二季报点评：恒生央企ETF鹏华基金季度涨幅-3.41%

证券之星消息，日前恒生央企ETF鹏华基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.11亿元，季度净值涨幅为-3.41%。

从业绩表现来看，恒生央企ETF鹏华基金过去一年净值涨幅为7.7%，在同类基金中排名222/414，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.61%。而基金过去一年的最大回撤为-12.26%，成立以来的最大回撤为-13.87%。

从基金规模来看，恒生央企ETF鹏华基金2026年二季度公布的基金规模为3.11亿元，较上一期规模3.69亿元变化了-5873.22万元，环比变化了-15.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.3%，无债券类资产，现金占净值比0.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.5%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为9.56%。

恒生央企ETF鹏华现任基金经理为李悦 余展昌。其中在任基金经理李悦已从业4年又14天，2024年4月10日正式接手管理恒生央企ETF鹏华，任职期间累计回报为55.94%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华港美互联股票美元现汇（006792），季度净值涨幅为45.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：作为港股央企指数基金,本基金旨在为看好该指数的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。本基金跟踪误差主要来源于日常申赎交易带来的汇差和仓位影响,包括申赎汇差影响、成分股仓位调整、股票分红、ETF的管理费/托管费/交易佣金/税费损耗以及风险股票处置等,其中,汇差和仓位对QDIIETF的跟踪误差影响最为直接和明显。为进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的ETF跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦。在仓位控制上,我们在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。汇差控制上,我们将选择好的换汇时机,以尽可能压低换汇成本,并建立了现金流管理体系,对资金进出和汇兑进行管理和预测。回顾2026年二季度,港股市场在美伊军事冲突逐步缓和的背景下,风险偏好有所修复。然而,冲突期间累积的高通胀压力,使得主要央行的货币政策路径依然充满不确定性,全球流动性环境并未如市场此前预期的那样快速转向宽松。此外,国内消费和社融数据偏弱,叠加AI产业链股票表现较好,对港股市场的资金有一定虹吸作用。在此宏观背景下,港股红利风格整体呈现震荡偏弱的格局,鹏华恒生中国央企ETF在二季度下行3.41%。展望2026年三季度,港股市场的交易主线将继续围绕海外流动性预期与国内经济基本面的修复进程展开。美伊冲突的后续发展及其对全球能源价格和通胀的持续影响,仍是关键的外部变量,当前美国通胀黏性仍是制约美联储降息的主要变量,但油价从5月下旬开始已经明显回落,后续美联储的货币政策可能边际放松。国内方面,经济内生性信用扩张动力仍需观察,高增长、高景气的行业相对稀缺。在此环境下,追求确定性回报仍可能会成为市场的主流选择,恒生中国央企指数所代表的优质红利资产,凭借其低估值的价格优势、稳定的盈利能力和持续的高分红承诺,预计仍将保持较高中长期配置价值。截至本报告期末,本报告期份额净值增长率为-3.41%,同期业绩比较基准增长率为-4.70%。

本文数据来源于恒生央企ETF鹏华2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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