二季报点评：东方红睿玺三年持有混合A基金季度涨幅-13.42%

证券之星消息，日前东方红睿玺三年持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模41.82亿元，季度净值涨幅为-13.42%。

从业绩表现来看，东方红睿玺三年持有混合A基金过去一年净值涨幅为9.25%，在同类基金中排名2874/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-19.68%，成立以来的最大回撤为-51.27%。

从基金规模来看，东方红睿玺三年持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为41.82亿元，较上一期规模54.76亿元变化了-12.94亿元，环比变化了-23.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.88%，无债券类资产，现金占净值比23.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.9%，第一大重仓股为福耀玻璃（600660），持仓占比为7.43%。

东方红睿玺三年持有混合A现任基金经理为张伟锋。其中在任基金经理张伟锋已从业5年又324天，2020年12月21日正式接手管理东方红睿玺三年持有混合A，任职期间累计回报为-28.02%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度沪深300上涨11.90%,创业板指大幅上涨36.35%,上证指数上涨5.20%;分行业看,电子(90.92%)、通信(63.84%)、建筑材料(35.20%)、机械设备(23.41%)、基础化工(1.96%)表现较好;二季度表现较差的行业为石油石化(-22.20%)、农林牧渔(-20.19%)、钢铁(-18.59%)、商贸零售(-17.52%)、美容护理(-17.49%)。二季度经济呈现"冷热不均"格局,PPI同比在4月、5月分别录得2.8%、3.9%,成功走出负值区间,主要受地缘冲突推动的原油价格上涨拉动。4、5月规模以上工业企业产成品存货同比上升6.7%、8.8%,库存压力较一季度继续边际上升。从库存周期来看,截至2026年5月规模以上工业企业营收增速与库存增速差值约为-3.30%(营收累计同比5.50%、存货同比8.80%),较一季度末的-0.20%有所恶化。PPI与PPIRM剪刀差在二季度转负,且在3~5月表现为负值扩大,上游原材料受地缘事件冲击表现偏强,反映中游制造业仍面临"两头受挤"的困境。以原油为代表的大宗商品价格在二季度经历剧烈波动,布伦特原油最高涨至120美元/桶以上,6月中旬后随美伊达成谅解备忘录快速回落至80美元附近。从消费端看,CPI在二季度维持温和上涨区间。2026年4-5月CPI同比均为1.2%,较一季度2月的1.3%高点微有回落,但考虑到春节假日因素,我们认为消费仍在温和复苏的路径上。从社零数据来看,5月社零同比由涨转跌至-0.6%,消费意愿修复仍需时日。本基金在二季度减持了石油和有色金属配置,主要考量为:美伊签署谅解备忘录,地缘危机大幅缓解。部分有色品种的高利润吸引了更多的资本计划大举投入,预期未来供给增加会使得行业利润回归均衡水平。二季度,本基金增加了银行股配置,既有一定的防御考虑也综合评估了个股的经营质量、业绩增速和股息回报等多方面因素。虽然二季度大盘指数整体表现为慢牛格局,但结构分化极为明显,在申万31个一级行业中,下跌的行业为25个,上涨的6个。当市场结构应力释放,发生再平衡时,大概率会经历一段时间的波动放大。从策略上,本基金认为应适当提高组合的防御属性。展望未来,美以伊冲突以美伊14条谅解备忘录签署的方式暂时告一段落,后续走向仍然存在不确定性。与一季度不同,当前原油价格虽然在冲突缓解后回落但仍高于年初价格,当前较好的策略是尽量与原油波动脱敏。科技是行情主线,但本基金仍然会在价值评估标尺下去寻找能够理解和接受的投资机会。坦诚地讲,从后视镜的视角回看3年前AI行情启动时,我确实低估了本轮AI基建周期的力度和持续性。站在今天这个时点,我面临和过去3年每时每刻同样的问题。我的答案依然不是更大胆地去预测未来,而是继续寻找风险回报合适的投资机会。本组合的核心原则仍然是:1)确定性权重优于赔率权重。2)给回报以耐心,长期权重优于短期权重。3)不贪胜,亦不求速胜。

本文数据来源于东方红睿玺三年持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。