二季报点评：汇添富添添乐双盈债券A基金季度涨幅0.75%

证券之星消息，日前汇添富添添乐双盈债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模122.43亿元，季度净值涨幅为0.75%。

从业绩表现来看，汇添富添添乐双盈债券A基金过去一年净值涨幅为5.07%，在同类基金中排名447/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-0.98%，成立以来的最大回撤为-1.56%。

从基金规模来看，汇添富添添乐双盈债券A基金2026年二季度公布的基金规模为122.43亿元，较上一期规模96.11亿元变化了26.32亿元，环比变化了27.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.25%，债券占净值比89.62%，现金占净值比0.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.41%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为1.41%。

汇添富添添乐双盈债券A现任基金经理为蔡志文 陈思行。其中在任基金经理蔡志文已从业6年又232天，2023年2月1日正式接手管理汇添富添添乐双盈债券A，任职期间累计回报为21.42%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富外延增长股票A（000925），季度净值涨幅为6.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内国内宏观经济稳步向好、持续修复,整体发展韧性十足,产业板块呈现特征清晰的结构性向好分化格局:一方面高端制造、人工智能全产业链、优质上游资源品及先进制造核心环节持续保持高景气度,有力托举工业生产稳步扩张、制造业价格企稳回暖,同时持续增厚相关企业经营盈利,成为经济增长强劲支撑;另一方面居民消费潜力、地产相关产业链、传统消费板块及中下游企业利润仍处在蓄力修复阶段。政策层面持续释放稳增长暖意,整体保持适度宽松的友好导向,央行货币政策执行报告持续传递宽松托底信号,同步精准引导市场资金利率平稳向政策利率靠拢;陆家嘴论坛更是推出多项务实配套举措,明确收紧利率走廊、新增隔夜逆回购操作品类、探索适配非银机构的流动性支持工具等落地规划,二季末隔夜逆回购利率落地1.25%,进一步夯实市场流动性充裕稳定的良好预期,持续为实体经济保驾护航。海外市场,尽管美伊地缘局势、国际油价波动会阶段性扰动全球通胀预期与市场风险偏好,间接影响国内资产定价节奏,但外部波动仅为短期阶段性扰动,国内完备的政策调节工具箱与独立稳定的经济基本面,能够有效对冲外部不确定性冲击,守住经济平稳运行基本盘。债券市场方面,二季度与一季度“宽幅震荡、长短分化”相比,明显转向“降波、窄幅、低位反复”。二季度内10年国债收益率由3月末的1.82%降至4月末1.75%、5月末1.71%,6月末小幅回升至1.73%,波动中枢继续下移,但交易节奏由趋势性转向区间化,主导变量也由年初基本面预期切换为资金面、央行操作、短端利率框架调整与关键数据发布的高频扰动。其背后逻辑在于:一方面,内需偏弱与信用扩张弹性有限,决定利率缺乏系统性上行基础;另一方面,出口偏强、PPI抬升、政策定力和地缘风险缓和,又约束收益率快速大幅下探。因而二季度债市更像是围绕低利率中枢展开的存量博弈,短端受流动性与政策工具优化支撑更稳,长端和超长端则更受数据、供给与风险偏好波动影响。权益市场方面,二季度A股整体震荡上行,结构性行情特征突出,市场呈现鲜明K型景气分化。成长主线领跑,科创50、创业板指大幅走强并创出阶段新高,电子、通信、AI算力、高端制造产业链景气度持续领跑,机构资金集中布局,相关板块盈利与估值同步抬升;地产链、大众消费、中下游传统制造板块仍处于蓄力修复阶段,板块收益差距显著扩大。市场成交维持高位,增量资金集中涌向硬科技方向。海外端美伊地缘冲突、油价波动带来阶段性扰动,但国内政策调节空间充足,有效对冲外部风险。整体来看,二季度权益市场依靠新质生产力打开上行空间,新旧动能估值定价分化明显,高景气成长成为市场核心收益主线,也为后续风格均衡修复埋下铺垫。报告期内,债券方面,组合延续稳健取向,合理运用杠杆,并根据市场波动积极调整久期。组合重点配置在中高等级信用债券,同时适度参与利率债券的交易。权益方面,本组合主要围绕以下三方面进行布局。第一条主线是在实物消耗快于经济增速的背景下,上游资源价值日益突出,特别是铜、黄金、石油、煤炭等行业中,成本低且产能增长快的优质龙头公司。第二条主线是中国高端制造从内卷走向海外,依靠产品质价比优势持续提升全球份额。第三条主线是传统行业供给侧出清后带来的盈利能力提升。

本文数据来源于汇添富添添乐双盈债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。