二季报点评：互联网ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-14.93%

证券之星消息，日前互联网ETF华泰柏瑞基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.17亿元，季度净值涨幅为-14.93%。

从业绩表现来看，互联网ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-18.69%，在同类基金中排名3170/3337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.44%。而基金过去一年的最大回撤为-24.29%，成立以来的最大回撤为-59.62%。

从基金规模来看，互联网ETF华泰柏瑞基金2026年二季度公布的基金规模为2.17亿元，较上一期规模2.62亿元变化了-4536.72万元，环比变化了-17.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.25%，无债券类资产，现金占净值比1.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.66%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为10.09%。

互联网ETF华泰柏瑞现任基金经理为尤家妤。其中在任基金经理尤家妤已从业1年又26天，2025年6月26日正式接手管理互联网ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为-16.59%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创业板科技ETF华泰柏瑞（159773），季度净值涨幅为34.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度市场结构分化明显,其中电子、通信、建材、机械、基础化工等表现明显较好,涨跌幅分别为89.88%、66.12%、34.75%、17.49%、11.95%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000、创业板指和科创50的涨跌幅分别为11.90%、18.56%、15.62%、36.35%和75.74%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数(-6.87%)跑输沪深300成长指数(23.78%),中证500价值(-4.23%)亦跑输中证500成长(32.23%)。二季度,中证沪港深互联网指数呈现弱修复后加速下探的走势,累计下跌16.07%,成份全行业均拖累指数表现,个股层面上互联网应用与消费医药龙头普遍深跌,仅少数A股软硬件标的逆势。复盘来看,指数二季度深调的根源在于其纯互联网应用属性与本轮AI硬件行情的错位:沪港深互联网成份高度集中于社交、电商、数字媒体、游戏、在线医疗、旅游等应用与流量环节,缺乏芯片、光模块等硬件含量的对冲,在资金抱团国产算力全栈的产业主线下被明显冷落。同时,上半年互联网大厂受外卖竞争加剧、资本支出加大、消费需求疲软压制,平台盈利预期承压,科网权重较高的泛科技指数均从阶段高点震荡回落;叠加二季度A股相对港股持续强势、南向资金阶段分流、外资增量受美元偏强制约,指数港股部分缺乏流动性支撑,跌幅因此显著。不过值得注意的是,随着股价深调,指数估值已快速消化——季末PE-TTM回落至36.52倍,远低于2021年以来中位数52.72倍,处于仅约21%的历史低分位。展望后市,沪港深互联网指数的修复弹性取决于AI应用商业化兑现与平台盈利拐点。当前AI叙事正从流量逻辑转向Token价值体系,AI应用需求爆发、互联网头部厂商大模型与应用催化密集,有望重塑应用端龙头的估值逻辑。产业趋势上,全球科技巨头2026年AI基础设施支出大幅高于2025年,中国信通院6月底启动“算力Token出海生态计划”,推动算力应用向规范高效发展,互联网龙头作为AI应用的核心载体或将逐步受益。资金面上,市场预期南向资金下半年流入高于上半年,仍有望构成最大增量来源,但港股供给与解禁压力上升构成扰动,资金面整体或维持紧平衡,对应大概率以结构性行情为主。总体而言,沪港深互联网当前估值处于历史低位区间,低估反转的技术属性较突出,不过短期流动性可能仍然承压,需以平台盈利拐点与AI应用落地为催化。或可将其定位为弹性配置,重点跟踪互联网大厂AI资本开支的变现进度、外卖竞争格局的边际改善以及消费需求的企稳信号,一旦盈利预期上修,低估值有望驱动估值修复行情。

本文数据来源于互联网ETF华泰柏瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。