二季报点评：华夏互联网龙头混合A基金季度涨幅37.99%

证券之星消息，日前华夏互联网龙头混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.38亿元，季度净值涨幅为37.99%。

从业绩表现来看，华夏互联网龙头混合A基金过去一年净值涨幅为13.99%，在同类基金中排名2551/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-26.39%，成立以来的最大回撤为-39.63%。

从基金规模来看，华夏互联网龙头混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.38亿元，较上一期规模2.39亿元变化了-84.11万元，环比变化了-0.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.53%，无债券类资产，现金占净值比8.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.88%，第一大重仓股为智谱（02513），持仓占比为8.76%。

华夏互联网龙头混合A现任基金经理为叶力舟。其中在任基金经理叶力舟已从业3年又334天，2024年7月4日正式接手管理华夏互联网龙头混合A，任职期间累计回报为28.4%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏大中华混合(QDII)（002230），季度净值涨幅为72.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,全球权益市场在复杂宏观环境下明显修复。受地缘冲突缓和、原油价格回落及企业盈利预期改善影响,市场风险偏好有所恢复,科技成长板块重新成为主线。与此同时,科技板块内部表现并不均衡,半导体、存储、服务器、数据中心基础设施等与人工智能资本开支直接相关的环节表现更为突出,部分前期涨幅较大或盈利兑现节奏仍需验证的平台型科技公司在季度后期出现阶段性波动。整体来看,二季度市场的核心变化在于人工智能投资逻辑从单纯依赖模型能力和估值弹性,转向算力基础设施扩张、推理需求放量以及商业化和盈利兑现能力的验证,科技及互联网产业链内部的结构性机会更加清晰。从产业维度看,当前人工智能产业已逐步进入基础设施建设加速与应用需求兑现并行的阶段,科技及互联网行业仍是这一趋势最直接的受益与承载领域,核心变化体现在三方面:1)算力基础设施需求持续扩张,推动半导体、存储、服务器、光通信、数据中心电力和散热等环节成为重要受益方向:随着全球主要云厂商和互联网平台继续加大AI相关资本开支,训练和推理所需的高性能芯片、存储带宽、网络传输和能源配套需求同步提升,供应瓶颈和规模优势强化相关环节景气度;2)产业链景气由资本开支向收入和效率改善传导:AI能力在搜索、信息流广告、电商导购、内容生产和企业服务等场景中的渗透率继续提升,推动云服务需求、广告投放效率、用户时长和付费转化逐步改善,商业化路径更加具体;3)全栈能力和盈利兑现成为行业竞争的核心壁垒:具备模型能力、数据资源、云基础设施、用户入口和高频商业化场景的头部公司,更有能力在AI投入较高的环境下实现成本摊薄和收入转化,而单纯依赖概念或远期预期驱动的资产则面临更高的估值消化压力。我们认为全球科技及互联网板块的核心定价逻辑正在发生重要转变,即由过去以流动性宽松、远期成长预期和主题扩散驱动,逐步过渡至以盈利兑现能力、资本开支回报率和产业真实需求为核心。对于科技板块而言,这一转变意味着AI资本开支的持续性及投资回报、半导体和存储等关键环节的供需格局、云计算和广告等应用场景的收入增量,以及数据中心电力、网络、散热等基础设施约束,将成为市场定价的关键锚点。短期来看,海外利率、地缘政治反复、能源价格波动及科技板块高预期下的业绩验证压力,仍可能对市场情绪形成扰动;但从中长期维度看,人工智能正在从数字化应用主题扩展为覆盖算力、能源、连接、设备和软件服务的基础设施周期,具备真实需求、现金流支撑和产业链议价能力的公司有望继续体现相对优势。配置方向上,本基金在二季度围绕科技与互联网主线对组合进行了结构性优化,核心方向包括:1)提升或保持人工智能模型层、云服务及平台型互联网公司的配置权重,重点布局具备领先模型能力、数据闭环和用户入口的优质资产;2)加大对AI基础设施和推理需求直接受益产业链的配置力度,包括半导体、存储、服务器、网络传输和云计算平台等相关软硬件环节;3)适度控制受宏观流动性、风险偏好和盈利不确定性影响较大的非核心成长资产配置,提升组合整体盈利兑现能力、波动控制能力和风险收益比。

本文数据来源于华夏互联网龙头混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。