A股市场震荡回升,结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看,科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨,二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑,二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%,中证A500指数上涨14.26%,中小板综合指数上涨8.90%。债券市场方面,二季度债市整体上涨,结构上利率债表现好于信用债。其中,中债总财富指数上涨1.17%,中债银行间国债财富指数上涨1.18%,中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面,10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%,10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps,30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。可转债方面,二季度中证转债指数上涨3.70%。3.运行分析二季度股票市场收涨,债券市场收涨。我们看好A股市场的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。一季度在地缘冲突事件之后,我们对组合进行了一定的调整。我们增加了银行、公用事业、石油、煤炭等板块的配置比例,但从二季度的股价表现看,以上板块并没有很好的股价表现。二季度的市场风格进一步向AI产业链收敛,而能源、有色、金融等行业反而出现了较为明显的下跌,对组合造成了一定的拖累。当前时点,我们维持看好煤炭、石油化工、有色、建材等行业。我们认为虽然美伊冲突得到了缓和,但能源价格中枢大概率会出现抬升,特别是中长期供给端并没有大幅扩张的风险。因此以上行业在二季度股价大幅下跌后,当前的估值是非常具备性价比和配置价值的。此外,我们认为2026年国内宏观经济延续高质量发展,但内需相关的行业仍然出现了明显下跌。我们看到消费行业内的部分龙头企业有明显的竞争优势,业绩稳定性强,估值处于历史低位,因此我们看好医药、食品饮料、家电等行业中估值较低、具备高壁垒、行业地位稳固、盈利能力强的优质标的。

本文数据来源于中银价值混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。